【文章来源：金十数据】
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美国国债市场规模首次突破 30 万亿美元——自 2018 年以来规模已翻倍有余，疫情时期的借贷激增正产生持续影响。
根据周四发布的数据，美国国库券、票据和债券的总量在 11 月增长了约 0.7%，达到 30.2 万亿美元。
2020 年为应对疫情相关支出而激增的借贷，以及更高的借贷利率，共同推高了债务的付息成本，这在联邦赤字中所占份额正日益增长。
「政府支出与收入之间的鸿沟一直存在，这就是为什么过去二十年来债务负担持续增长，」 法国巴黎银行美国利率策略主管吉内特·丁格拉 （Guneet Dhingra） 表示，「新冠疫情以来，情况更加复杂，因为大量债务是以更高利率借入的，这使得利息成本成为财政动态中的一个加剧因素。」
根据证券业和金融市场协会的数据，2020 年美国通过发行国债借贷了 4.3 万亿美元，当时赤字超过了 3 万亿美元。尽管此后赤字有所收缩——很大程度上归因于今年美国对许多进口商品征收的关税带来的收入，在 2025 财年最新赤字已降至约 1.78 万亿美元，但债务的付息成本高达 1.2 万亿美元。
「巨大的挑战在于利息支出，」 花旗集团利率策略师杰森·威廉姆斯 （Jason Williams） 指出，「即使关税收入能达到 3000 亿至 4000 亿美元，那仍然低于我们为现有债务支付的利息。我们如同陷入流沙，仅靠关税无法脱身。我们下沉得慢了一些，但仍在不断下沉。」
尽管过去两年大部分时间里，美国长期国债拍卖规模保持稳定，且预计未来几个季度不会改变，但美国财政部官员上个月表示，他们正开始 「初步考虑未来增加拍卖规模」。
国债是美国国家债务的最大组成部分。11 月国家债务总额达 38.4 万亿美元，其中包括欠社会保障信托基金和储蓄债券持有人等的债务。目前法定的债务上限为 41.1 万亿美元，适用于债务总额。
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美国国债市场规模首次突破 30 万亿美元——自 2018 年以来规模已翻倍有余，疫情时期的借贷激增正产生持续影响。
根据周四发布的数据，美国国库券、票据和债券的总量在 11 月增长了约 0.7%，达到 30.2 万亿美元。
2020 年为应对疫情相关支出而激增的借贷，以及更高的借贷利率，共同推高了债务的付息成本，这在联邦赤字中所占份额正日益增长。
「政府支出与收入之间的鸿沟一直存在，这就是为什么过去二十年来债务负担持续增长，」 法国巴黎银行美国利率策略主管吉内特·丁格拉 （Guneet Dhingra） 表示，「新冠疫情以来，情况更加复杂，因为大量债务是以更高利率借入的，这使得利息成本成为财政动态中的一个加剧因素。」
根据证券业和金融市场协会的数据，2020 年美国通过发行国债借贷了 4.3 万亿美元，当时赤字超过了 3 万亿美元。尽管此后赤字有所收缩——很大程度上归因于今年美国对许多进口商品征收的关税带来的收入，在 2025 财年最新赤字已降至约 1.78 万亿美元，但债务的付息成本高达 1.2 万亿美元。
「巨大的挑战在于利息支出，」 花旗集团利率策略师杰森·威廉姆斯 （Jason Williams） 指出，「即使关税收入能达到 3000 亿至 4000 亿美元，那仍然低于我们为现有债务支付的利息。我们如同陷入流沙，仅靠关税无法脱身。我们下沉得慢了一些，但仍在不断下沉。」
尽管过去两年大部分时间里，美国长期国债拍卖规模保持稳定，且预计未来几个季度不会改变，但美国财政部官员上个月表示，他们正开始 「初步考虑未来增加拍卖规模」。
国债是美国国家债务的最大组成部分。11 月国家债务总额达 38.4 万亿美元，其中包括欠社会保障信托基金和储蓄债券持有人等的债务。目前法定的债务上限为 41.1 万亿美元，适用于债务总额。
