在周二出现回调后，11 月 19 日早盘锂矿概念股再度攀升，早盘收盘时金圆股份（3 连板）、大为股份（2 连板） 双双涨停。融捷股份、盐湖股份、天齐锂业、川能动力、赣锋锂业等也涨幅靠前。
碳酸锂价格狂飙
消息面上，碳酸锂期货主力合约 11 月 19 日盘中突破 10 万元/吨，而上一次该主力合约价格在 10 万元/吨上方还是一年前的 2024 年 6 月 11 日。自今年 6 月 23 日盘中触及 5.84 万元/吨的阶段新低开始，至 11 月 19 日早盘结束 （报 98680 元/吨），碳酸锂主连已累计大涨 65.63%。
而隆众资讯的数据显示，电池级碳酸锂 （Li2CO3≥99.5%） 主流价 11 月 18 日报 94050 元/吨，较 11 月 17 日的 90350 元/吨，一天就涨了 3700 元/吨，涨幅约 4%。
日前召开的 「第十届动力电池应用国际峰会 (CBIS2025)」 上，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025 年全球碳酸锂需求在 145 万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到 155 万吨。同时，供应能力在 170 多万吨，有 20 万吨左右的过剩。
到了 2026 年，李良彬预测碳酸锂需求会增长 30%，需求达到 190 万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长 25 万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过 30%，甚至达到 40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破 15 万元/吨甚至 20 万元/吨。
锂矿概念指数一度翻倍
事实上，近期不止是碳酸锂的价格在飞涨，六氟磷酸锂、硫化锂、氢氧化锂、氟化锂、金属锂等产品的价格也在快速攀升，尤其电解液关键原料六氟磷酸锂的价格在约 4 个月的时间里大涨近 250%，11 月 18 日报价为 17 万元/吨。
在这样的背景下，锂矿概念板块近期也持续走强，从 4 月 9 日盘中触及阶段低点开始，至 11 月 19 日早盘结束，锂矿概念指数大涨 98.04%，期间最大涨幅达 117.77%。
个股而言，大中矿业成为期间锂矿概念股的 「涨幅王」，累计涨幅为 303.55%。盛新锂能紧随其后，累计上涨了 223.47%。大为股份居第三位，涨幅为 177.97%。整体而言，锂矿概念板块 4 月 9 日以来，有 12 股股价翻倍。
从业绩来看，涨幅前 20 的锂矿概念中，国城矿业前三季度业绩表现亮眼，赚了 4.5 亿元，同比大增 765.89%。雅化集团、华友钴业、东阳光、藏格矿业、紫金矿业、欣旺达、宁德时代前三季度业绩也明显增长。此外，减亏的、扭亏的也不在少数，比如大为股份、赣锋锂业、天齐锂业等。
下游需求空间广阔
市场对于上游锂矿的追捧，关键缘由在于下游需求的增长空间广阔。在新能源汽车领域，据 SNE Research 数据，今年 1～9 月，全球新能源汽车电池装机量达 811.7GWh，同比增长 34.7%。储能增速更为可观，据 ICC 鑫椤储能数据库统计，2025 年 1～9 月，全球储能电池出货 428GWh，同比增长 90.7%。
中信建投指出，国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上认为储能累计渗透率尚不足 10%，上调 2026 年国内新增装机至 300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求 2026 年增速超过 30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。该机构同时预测，2026 年国内、海外动力电池需求分别同比+16%/20%，全球动力电池需求 1559GWh，同比+17%。
锂矿概念仍有投资机会？
往后看，中国银河证券分析指出，储能市场需求旺盛，国内锂电池龙头企业持续向上游材料厂商发出采购大单，11 月国内电池与材料厂商排产延续高增长。锂电产业链高景气向上游延伸，带动碳酸锂需求增加并出现供应缺口，致使国内碳酸锂库存去化。据 SMM 统计，本周国内碳酸锂行业继续去库 3481 吨，驱动锂价持续上涨。预计 11 月在下游旺盛需求下，国内碳酸锂库存或将继续去化以支撑价格走强。
中邮证券则表示，从未来空间来看，中国储能产业已确立 3-5 年的持续成长周期。AI 推动数据中心规模爆发式增长，AI 数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至 40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力。
不过，也有业内人士表示了谨慎。深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东认为，本次反弹更多是短期因素驱动的阶段性修复，而非产业基本面的根本性反转。当前高价也可能抑制下游采购意愿，2026 年行业整体供应过剩的预期并未改变。因此，本轮上涨应视为产业链调整期的价格修复，并非新一轮上行周期的开启信号。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
