大消费题材 11 月 10 日多点开花，旅游酒店、免税、酿酒、乳业等板块纷纷走强，中国中免、东百集团、舍得酒业、酒鬼酒、三元股份、惠发食品等多股涨停。
国家统计局 11 月 9 日披露的 CPI 数据显示，10 月份 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 0.2%，扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 1.2%，涨幅连续第 6 个月扩大。
PPI 同比下降 2.1%，降幅比 9 月收窄 0.2 个百分点，连续第 3 个月收窄。PPI 环比由 9 月持平转为上涨 0.1%，为年内首次上涨。
此外，上周五财政部发布 2025 年上半年中国财政政策执行情况报告，表示将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
还有就是免税方面的利好还在发酵。一方面财政部、海关总署、税务总局日前宣布自 11 月 1 日起升级海南离岛旅客免税购物政策；另一方面，12 月 18 日海南将迎来全岛封关重要时刻。
就消费来看，国金证券研报表示，有四大景气方向值得关注：一是品牌出海；二是情绪价值蓬勃发展 （潮玩、宠物、美护等）；三是 AI+消费 （AI 教育、AI 玩具、AI 眼镜等）；四是渠道变革，即时零售与性价比餐饮茶饮值得关注。
从 11 月 10 日的板块来看，旅游酒店（首旅酒店、锦江酒店、三峡旅游等）、儿童玩具 （实丰文化、高乐股份等）、免税 （中国中免、东百集团等）、宠物经济（昂利康、依依股份等） 也确实成为资本青睐的方向。
往后看，海通国际表示，短期内市场或仍维持震荡向上的节奏。行业配置方面，随着 12 月政策预期有望持续升温，年内表现落后的板块 （消费等） 具备相对较大的补涨空间。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
