【文章来源：天天财富】
公募基金 2025 年四季报正在陆续披露中。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 16 日记者发稿，已有逾 50 只权益类基金披露 2025 年四季报。整体来看，不同基金业绩短期出现分化。展望未来，多位基金经理看好 AI 基础设施、商业航天等投资方向。
权益市场整体震荡调整
2025 年第四季度，权益市场整体呈现震荡调整走势，权益类基金业绩表现也出现分化。截至 1 月 16 日，在已披露 2025 年四季报的 56 只 （仅统计主代码） 权益类基金中，有 33 只基金在 2025 年第四季度实现净值增长，其他基金净值则有不同程度缩水。
前海开源沪港深乐享生活、前海开源大海洋混合两只基金在 2025 年第四季度均实现了 30% 以上的净值增长率，相较于报告期初，两只基金份额分别增长 3.03 亿份、0.76 亿份。
具体来看，前海开源沪港深乐享生活在过去一年聚焦于全球 AI 基础设施领域的投资，2025 年第四季度持仓结构有所调整，重点布局光通信和液冷两大领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等。前海开源大海洋混合则深耕在商业航天等领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等。
此外，平安中证卫星产业指数、同泰新能源1 年持有股票等基金 2025 年第四季度净值增长率在 20% 以上。其中，平安中证卫星产业指数通过跟踪中证卫星产业指数，专注投资于卫星制造、卫星发射等领域，同泰新能源 1 年持有股票则重点布局可控核聚变赛道。凭借对科技方向的精准锚定，这些基金顺利兑现投资业绩。
值得注意的是，尽管部分基金在 2025 年第四季度净值回撤幅度最高达 15%。从拉长至 2025 年全年维度来看，绝大多数此类基金仍实现了净值增长。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳对 《证券日报》 记者表示：「相较于 2025 年全年结构化行情更显著、赛道机会更丰富的市场环境，2025 年第四季度时间窗口更短、市场波动更大，受市场风格、重仓行业及个股三重因素影响，基金业绩阶段性落后，更多是风格错配所致，而非投研能力问题。同时，投资者急于兑现收益，在部分基金业绩回升后进行大额赎回，也会影响基金短期业绩。」
科技领域受关注
展望 2026 年投资方向，多位基金经理均看好科技领域。
「AI 仍然是全球最具吸引力的投资方向。」 前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策对 《证券日报》 记者表示，一方面，AI 之所以能在全球不同的资本市场都成为核心的增长驱动力，是因为其技术在持续非线性进步；另一方面，在目前算法框架没有根本性变化的情况下，AI 基础设施作为核心支撑，具备长期投资价值。
在投资策略方面，梁策认为，未来可以延续 「重硬轻软」 的投资策略，关注更易出现超额收益的结构化方向。例如，光通信的增长性强于大盘的概率较高；液冷行业的渗透率正在提升，同时其供应链结构发生变化，有望诞生具备全球竞争力的龙头企业，值得重点布局。
东财景气驱动混合发起式基金经理方一航认为，中期来看，商业航天正从 「探索验证」 向 「成长爆发」 跨越。2026 年，低轨星座组网加速，发射频次有望破百，商业化闭环持续完善。后续将重点聚焦可回收火箭、卫星载荷等关键领域，跟踪订单落地与技术突破进度，坚守龙头标的，把握产业规模化发展带来的中长期投资机会。
「基金经理的调仓是基于对长期产业趋势的信念。」 曾方芳表示，在调仓初期，产业可能处于早期阶段，业绩难以迅速兑现，个股股价更易受市场情绪和短期消息影响，从而表现波动。一旦产业进展超预期或政策利好集中释放，相关公司的估值和业绩可能迎来双击，从而带来相关基金净值显著回升。
相较于固收类产品，权益类基金的业绩波动特征更为显著。曾方芳认为，短期波动不改长期价值，对于权益类基金，投资者更需要关注的是基金经理的投资框架是否清晰、对产业的研究是否深入，以及长期业绩记录是否验证了策略的有效性。对于 「星辰大海」 类高成长赛道基金，更要注重产业周期与基金风险收益特征的匹配度。
（文章来源：证券日报）
(原标题：权益类基金 2025 年四季报透视：短期业绩出现分化)
(责任编辑：126)
【文章来源：天天财富】
