热点聚焦
吴清出席会议：
2025 年 12 月 18 日，中国证监会主席、中国资本市场学会会长吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议暨第一届第一次全体委员会议，并主持召开资本市场 「十五五」 规划专家座谈会。吴清表示，证监会将深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，扎实推进资本市场 「十五五」 规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力，更好服务经济高质量发展和中国式现代化大局。
消费 「三新」 试点：
近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发 《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等 50 个城市开展消费新业态新模式新场景试点。12 月 17 日，商务部会同财政部召开 「三新」 试点工作部署推进会。会议强调，各试点城市要进一步完善实施方案，建立健全工作推进和保障机制，抓紧出台试点资金 （项目） 管理办法，紧扣 「三新」 试点支持方向，精心筛选支持项目，强化项目动态管理。试点城市商务主管部门要发挥好牵头协调作用，推动解决试点面临的堵点痛点问题，确保试点工作取得实效。
打击涉烟违法活动：
国务院办公厅日前印发 《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》（以下简称 《意见》），提出一系列针对性政策举措，解决烟草制假、售假、走私等突出问题，持续净化烟草市场环境，切实维护国家利益和消费者权益。《意见》 强调，各地区各有关部门要高度重视打击涉烟违法活动，全面履行打击涉烟违法活动的属地责任和监管职责，确保打击涉烟违法活动各项工作全链条有机衔接、各项任务措施落地见效。
整治 「内卷式」 竞争：
近日，市场监管总局党组书记、局长罗文主持召开总局党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。会议要求，要综合整治 「内卷式」 竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序。要持续优化营商环境，大力激发各类经营主体活力，增强市场内生动力。要持续提升平台经济常态化监管能力，推动平台经济创新和健康发展。
外交部回应：
今天，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者问，美方宣布对台出售价值约 110 亿美元的军品，请问发言人有何回应？郭嘉昆表示，美方公然宣布巨额售台先进武器计划，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报，严重损害中国主权安全和领土完整，严重破坏台海和平稳定，向 「台独」 分裂势力发出严重错误信号。中方对此坚决反对强烈谴责。
稀土出口管制：
在今天 （18 日） 下午召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人何亚东针对稀土相关物项出口管制的最新进展进行回应。商务部新闻发言人何亚东表示，对稀土相关物项实施出口管制以来，中方主管部门向中国出口商进行了政策宣介，随着相关出口和合规经验的积累，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求。据我所知，目前已收到并批准了部分中国出口商提交的通用许可申请。
商务部回应：
在商务部当天举行的例行新闻发布会上，有记者问，近期，欧委会利用 《外国补贴条例》（FSR） 工具，连续对同方威视等多家中国企业进行调查。请问中方有何评论？商务部新闻发言人何亚东 12 月 18 日说，中方注意到，欧委会近期密集对中国企业发起 《外国补贴条例》（FSR） 调查，先后对中车集团、同方威视发起深入调查，甚至对中国数字平台进行现场突袭检查，做法恶劣，指向性和歧视性明显。中方对此强烈反对。
中欧电动汽车谈判：
在商务部当天举行的例行新闻发布会上，有记者问，能否介绍下中国与欧盟就电动汽车关税和最低价格方案谈判的最新进展情况？商务部新闻发言人何亚东 18 日说，中欧双方正在就电动汽车案开展磋商。中方的原则和立场是一贯的，愿与欧方通过对话磋商妥善解决分歧，推进达成行业整体解决方案。
英国降息：
英国央行将基准利率从 4.00% 下调至 3.75%，符合市场预期，此前该行暂停了自 2024 年 8 月以来每季度降息一次的节奏。英国央行表示，货币政策进一步宽松的程度将取决于通胀前景的演变。自 2024 年 8 月以来，银行利率已下调 150 个基点，政策的限制性有所下降。根据当前证据，银行利率很可能继续以逐步下降的趋势。但关于进一步政策宽松的判断将变得更加激烈。
