每经编辑｜程鹏
北京时间 12 月 12 日下午，现货黄金 （伦敦金现）突然强势直线拉涨，突破 4300 美元，为 10 月 21 日以来首次，盘中一度向上触及 4353 美元/盎司，上涨 1.74%，距离历史新高仅一步之遥。截至发稿，现货黄金报 4309.76 美元/盎司，涨幅回落至 0.71%。COMEX 黄金期货同步上涨，报 4342.4 美元/盎司。
截至发稿，现货白银迅速跳水，日内跌幅扩大至 2.64%，报 61.83 美元/盎司。
11 日纽约尾盘，现货黄金强势拉涨，日涨 1.27%，收盘报 4282.49 美元/盎司。受此影响，12 月 12 日，周生生、老庙黄金、老凤祥等国内部分品牌金饰克价也创年内新高。截至发稿，周生生金饰涨至 1338 元/克，老庙黄金涨至 1339 元/克，老凤祥金饰涨至 1337 元/克。
兴业期货 12 日报告认为，11 日晚美国初请失业金人数创疫情后最大单周增幅，强化美联储降息扩表预期。金价支撑增强，且基于金融属性与货币属性的长线看涨逻辑未变。
中信期货 12 日报告认为，对于贵金属板块，下周 12 月 FOMC 会议降息靴子落地或带来短线调整压力，但 12 月逻辑环境整体仍利于贵金属上涨，预计月内趋势维持震荡向上。
格林大华期货 11 日发布报告认为，美联储降息 25 个基点释放宽松信号，美元指数回落，支撑贵金属价格。供需面无显著扰动，价格主要受宏观流动性预期驱动。策略方面，维持偏多思路，关注美元走势与实际利率变化。
据财联社报道，本周三，高盛在一封电邮公告中表示，如果美国私人投资者将资金部署到黄金交易所交易基金 (ETF) 中，那么到 2026 年底，金价达到每盎司 4900 美元的预期有很大上调空间。
分析师 Lina Thomas 和 Daan Struyven 称，黄金 ETF 在私人金融投资组合中的占比仅为 0.17%。黄金 ETF 是衡量美国市场黄金敞口的最通用工具。目前的黄金敞口仍低于 2012 年峰值，「当前黄金持仓仍然很低」。高盛估计，美国金融投资组合中黄金占比每增加一个基点，金价就会上涨 1.4%。这是基于新增购买的影响，而不是现有持仓的价格上涨。
近日，世界黄金协会发布报告称，黄金在 2025 年表现非凡，创下超过 50 个历史高点并回升超过 60%。这一表现得益于地缘政治和经济不确定性加剧、美元走弱以及价格动力的积极等多重因素的支持。投资者和央行都在增加对黄金的配置，寻求多元化与稳定。
世界黄金协会表示，展望 2026 年，前景受持续的地缘经济不确定性塑造。金价大体反映了宏观经济共识预期，如果当前条件持续，可能将保持区间运行。然而，根据今年的情况，2026 年可能会继续带来惊喜。如果经济增长放缓且利率进一步下降，黄金可能实现温和上涨。在更严重的下行周期中，如果全球风险上升，黄金的表现可能会很强。相反，如果特朗普政府制定的政策取得成功，将加速经济增长并降低地缘政治风险，从而导致利率上升和美元走强，进而打压金价。
近期，多家主流金融机构对黄金价格走势普遍持乐观态度，认为金价仍有进一步上行空间，但也有机构提示短期波动风险加大。德国商业银行提醒，短期国际金价在 3700 美元/盎司上方存在回调压力，需警惕美联储政策声明带来的波动。
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编辑|||程鹏 杜恒峰
校对|马原
封面图片来源：视觉中国 （资料图）
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