公募基金 2025 年四季报正在陆续披露中。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 16 日记者发稿，已有逾 50 只权益类基金披露 2025 年四季报。整体来看，不同基金业绩短期出现分化。展望未来，多位基金经理看好 AI 基础设施、商业航天等投资方向。
权益市场整体震荡调整
2025 年第四季度，权益市场整体呈现震荡调整走势，权益类基金业绩表现也出现分化。截至 1 月 16 日，在已披露 2025 年四季报的 56 只 （仅统计主代码） 权益类基金中，有 33 只基金在 2025 年第四季度实现净值增长，其他基金净值则有不同程度缩水。
前海开源沪港深乐享生活、前海开源大海洋混合两只基金在 2025 年第四季度均实现了 30% 以上的净值增长率，相较于报告期初，两只基金份额分别增长 3.03 亿份、0.76 亿份。
具体来看，前海开源沪港深乐享生活在过去一年聚焦于全球 AI 基础设施领域的投资，2025 年第四季度持仓结构有所调整，重点布局光通信和液冷两大领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等。前海开源大海洋混合则深耕在商业航天等领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等。
此外，平安中证卫星产业指数、同泰新能源1 年持有股票等基金 2025 年第四季度净值增长率在 20% 以上。其中，平安中证卫星产业指数通过跟踪中证卫星产业指数，专注投资于卫星制造、卫星发射等领域，同泰新能源 1 年持有股票则重点布局可控核聚变赛道。凭借对科技方向的精准锚定，这些基金顺利兑现投资业绩。
值得注意的是，尽管部分基金在 2025 年第四季度净值回撤幅度最高达 15%。从拉长至 2025 年全年维度来看，绝大多数此类基金仍实现了净值增长。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳对 《证券日报》 记者表示：「相较于 2025 年全年结构化行情更显著、赛道机会更丰富的市场环境，2025 年第四季度时间窗口更短、市场波动更大，受市场风格、重仓行业及个股三重因素影响，基金业绩阶段性落后，更多是风格错配所致，而非投研能力问题。同时，投资者急于兑现收益，在部分基金业绩回升后进行大额赎回，也会影响基金短期业绩。」
科技领域受关注
展望 2026 年投资方向，多位基金经理均看好科技领域。
「AI 仍然是全球最具吸引力的投资方向。」 前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策对 《证券日报》 记者表示，一方面，AI 之所以能在全球不同的资本市场都成为核心的增长驱动力，是因为其技术在持续非线性进步；另一方面，在目前算法框架没有根本性变化的情况下，AI 基础设施作为核心支撑，具备长期投资价值。
在投资策略方面，梁策认为，未来可以延续 「重硬轻软」 的投资策略，关注更易出现超额收益的结构化方向。例如，光通信的增长性强于大盘的概率较高；液冷行业的渗透率正在提升，同时其供应链结构发生变化，有望诞生具备全球竞争力的龙头企业，值得重点布局。
东财景气驱动混合发起式基金经理方一航认为，中期来看，商业航天正从 「探索验证」 向 「成长爆发」 跨越。2026 年，低轨星座组网加速，发射频次有望破百，商业化闭环持续完善。后续将重点聚焦可回收火箭、卫星载荷等关键领域，跟踪订单落地与技术突破进度，坚守龙头标的，把握产业规模化发展带来的中长期投资机会。
「基金经理的调仓是基于对长期产业趋势的信念。」 曾方芳表示，在调仓初期，产业可能处于早期阶段，业绩难以迅速兑现，个股股价更易受市场情绪和短期消息影响，从而表现波动。一旦产业进展超预期或政策利好集中释放，相关公司的估值和业绩可能迎来双击，从而带来相关基金净值显著回升。
相较于固收类产品，权益类基金的业绩波动特征更为显著。曾方芳认为，短期波动不改长期价值，对于权益类基金，投资者更需要关注的是基金经理的投资框架是否清晰、对产业的研究是否深入，以及长期业绩记录是否验证了策略的有效性。对于 「星辰大海」 类高成长赛道基金，更要注重产业周期与基金风险收益特征的匹配度。
（文章来源：证券日报）
(原标题：权益类基金 2025 年四季报透视：短期业绩出现分化)