摩根士丹利最新研判：
摩根士丹利发布最新研报称，在史无前例的人工智能（AI） 基建热潮以及传统模拟芯片/MCU（微控制器） 强劲去库存步伐推动之下，芯片股的 「长期牛市逻辑」 仍然完好无损，明年芯片股仍有可能是美股市场表现最亮眼板块之一。伴随牛市预测而来的，还有 「2026 年首选芯片股」 榜单：英伟达（Nvidia）、博通（Broadcom） 和 Astera Labs 位列前三。在大摩分析师们看来，半导体行业的繁荣周期远未结束，芯片股的上涨潜力依然巨大。
主题机会
零售：
《学习时报》 周三发表文章 《何为 「犒赏经济」》 称，当前，我国经济发展从高速发展阶段转向高质量发展阶段，人民对美好生活的向往总体上已经从 「有没有」 转向 「好不好」，消费结构持续优化，服务消费需求持续释放，发展和享受型消费增势显著。在这一背景下，一种被称为 「犒赏经济」 的新型消费模式在年轻群体中悄然兴起并迅速发展，成为拉动内需、扩大消费的新引擎。
东吴证券研报指出，2025 年是零售调改大年，一系列传统零售企业通过调改，显著提升产品和服务品质。政策鼓励零售业提升商品服务质量，通过调改等手段提升品质是目前行业的重点发展方向，继续看好行业调改升级大趋势。目前下沉市场仍是竞争相对不激烈、优质供给较少的地区，零售企业更容易通过品质突围，且线下消费氛围浓厚，有利于零售企业发展，看好具备下沉能力的零售企业在下沉市场实现增长。
业绩角度看，数据显示，零售股前三季度合计实现归母净利润 65.39 亿元，较 2024 年前三季度的 138.43 亿元，同比大幅下滑 52.76%。往后看，有业内人士表示，零售板块的业绩有望迎来边际改善。从个股角度来看，本月以来部分零售股被杠杆资金积极抢筹。比如永辉超市，本月被杠杆资金融资净买入 5.17 亿元。中国中免紧随其后，被融资净买入 1.47 亿元。红旗连锁、供销大集、重庆百货等也被杠杆资金融资净买入居前。
创新药：
据媒体报道，北京时间 2025 年 12 月 18 日凌晨，美国参议院官网显示，搭载修订版 《生物安全法案》 的美国 2026 财年国防授权法案 （2026NDAA）以 77 票赞成，20 票反对结果获得参议院通过，后续将送往白宫，由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司，规定后续将由白宫管理和预算办公室 (OMB) 在法案通过后一年内，参考美国国防部等相关清单，制定受限企业名单。
有券商研究机构认为，2025 年法案进展阶段性落地，行业回归中长期增量逻辑。从全球产业链维度，本土 CXO（医药研发生产外包服务组织） 工程师红利、基础配套设施、快速响应、合规高质量交付及在前沿 ADC、多肽等新兴技术领域优势显著，全球范围难找高质量 「代餐」，龙头公司具备中长期竞争优势，建议关注后续名单公布及行业需求持续性下相关公司订单业绩增长延续性。
数据显示，自今年 8 月以来，杠杆资金抢筹了一批创新药概念股，融资净买额前 20 个股合计近 90 亿元。具体来看，药明康德排名第一，融资净买入超 26 亿元；常山药业排名第二，融资净买入近 10 亿元。恒瑞医药、百济神州、长春高新、ST 人福、众生药业、兴齐眼药、诺诚健华、艾力斯、通化金马、皓元医药、君实生物、百利天恒等个股融资净买额在 7 亿元至 2 亿元之间不等。
公司新闻
OpenAI：当地时间 12 月 18 日，据外媒援引知情人士消息，人工智能（AI） 巨头 OpenAI 正在就融资事宜与投资者进行初步谈判，公司的估值或将达到 7500 亿美元左右，并将成为今年最大的融资交易之一。
南都电源：停牌期间，控股股东与交易对方就筹划控制权变更事项进行了充分探讨，但由于涉及事项较多，经交易各方就核心条款经多次协商和谈判后，仍未达成共识，故决定终止本次控制权变更事项。公司股票自 2025 年 12 月 19 日 （星期五） 上午开市起复牌。
中微公司：公司正在筹划通过发行股份的方式购买杭州众硅电子科技有限公司 （简称 「杭州众硅」） 控股权并募集配套资金，标的资产估值及定价尚未确定。公司股票自 12 月 19 日 （星期五） 开市起开始停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。
海天味业：公司制定未来三年 （2025-2027 年） 股东回报规划，规划指出，公司每年度现金分红总额占当年归属于母公司股东净利润的比例不低于 80%。该规划尚需提交股东会审议。同时，公司实行 2025 年回报股东特别分红预案：每 10 股派发现金红利 3.0 元 （含税）。
