沪指失守 4000 点 创业板指跌近 2% 能源金属板块逆市大涨

　　A 股三大指数今日集体回调，沪指失守 4000 点大关。截止收盘，沪指跌 0.73%，收报 3986.90 点；深证成指跌 1.16%，收报 13532.13 点；创业板指跌 1.84%，收报 3263.02 点。沪深两市成交额达到 24217 亿，较昨日放量 1656 亿。

　　行业板块多数收跌，能源金属板块大涨，钢铁行业、电池板块涨幅居前，游戏、电源设备、电子化学品、煤炭行业、证券、农药兽药、电子元件板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过 1200 只，逾 60 只股票涨停。锂矿概念快速走强，天齐锂业触及涨停。量子科技概念股表现活跃，神州信息2 连板，格尔软件6 天 4 板。电池板块震荡走强，石大胜华、天际股份双双涨停。储能板块局部活跃，通润装备2 连板。下跌方面，算力硬件股集体走弱，天孚通信、新易盛等多股大跌。游戏板块重挫，巨人网络一度逼近跌停。煤炭板块多数下跌，安泰集团跌停。

　　行业资金流向：28.29 亿净流入能源金属

　　行业资金方面，截至收盘，能源金属、钢铁行业、保险等净流入排名靠前，其中能源金属净流入 28.29 亿。

　　净流出方面，通信设备、半导体、电子元件等净流出排名靠前，其中通信设备净流出 122.3 亿元。

　　今日要闻

　　习近平同美国总统特朗普在釜山举行会晤

　　当地时间 10 月 30 日，国家主席习近平在釜山同美国总统特朗普举行会晤。习近平指出，中美关系在我们共同引领下，保持总体稳定。两国做伙伴、做朋友，这是历史的启示，也是现实的需要。两国国情不同，难免有一些分歧，作为世界前两大经济体，时而也会有摩擦，这很正常。面对风浪和挑战，两国元首作为掌舵人，应当把握好方向、驾驭住大局，让中美关系这艘大船平稳前行。我愿继续同特朗普总统一道，为中美关系打下一个稳固的基础，也为两国各自发展营造良好的环境。

　　美联储宣布再次降息 鲍威尔称 12 月进一步降息并非板上钉钉

　　美国联邦储备委员会 29 日宣布，将联邦基金利率目标区间再次下调 25 个基点到 3.75% 至 4.00% 之间。美联储主席鲍威尔当天表示，美联储 12 月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉。

　　百亿私募宁泉宣布封盘 大佬杨东这次是何考虑？今年来主动封盘并非个案

　　10 月 29 日，宁泉资产公告称，根据公司投资管理运作需要，决定自 10 月 30 日起，暂停接受旗下所有基金的新投资者首次申购申请，存量投资者追加申购不受影响。宁泉资产为投资大佬杨东创立，杨东此前曾任兴全基金总经理，2018 年选择 「奔私」，曾在市场关键节点做出精准预测，被称为 「业界良心」。

　　「易中天」 两成员交卷：单季营收连增 「金身告破」 光通信板块回调显著

　　昨日新易盛、天孚通信发布第三季度财报，值得注意的是，新易盛自 2023 年第一季度起，天孚通信自 2024 年第一季度起，两家公司均实现营业收入连续环比增长。而根据最新财报数据，这一连增趋势目前已告终结。

　　见证历史！英伟达市值突破 5 万亿美元 产业链公司有望充分受益

　　北京时间 10 月 29 日晚间，英伟达股价高开高走，盘中涨幅一度突破 5%，成为首家市值突破 5 万亿美元的上市公司。多家 A 股上市公司已在全球算力产业链上充分布局，或将受益于 AI 算力竞赛加剧以及全球 AI 基础设施的持续扩容。

　　机构观点

　　中信证券：大宗商品热度有望延续，关注低位资产补涨行情

　　中信证券研报表示，展望 25Q4，我们预计供给紧张将望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨。贵金属价格虽然经历冲高回落行情，但整体看涨思路并未改变，随着市场对高位品种的风险担忧加深，煤炭、电解铝等年内滞涨品种或将在四季度获得更高关注度。其他商品方面，原油和钢铁/铁矿石价格预计延续弱势，硅产品价格或将小幅上行。我们预计在流动性宽松以及各国加强关键资源获取力度的背景下，大宗商品的投资热度有望延续。

　　中金公司：本轮美联储仍有 3 次降息空间

　　中金认为，「自然情况」 下，测算本轮美联储仍有 3 次的降息空间，对应长端利率 3.8~4.0%。当前美国实际利率和自然利率之差为 0.8%，再降 3 次 25bp 可以使得融资成本和投资回报率 「打平」，对应名义中性利率 3.5%。假设期限溢价 30~50bp，对应 10 年美债利率 3.8~4.0%。短期降息路径将更多取决于政府关门和数据，比如政府关门何时解决以披露新的就业数据，后续路径也受通胀走势影响。相比之下，新联储主席及美联储独立性是明年降息路径的最大变数，有可能加大 2026 年二季度后政策不确定性。

　　国金证券：A 股长期投资逻辑日益清晰

　　国金证券首席经济学家宋雪涛表示，通过一系列系统性的深化改革和开放政策，资本市场正致力于与科技创新、产业升级、居民财富增长和对外开放形成多重正向反馈，A 股长期投资逻辑日益清晰。宋雪涛认为，过去一年 A 股市场基础制度不断完善，市场韧性增强。今年以来，资金流入新兴市场势头强劲，作为全球估值洼地的 A 股，有望在外资流入方面迎来新的增长周期，为市场内在稳定提供支撑。