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根据周四发布的数据，美国国库券、票据和债券的总量在 11 月增长了约 0.7%，达到 30.2 万亿美元。
2020 年为应对疫情相关支出而激增的借贷，以及更高的借贷利率，共同推高了债务的付息成本，这在联邦赤字中所占份额正日益增长。
「政府支出与收入之间的鸿沟一直存在，这就是为什么过去二十年来债务负担持续增长，」 法国巴黎银行美国利率策略主管吉内特·丁格拉 （Guneet Dhingra） 表示，「新冠疫情以来，情况更加复杂，因为大量债务是以更高利率借入的，这使得利息成本成为财政动态中的一个加剧因素。」
根据证券业和金融市场协会的数据，2020 年美国通过发行国债借贷了 4.3 万亿美元，当时赤字超过了 3 万亿美元。尽管此后赤字有所收缩——很大程度上归因于今年美国对许多进口商品征收的关税带来的收入，在 2025 财年最新赤字已降至约 1.78 万亿美元，但债务的付息成本高达 1.2 万亿美元。
「巨大的挑战在于利息支出，」 花旗集团利率策略师杰森·威廉姆斯 （Jason Williams） 指出，「即使关税收入能达到 3000 亿至 4000 亿美元，那仍然低于我们为现有债务支付的利息。我们如同陷入流沙，仅靠关税无法脱身。我们下沉得慢了一些，但仍在不断下沉。」
尽管过去两年大部分时间里，美国长期国债拍卖规模保持稳定，且预计未来几个季度不会改变，但美国财政部官员上个月表示，他们正开始 「初步考虑未来增加拍卖规模」。
国债是美国国家债务的最大组成部分。11 月国家债务总额达 38.4 万亿美元，其中包括欠社会保障信托基金和储蓄债券持有人等的债务。目前法定的债务上限为 41.1 万亿美元，适用于债务总额。
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美国国债市场规模首次突破 30 万亿美元——自 2018 年以来规模已翻倍有余，疫情时期的借贷激增正产生持续影响。
根据周四发布的数据，美国国库券、票据和债券的总量在 11 月增长了约 0.7%，达到 30.2 万亿美元。
2020 年为应对疫情相关支出而激增的借贷，以及更高的借贷利率，共同推高了债务的付息成本，这在联邦赤字中所占份额正日益增长。
「政府支出与收入之间的鸿沟一直存在，这就是为什么过去二十年来债务负担持续增长，」 法国巴黎银行美国利率策略主管吉内特·丁格拉 （Guneet Dhingra） 表示，「新冠疫情以来，情况更加复杂，因为大量债务是以更高利率借入的，这使得利息成本成为财政动态中的一个加剧因素。」
根据证券业和金融市场协会的数据，2020 年美国通过发行国债借贷了 4.3 万亿美元，当时赤字超过了 3 万亿美元。尽管此后赤字有所收缩——很大程度上归因于今年美国对许多进口商品征收的关税带来的收入，在 2025 财年最新赤字已降至约 1.78 万亿美元，但债务的付息成本高达 1.2 万亿美元。
「巨大的挑战在于利息支出，」 花旗集团利率策略师杰森·威廉姆斯 （Jason Williams） 指出，「即使关税收入能达到 3000 亿至 4000 亿美元，那仍然低于我们为现有债务支付的利息。我们如同陷入流沙，仅靠关税无法脱身。我们下沉得慢了一些，但仍在不断下沉。」
尽管过去两年大部分时间里，美国长期国债拍卖规模保持稳定，且预计未来几个季度不会改变，但美国财政部官员上个月表示，他们正开始 「初步考虑未来增加拍卖规模」。
国债是美国国家债务的最大组成部分。11 月国家债务总额达 38.4 万亿美元，其中包括欠社会保障信托基金和储蓄债券持有人等的债务。目前法定的债务上限为 41.1 万亿美元，适用于债务总额。
