「两新」 政策即将迎来重大优化升级。
智能眼镜首次纳入 「国补」
12 月 30 日，国家发改委、财政部印发 《关于 2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确 2026 年 「两新」 政策的支持范围、补贴标准和工作要求。
据悉，明年 「两新」 政策在支持范围上进行了优化，除了继续支持汽车、家电、数码产品的补贴，首次将智能眼镜产品纳入补贴范围。
具体而言，个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等 4 类产品 （单件销售价格不超过 6000 元），按产品销售价格的 15% 给予补贴，每位消费者每类产品可补贴 1 件，每件补贴不超过 500 元。支持智能家居产品 （含适老化家居产品） 购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。
「国家首次把智能眼镜纳入国补范围是出于三点考虑：一是推动产品创新；二是培育高增长市场；三是丰富以旧换新内涵，因智能眼镜兼具时尚、科技、生产力工具等多标签属性。相关影响将有三方面，一是降低消费门槛，加快市场教育；二是优化产品价格，加速产业链成熟；三是刺激短期销量，拉动内需。预计通过政府引导与市场的共振，将加速智能眼镜消费从尝鲜走向普及。」 洛图科技 （RUNTO） 资深研究员刘闯向媒体表示。
值得注意的是，据央视新闻报道，国家已于近日向地方提前下达 2026 年第一批 625 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需求。各地将结合实际组织落实，提升 「两新」 政策效能。
众多玩家涌入 AI 眼镜赛道
近期，AI 眼镜赛道迎来密集上新潮，国际大厂、国内科技企业与跨界玩家纷纷入局，行业从技术探索迈向规模化普及。
国际市场上，Meta Ray-Ban 第三季度销量达约 239 万台，同比大增 393%，公司还持续推出新品，覆盖运动与日常场景；国内市场更加热闹，联想、夸克、理想、XREAL、追觅等企业集中发布新品，，价格带从 999 元至 3999 元梯度分布，形成全场景覆盖态势。
大模型适配与生态整合成为 AI 眼镜的核心竞争力，车载、商务、健康等细分场景持续扩容。理想 Livis AI 眼镜首销两小时断货，追觅推出全球首款 AI 健康监测眼镜，闪极 A1 以高性价比抢占入门市场。
作为阿里系核心玩家，夸克 AI 眼镜 S1 于 11 月 27 日推出，成为赛道焦点。该产品深度融合阿里生态，千问 AI 助手联动支付宝、高德地图、淘宝等应用，实现 AR 导航、抬眼支付、商品比价等便捷功能，二手市场价格一度炒至 5000 元以上。
IDC 指出，2025 年，智能眼镜在硬件轻量化和在基础 AI 功能上持续突破，为体验升级和产品功能创新奠定基础；2026 年，全球智能眼镜市场出货量预计将突破 2368.7 万台，其中，中国智能眼镜市场出货量将突破 491.5 万台，市场正式迈入规模化增长新阶段。
或成下一个消费电子大品类
在机构看来，智能眼镜产业具备长期发展潜力。
东方证券表示，在政策支持及各品牌持续发力的背景下，智能眼镜渗透率将迎来拐点向上，且技术路径突破有望解决 「不可能三角」，眼镜企业先行受益；同时部分专业零售公司作为智能眼镜线下销售的重要渠道，可同样受益。
「当前，AI 眼镜赛道正迎来新的发展机遇，行业呈现多元化探索态势，产品形态持续向大众消费市场渗透，并逐步获得部分早期用户的认可。」 大同证券指出，Livis 的发布为理想品牌构建其生态体系提供了新的硬件入口，并尝试探索一条区别于手机与互联网公司的路径。相较于此前 AI 眼镜功能多集中于手机生态延伸，车机联动为穿戴设备提供了新的交互视角。
该机构认为，此类跨界融合可能推动更多车企关注或布局类似设备，以完善其生态闭环，长期来看可能对行业竞争格局产生影响，并有望带动上游声光传感器等供应链的技术迭代与协同发展。
「在技术迭代与市场培育的双重驱动下，智能眼镜产业链具备长期发展潜力，有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类，建议持续关注产业链投资机会。」 大同证券在研报中如是点评道。
4 只高研发概念股获融资客抢筹
东方财富概念板块显示，目前 A 股市场共有 122 只个股涉及 AI 眼镜概念，合计总市值约 3.08 万亿元。其中，立讯精密总市值居首，达 4231 亿元，蓝思科技、兆易创新、歌尔股份等 6 股总市值均超千亿元。
超七成 AI 眼镜概念股年内股价上涨，平均涨幅约 36%。其中，品茗科技以 441.32% 的涨幅居首，弘景光电、江波龙均累涨约 2 倍，统联精密、博杰股份、硕贝德等 10 股年内股价均已翻倍。
为夯实技术优势，AI 眼镜概念股普遍重视研发。东方财富 Choice 数据显示，共有 66 股今年前三季度研发费用超 1 亿元，龙头股立讯精密研发投入最高，公司前三季度研发费用达 81.70 亿元；TCL 科技研发费用近 74 亿元，歌尔股份、蓝思科技、传音控股等 10 股的研发费用规模也在 10 亿元以上。
此外，有 24 只 AI 眼镜概念股前三季度研发费用超亿元且营收占比超 10%，虹软科技、芯原股份位居前二，研发费用占营业收入比例分别高达 49.60%、42.47%。
值得注意的是，上述 24 只高研发强度概念股中，有 13 股本月获得融资客加仓，其中，兆易创新月内融资净买额高达 13.67 亿元，聚辰股份、芯原股份、恒玄科技分别获抢筹 3.58 亿、2.37 亿和 1.64 亿元。
兆易创新近日在互动平台上表示，公司积极把握端侧 AI 发展带来的容量提升和新终端涌现的机遇，包括 PC、服务器、AI 眼镜及 AI 耳机等终端，其中 AI 眼镜为前瞻性布局的发展机会，虽然目前营收占比并不大，公司已在与优质客户携手并进。
芯原股份近日在调研中透露，公司已拥有丰富的面向 AI 应用的软硬件芯片定制平台解决方案，涵盖如智能手表、AR/VR 眼镜等实时在线的轻量化空间计算设备，AI PC、AI 手机、智慧汽车、机器人等高效率端侧计算设备，以及数据中心/服务器等高性能云侧计算设备。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