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公募基金 2025 年四季报正在陆续披露中。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 16 日记者发稿，已有逾 50 只权益类基金披露 2025 年四季报。整体来看，不同基金业绩短期出现分化。展望未来，多位基金经理看好 AI 基础设施、商业航天等投资方向。
权益市场整体震荡调整
2025 年第四季度，权益市场整体呈现震荡调整走势，权益类基金业绩表现也出现分化。截至 1 月 16 日，在已披露 2025 年四季报的 56 只 （仅统计主代码） 权益类基金中，有 33 只基金在 2025 年第四季度实现净值增长，其他基金净值则有不同程度缩水。
前海开源沪港深乐享生活、前海开源大海洋混合两只基金在 2025 年第四季度均实现了 30% 以上的净值增长率，相较于报告期初，两只基金份额分别增长 3.03 亿份、0.76 亿份。
具体来看，前海开源沪港深乐享生活在过去一年聚焦于全球 AI 基础设施领域的投资，2025 年第四季度持仓结构有所调整，重点布局光通信和液冷两大领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等。前海开源大海洋混合则深耕在商业航天等领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等。
此外，平安中证卫星产业指数、同泰新能源1 年持有股票等基金 2025 年第四季度净值增长率在 20% 以上。其中，平安中证卫星产业指数通过跟踪中证卫星产业指数，专注投资于卫星制造、卫星发射等领域，同泰新能源 1 年持有股票则重点布局可控核聚变赛道。凭借对科技方向的精准锚定，这些基金顺利兑现投资业绩。
值得注意的是，尽管部分基金在 2025 年第四季度净值回撤幅度最高达 15%。从拉长至 2025 年全年维度来看，绝大多数此类基金仍实现了净值增长。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳对 《证券日报》 记者表示：「相较于 2025 年全年结构化行情更显著、赛道机会更丰富的市场环境，2025 年第四季度时间窗口更短、市场波动更大，受市场风格、重仓行业及个股三重因素影响，基金业绩阶段性落后，更多是风格错配所致，而非投研能力问题。同时，投资者急于兑现收益，在部分基金业绩回升后进行大额赎回，也会影响基金短期业绩。」
科技领域受关注
展望 2026 年投资方向，多位基金经理均看好科技领域。
「AI 仍然是全球最具吸引力的投资方向。」 前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策对 《证券日报》 记者表示，一方面，AI 之所以能在全球不同的资本市场都成为核心的增长驱动力，是因为其技术在持续非线性进步；另一方面，在目前算法框架没有根本性变化的情况下，AI 基础设施作为核心支撑，具备长期投资价值。
在投资策略方面，梁策认为，未来可以延续 「重硬轻软」 的投资策略，关注更易出现超额收益的结构化方向。例如，光通信的增长性强于大盘的概率较高；液冷行业的渗透率正在提升，同时其供应链结构发生变化，有望诞生具备全球竞争力的龙头企业，值得重点布局。
东财景气驱动混合发起式基金经理方一航认为，中期来看，商业航天正从 「探索验证」 向 「成长爆发」 跨越。2026 年，低轨星座组网加速，发射频次有望破百，商业化闭环持续完善。后续将重点聚焦可回收火箭、卫星载荷等关键领域，跟踪订单落地与技术突破进度，坚守龙头标的，把握产业规模化发展带来的中长期投资机会。
「基金经理的调仓是基于对长期产业趋势的信念。」 曾方芳表示，在调仓初期，产业可能处于早期阶段，业绩难以迅速兑现，个股股价更易受市场情绪和短期消息影响，从而表现波动。一旦产业进展超预期或政策利好集中释放，相关公司的估值和业绩可能迎来双击，从而带来相关基金净值显著回升。
相较于固收类产品，权益类基金的业绩波动特征更为显著。曾方芳认为，短期波动不改长期价值，对于权益类基金，投资者更需要关注的是基金经理的投资框架是否清晰、对产业的研究是否深入，以及长期业绩记录是否验证了策略的有效性。对于 「星辰大海」 类高成长赛道基金，更要注重产业周期与基金风险收益特征的匹配度。
（文章来源：证券日报）
(原标题：权益类基金 2025 年四季报透视：短期业绩出现分化)
