【文章来源：期货日报】
在全球化格局深度调整与国内产业升级提速的大背景下，上海正全力推进国际贸易中心建设。期货市场作为金融服务实体经济的核心载体，成为推动产业转型升级的关键力量。铸造铝合金作为汽车、机械制造、电子等支柱产业的主要原材料，其价格受大宗商品市场波动影响显著，给产业链企业的生产经营与贸易活动带来风险。
SYC 新材料集团 （简称 SYC） 作为铸造铝合金行业领军企业，在原材料采购、生产加工、产品销售全链条中面临突出的价格波动压力，急需专业的风险管理工具来稳定经营预期、扩大贸易规模。在此背景下，申银万国期货与 SYC 达成深度合作，依托上期所铸造铝合金期货上市契机，共同探索期货及衍生品在产业中的创新应用，核心目标包括帮助企业有效对冲价格波动风险、创新贸易定价模式以提升市场竞争力、推动产业链协同发展，以及为上海国际贸易中心绿色贸易板块注入新动能。
该项目的优势在于实现了期货工具与产业需求的精准对接，通过 「交易参与+模式创新+生态构建」 的三维合作，既解决了企业单点风险管理需求，又推动行业整体风险管理水平提升。
服务方案与开展过程
申银万国期货充分发挥专业优势，为 SYC 量身打造了全流程、多维度的期货服务方案，在运行机制、合作模式和产业参与方面实现了三大创新：
其一，积极布局首日交易，把握市场先机。2025 年 6 月 10 日上期所铸造铝合金期货上市，申银万国期货组建了专业服务团队，提前为 SYC 提供品种研究、交易规则解读、风险对冲策略设计等全流程指导。通过前期市场供需调研、模拟交易演练，SYC 成功参与上市首日首批交易，成为行业内率先介入新品种交易的企业。这让企业快速熟悉了铸造铝合金期货的交易机制与市场特点，为后续风险管理积累了宝贵实践经验。
其二，创新期货定价模式，优化贸易生态。针对传统现货贸易中价格波动导致的交易不确定性问题，申银万国期货旗下风险管理公司申万智富与 SYC 联合推出 「期货定价+升贴水约定」 的现货贸易模式。双方在签订现货贸易合同时，以上期所铸造铝合金期货价格为基准，根据产品质量、交货地点、交货周期等因素约定合理升贴水，提前锁定采购成本与销售价格。申银万国期货全程提供定价基准测算、升贴水协商支持、风险敞口管理等专业服务，该模式显著提升了买卖双方的交易透明度与公平性，有效规避了价格波动带来的利润损失，同时降低了上下游客户合作风险、提高了交易效率，迅速获得市场认可。
其三，多维推进产业参与，深化生态融合。为推动合作向纵深发展，申银万国期货协助 SYC 启动三大核心申请工作。一是上期所首批铸造铝合金期货产业基地申请，发挥龙头企业示范作用，带动产业链上下游企业参与期货市场；二是首批套期保值额度申请，为企业灵活运用期货工具对冲现货风险提供政策支持；三是首批仓单注册申请，帮助企业盘活库存资产、提高资金使用效率，同时为期货市场提供标准化仓单。申请过程中，申银万国期货提供政策解读、材料筹备、沟通协调等全流程服务，助力 SYC 构建 「交易—定价—仓储—避险」 的全链条期货应用体系，实现期货市场与实体经济的深度融合。
项目总结
实施成效显著，实现多方共赢
风险管理成效突出：通过期货工具创新应用，SYC 成功锁定采购成本与销售价格，在市场价格大幅波动期间避免利润损失，保障了生产经营稳定性。
贸易规模持续扩大：期货定价模式获得上下游客户广泛认可，合作客户数量与交易规模显著增长，企业市场竞争力大幅提升。
行业影响力全面提升：作为行业内期货工具应用的标杆企业，SYC 的实践被行业协会、主流媒体广泛报道，带动更多产业链企业关注并参与期货市场。
推广价值突出，可复制性强
可操作性强：项目采用的 「首日交易参与+期货定价+多维申请」 模式流程清晰，申银万国期货提供的全流程专业服务降低了企业参与门槛，适合大宗商品产业链龙头企业借鉴。
覆盖范围广泛：该模式不仅适用于铸造铝合金品种，还可推广至铜、铝、锌等其他金属原材料产业，以及化工品、农产品等大宗商品领域。
参与方式创新：「期货公司+实体企业+风险管理公司」 的三方协作模式，实现了金融资源与产业需求的精准匹配，为期货市场服务实体经济提供了可复制的合作范式。
引领行业发展，助力贸易中心建设
该项目的成功实践，不仅为 SYC 带来了实实在在的经营效益，更推动了整个铸造铝合金产业链风险管理理念的升级。通过产业基地、套期保值额度、仓单注册等多维布局，SYC 正引领产业链上下游企业形成 「风险共担、利益共享」 的贸易生态，为上海国际贸易中心绿色贸易板块注入了金融创新动能。
未来，申银万国期货将继续深化与 SYC 的合作，同时将该案例的成功经验推广至更多实体企业，推动期货市场与实体经济深度融合，为服务产业高质量发展、助力上海国际贸易中心建设贡献更大力量。