药明康德：公司收到控股股东、实控人的一致行动人 G&C IVHongKong Limited、G&C V Limited、G&C VI Limited、G&C VII Limited 等 18 家股东通知，上述股东于 11 月 26 日至 12 月 17 日通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份 2950.88 万股，占本公告日公司总股本的 0.989%。
山东高速：公司根据相关会计准则及政策，拟在 2025 年度对联营企业东兴证券对应的长期股权投资计提减值准备，预计减值准备金额约为 6.9 亿元，预计导致公司 2025 年度合并报表利润总额减少约 6.9 亿元。
立达信：公司于 2025 年 12 月 17 日收到股东李春华 《关于减持股份触及 1% 刻度暨减持计划实施完毕的告知函》，其于 2025 年 12 月 10 日至 12 月 17 日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份 500 万股、通过大宗交易方式减持公司股份 281.58 万股，合计占公司总股本的 1.56%。
四川路桥：中邮人寿保险股份有限公司于 2025 年 12 月 17 日通过二级市场买入股票的方式增持公司 114,300 股，占公司总股本的 0.0013%。增持后，中邮保险持有四川路桥 4.35 亿股，占公司总股本的 5.00%。
信科移动：公司聚焦 「空天地一体化」 战略，具备星载基站、星载相控阵天线、地面信关站、专用终端、核心网、网管以及测试仪表等系列产品和技术服务能力，是我国卫星互联网产业的先行者和重要参与者，深度参与了我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建设。
博盈特焊：美国燃气轮机的市场需求显著提升。作为燃气轮机的核心换热设备，公司生产的HRSG 能够高效回收燃气轮机排放的高温废气，同时产生蒸汽，驱动二次发电，提升电厂的发电效率，成为满足美国市场电力需求的可靠技术选择。
央视新闻联播
习近平总书记指出：「今年 12 月 18 日海南自由贸易港正式启动全岛封关，这是我国坚定不移扩大高水平对外开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措。」 今天 （12 月 18 日），海南自由贸易港正式启动全岛封关。封关后，海南与国际的联系将更加便捷，将加快吸引全球优质要素集聚，促进海南自贸港高质量发展，也为全国改革开放探路开路。
多国人士表示，在世界经济面临的不确定性日益加剧的背景下，海南自由贸易港封关运作体现了中国坚定不移推进高水平对外开放的决心，为国际贸易带来新机遇，将有力推动建设开放型世界经济。
记者从国家林草局了解到，「十四五」 时期，我国全面推进湿地生态保护修复，累计实施湿地保护项目超 1000 个，科学修复湿地 434 万亩。截至目前，湿地面积达 8.34 亿亩，守牢了湿地生态安全底线。
「十五五」 规划建议提出，要前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等六大未来产业。今年以来，国家多部门密集出台配套政策，各地立足自身优势，在技术攻关、场景落地、产业集聚上多点发力，推动未来产业从实验室走向现实应用。
各地因地制宜持续推动城市更新，不断改善提升城市功能，优化人居环境，让城市更宜居。
今天 （12 月 18 日），2025 年全国脱贫地区农副产品产销对接活动在广东惠州落下帷幕，科技赋能助力脱贫地区农产品「出圈」。
这个冬天，各地以 「冰雪+」 为核心的新模式、新场景不断涌现，激发冰雪消费，释放市场活力。
记者从国铁集团获悉，2026 年元旦假期首日火车票今天 （12 月 18 日） 开始发售。旅客可通过 12306 网站、手机客户端或售票窗口购买车票。
2025 年前十一个月，我国牵头制定发布国际标准 275 项，新提国际标准提案 459 项。其中，10 到 11 月，在 5G、半导体、新能源、航空航天等领域，我国牵头制定发布国际标准 38 项；在量子技术、AI 等前沿和重点方向，提出新提案 60 项。
今天 （12 月 18 日），金上到湖北±800 千伏特高压直流输电工程建成投运。工程起点位于金沙江上游，途经西藏、四川、重庆，止于湖北大冶，总投资 334 亿元，输电距离近 1900 公里，每年可输送清洁电能约 400 亿千瓦时。
广东省政务智能联合创新平台近日在广州启动运行，标志着广东政务领域人工智能应用建设全面提速，进入标准化、规模化发展的全新阶段。平台通过政、产、学、研、用多方协同的合作机制，提供涵盖发展规划、标准制订、场景创新、产业带动等服务功能。
近日，联合国旅游组织授予黑龙江哈尔滨 「世界冰雪旅游卓越城市」 称号。近年来，当地持续推广 「约会哈尔滨 冰雪暖世界」 冬季文旅主题活动，吸引了众多国内外游客。这个冰雪季，哈尔滨将推出百余场主题活动，打造消费新业态、新模式、新场景，助力城市消费活力持续升级。
文章转载自东方财富