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公募基金 2025 年四季报正在陆续披露中。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 16 日记者发稿，已有逾 50 只权益类基金披露 2025 年四季报。整体来看，不同基金业绩短期出现分化。展望未来，多位基金经理看好 AI 基础设施、商业航天等投资方向。
权益市场整体震荡调整
2025 年第四季度，权益市场整体呈现震荡调整走势，权益类基金业绩表现也出现分化。截至 1 月 16 日，在已披露 2025 年四季报的 56 只 （仅统计主代码） 权益类基金中，有 33 只基金在 2025 年第四季度实现净值增长，其他基金净值则有不同程度缩水。
前海开源沪港深乐享生活、前海开源大海洋混合两只基金在 2025 年第四季度均实现了 30% 以上的净值增长率，相较于报告期初，两只基金份额分别增长 3.03 亿份、0.76 亿份。
具体来看，前海开源沪港深乐享生活在过去一年聚焦于全球 AI 基础设施领域的投资，2025 年第四季度持仓结构有所调整，重点布局光通信和液冷两大领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等。前海开源大海洋混合则深耕在商业航天等领域，截至 2025 年末，该基金的前十大重仓股包括上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等。
此外，平安中证卫星产业指数、同泰新能源1 年持有股票等基金 2025 年第四季度净值增长率在 20% 以上。其中，平安中证卫星产业指数通过跟踪中证卫星产业指数，专注投资于卫星制造、卫星发射等领域，同泰新能源 1 年持有股票则重点布局可控核聚变赛道。凭借对科技方向的精准锚定，这些基金顺利兑现投资业绩。
值得注意的是，尽管部分基金在 2025 年第四季度净值回撤幅度最高达 15%。从拉长至 2025 年全年维度来看，绝大多数此类基金仍实现了净值增长。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳对 《证券日报》 记者表示：「相较于 2025 年全年结构化行情更显著、赛道机会更丰富的市场环境，2025 年第四季度时间窗口更短、市场波动更大，受市场风格、重仓行业及个股三重因素影响，基金业绩阶段性落后，更多是风格错配所致，而非投研能力问题。同时，投资者急于兑现收益，在部分基金业绩回升后进行大额赎回，也会影响基金短期业绩。」
科技领域受关注
展望 2026 年投资方向，多位基金经理均看好科技领域。
「AI 仍然是全球最具吸引力的投资方向。」 前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策对 《证券日报》 记者表示，一方面，AI 之所以能在全球不同的资本市场都成为核心的增长驱动力，是因为其技术在持续非线性进步；另一方面，在目前算法框架没有根本性变化的情况下，AI 基础设施作为核心支撑，具备长期投资价值。
在投资策略方面，梁策认为，未来可以延续 「重硬轻软」 的投资策略，关注更易出现超额收益的结构化方向。例如，光通信的增长性强于大盘的概率较高；液冷行业的渗透率正在提升，同时其供应链结构发生变化，有望诞生具备全球竞争力的龙头企业，值得重点布局。
东财景气驱动混合发起式基金经理方一航认为，中期来看，商业航天正从 「探索验证」 向 「成长爆发」 跨越。2026 年，低轨星座组网加速，发射频次有望破百，商业化闭环持续完善。后续将重点聚焦可回收火箭、卫星载荷等关键领域，跟踪订单落地与技术突破进度，坚守龙头标的，把握产业规模化发展带来的中长期投资机会。
「基金经理的调仓是基于对长期产业趋势的信念。」 曾方芳表示，在调仓初期，产业可能处于早期阶段，业绩难以迅速兑现，个股股价更易受市场情绪和短期消息影响，从而表现波动。一旦产业进展超预期或政策利好集中释放，相关公司的估值和业绩可能迎来双击，从而带来相关基金净值显著回升。
相较于固收类产品，权益类基金的业绩波动特征更为显著。曾方芳认为，短期波动不改长期价值，对于权益类基金，投资者更需要关注的是基金经理的投资框架是否清晰、对产业的研究是否深入，以及长期业绩记录是否验证了策略的有效性。对于 「星辰大海」 类高成长赛道基金，更要注重产业周期与基金风险收益特征的匹配度。
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