在华纳兄弟收购战中先输一阵的派拉蒙，带着 「爹的钞能力」 杀回来了！
北京时间周一晚间，派拉蒙天空之舞发布公告，宣布对华纳兄弟探索公司发动敌意收购。除非收购要约被延长，否则现有股东需要在明年 1 月 8 日前决定是否交出股票。截至发稿，华纳兄弟探索和派拉蒙天空之舞涨超 5%，奈飞跌超 4%。
（来源：上市公司公告）
派拉蒙宣布，拟以每股 30 美元的纯现金要约收购华纳兄弟探索公司的所有流通股。公告称，这笔出价对应 1084 亿美元的企业价值。
这也意味着，目前市值约 150 亿美元的派拉蒙，将与市值超 4000 亿美元的奈飞展开金钱对峙。
作为背景，上周五华纳兄弟探索宣布接受流媒体巨头奈飞的收购报价：通过现金+股票的方式，每股作价 27.75 美元，出售传奇电影制片厂和 HBO 流媒体业务。算上债务，该交易的企业价值高达 827 亿美元。
值得一提的是，奈飞无意购买华纳兄弟探索的电视网业务，包括 CNN、TNT 体育、探索频道等。因此，华纳兄弟探索将先推进拆分，把 「华纳兄弟」 的那部分卖给奈飞，剩下的 「探索国际」 部分保持独立运营。
由于交易结构不同，派拉蒙坚持认为自己的报价比奈飞更好，故直接向华纳兄弟探索抛出了橄榄枝。
派拉蒙在公告中表示，公司的收购方案与奈飞方案相比，为股东多提供 180 亿美元的现金。华纳兄弟探索董事会之所以推荐与奈飞进行交易，而非接受派拉蒙的报价，是基于对电视网业务 「未来估值的虚幻预期」——这一估值缺乏业务基本面支撑，并且被赋予了高杠杆水平，从而使该主体负担沉重。
知情人士称，华纳内部认为，奈飞的报价实际上价值每股 31-32 美元，因为交易分拆后，股东们将继续持有两家公司的股份。
派拉蒙的另一层信心在于，奈飞和 HBO Max 占全球订阅点播服务市场份额合计超过 4 成，这样的合并将在全球面临大规模反垄断审查。而规模更小、与特朗普政府关系更好的派拉蒙，更容易通过审查。
与埃里森家族关系不错的美国总统特朗普也在上周日公开表示，奈飞的交易将 「经历一个过程」，并称 「这是一个巨大的市场份额，这可能会成为一个问题。」
派拉蒙董事长兼首席执行官大卫·埃里森表示：「股东理应有机会考虑我们针对整家公司提出的、更优越的全现金要约。我们的公开报价与此前私下提供给华纳兄弟探索董事会的条件一致，能够提供更优的价值，并带来更确定、更快速的交割路径。」
与去年收购派拉蒙的操作类似，这笔收购要约将由埃里森家族和红鸟资本提供兜底支持，此外，债务融资已由美国银行、花旗和阿波罗全额承诺。
截至发稿，大卫·埃里森的父亲、甲骨文创始人拉里·埃里森是全球仅次于马斯克的第二大富豪，实时财富达到 2770 亿美元。
根据奈飞与华纳的收购协议，若交易未通过反垄断审查，奈飞将向华纳兄弟探索支付 58 亿美元的巨额违约金。与之相对，若华纳放弃与奈飞的交易并与另一家公司交易，则需要支付 28 亿美元的违约金。
（财联社）
文章转载自 东方财富
