市场风云突变。
隔夜美股市场全线杀跌，道指一度跌近 1%，美股热门科技股多数下跌，博通大跌超 4%，谷歌、微软、Meta、台积电跌超 1%，VIX 恐慌指数大涨超 5%。
有分析指出，美股的回调与加密资产的大幅下跌有关。加密货币与包括美股在内的其他高风险资产之间的联动性，已经成为近期美股交易时段的一个显著特征。
北京时间 12 月 1 日晚间，加密货币市场遭遇猛烈抛售，比特币一度跌破 8.4 万美元。截至发稿，比特币大跌超 5%，以太坊、XRP、HYPE 暴跌超 7%。Coinglass 数据显示，24 小时内，加密货币全网合约爆仓近 10 亿美元，爆仓人数达到 27.32 万。
加密货币全线崩跌
12 月首个交易日，美股遭遇 「开门黑」，三大指数集体下挫，截至收盘，道指跌 0.9%，纳指跌 0.38%，标普 500 指数跌 0.53%，终结了此前的 「五连阳」。
美股热门科技股多数下跌，博通大跌超 4%，谷歌、微软、Meta、台积电跌超 1%，英伟达、苹果涨超 1%；芯片设计软件公司新思科技涨超 4%，英伟达投资 20 亿美元购入该公司股票。
美股加密货币概念股全线重挫，BMNR 暴跌超 12%，Circle 跌近 5%，Robinhood、Coinbase 跌超 4%，Strategy 跌超 3%。
消息面上，加密货币亦遭遇猛烈抛售，比特币一度跌破 8.4 万美元，最低跌至 8.38 万美元，截至发稿，比特币大跌超 5%，以太坊、XRP、HYPE 大跌超 7%，DOGE 币暴跌超 9%，ZEC 币暴跌超 21%。
有分析指出，美股市场 12 月以风险厌恶为基调开局，加密货币市场最大的问题是比特币 ETF 的资金流入疲弱以及缺乏逢低买盘，预计本月结构性逆风仍将持续，关注比特币的 80000 美元作为下一个关键支撑位。
据最新数据，美国现货比特币 ETF 上周仅录得约 7000 万美元的净流入，而过去一个月累计流出约 46 亿美元。压力主要来自 iShares Bitcoin Trust，投资者已连续五周撤资，为该基金自 2024 年 1 月成立以来最长的连续流出期。
另外，日本央行行长植田和男释放出本月可能加息的最强烈信号，引发全球债市震荡。其中，对利率预期尤为敏感的日本两年期国债收益率跳升至 1% 上方，这也是 2008 年以来首次。受此影响，美国 10 年期国债收益率周一跳升近 8 个基点至 4.09%，创一个多月来最大涨幅。国债收益率上升，说明国债正在遭遇抛售。
CoinEx 首席分析师 Jeff Ko 表示：「从宏观层面看，日本国债收益率上升，加大了整体下行压力。投资者正在评估日元套利交易可能加速被平仓的风险，而这一动态在历史上往往会打压包括加密货币在内的全球风险资产。」
标普全球评级此前下调了全球最大稳定币 USDT 稳定性的评估，将其降至最低等级。并警告称，如果比特币价格下跌，可能导致该代币抵押不足。
美联储的变数
本周市场将迎来一批关键经济数据，这些数据将为美联储在迈向 2026 年的利率路径判断提供重要参考。市场担忧，数据结果很可能会给美联储降息路径增添不确定性。
美东时间 12 月 1 日，美国供应管理协会 （ISM） 公布的数据显示，美国 11 月工厂活动萎缩幅度创四个月最大，新订单走弱，显示制造商仍难摆脱长期低迷。
美国 11 月 ISM 制造业 PMI 指数 48.2，不及预期的 49，前值为 48.7。50 为荣枯分界线。该指数已连续九个月低于 50 的荣枯线，意味着制造业持续收缩。
具体来看，11 月新订单指数仅有 47.4，前值为 49.4，这是自 7 月以来最快的速度收缩，显示出客户需求整体依然乏力。
11 月就业指数为 44，前值为 46。疲软的需求状况也解释了 11 月工厂就业的更大幅度收缩。
11 月物价支付指数 58.5，高于预期的 57.5，前值为 58。原材料支付价格指数在经历五个月下滑后首次回升。
ISM 制造业商业调查委员会主席 Susan Spence 表示：「关税方面的不确定性正在导致订单回落，因为客户在成本更明朗之前不愿下单。在没有更明确的前景之前，我们看不到任何可以扭转局面的因素。」
有分析指出，ISM 调查显示，美国制造业的困境仍受贸易政策不确定性和高企的生产成本拖累。
上述数据发布后，美联储 12 月降息预期有所升温，据 CME「美联储观察」，美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 87.6%，维持利率不变的概率为 12.4%。另外，美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 69.3%，维持利率不变的概率为 9.3%，累计降息 50 个基点的概率为 21.3%。
东财图解·加点干货
（证券时报网）
文章转载自 东方财富
