2025 年，白银成为涨幅最高的贵金属品种之一。随着白银价格的攀升，在社交平台上，「水贝市场投资银条供不应求」「水贝商户加价抢白银」 等话题受到网友关注。
2025 年 12 月 31 日下午，上海证券报记者走访深圳水贝金座及水贝金展珠宝广场看到，许多主卖黄金首饰及金条的柜台上都摆放了投资银条，有人抱着 15 公斤的足银板料从人群中穿行而过。整个市场内客流不断，几乎每个档口前都有顾客驻足询价。
2025 年 12 月 31 日的水贝金座杨子晏摄
当前，白银在水贝市场的存在感显著增强。记者看到，有店铺直接在玻璃柜台上摆放了约 20 块 1 公斤的投资银条。该店铺负责人张女士告诉记者，只有两块银条还可以购买，其他都已经被预订。
银料缺货成为当前 「白银热」 的直观反应。记者随机走访多位商户，均得到水贝商家最近在抢银料的信息。
一位商户告诉记者，2025 年 12 月 29 日银价 「大跳水」，导致许多商户都想趁此机会多拿货。但是，银价跌了，料商又不愿意出货。
「总体上，市场上还是比较缺银料的。」 商户姚先生告诉记者，许多料商元旦假期不营业，商户会提早备货迎接元旦客流。
用板车拉放的 15 公斤足银板料杨子晏摄
记者走访发现，大部分商户出售投资银条都是以 「银条价格=（水贝银价售价+工费）*克重」 这一公式来计算价格。其中，板料单价要比 「银锭」 单价略低。
2025 年 12 月 31 日 18 时 21 分，水贝会小程序显示，水贝银价售价为 20.5 元/克。与 2025 年 12 月 7 日水贝最高银价 16.5 元相比，价格上涨约 24%。
水贝会小程序展示的贵金属价格
白银价格上涨同样带动了银饰价格上涨。据了解，水贝足银 9999 饰品的价格=（水贝白银售价+工费）*克重，大部分饰品的工费在 1 元至 3 元区间内。以一只工费为 1.5 元、克重为 20 克的白银手镯为例，其现售价为 440 元，而在 12 月 7 日，该手镯售价约为 360 元，价格涨幅约 22.22%。
记者在走访中了解到，相比银料和投资银条的升温，水贝市场内银饰销售显得相对 「冷静」。前来挑选首饰的消费者仍更关注黄金饰品。
关于未来白银的价格走势，多位商户均向记者表示，看涨未来白银价格走势。
紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶在接受上证报记者采访时表示，2025 年白银走势的核心亮点集中在 10 月至 12 月，短短三个月内累计涨幅接近 80%。10 月，现货白银强势突破近十五年的杯柄形态，正式开启趋势性上涨行情，价格一度冲高至 80 美元/盎司关口。
对于白银价格上涨的原因，刘诗瑶认为，COMEX 市场天量交割、LBMA 现货市场持续升水格局，叠加国内白银库存处于十年低位，三大核心因素形成共振，共同构成本轮白银价格突破的核心驱动力。
对于白银后市，刘诗瑶分析：「当前市场更多受交易层面因素主导，波动率已处于高位，交易情绪紧绷；叠加 CME 交易所多重干预措施落地，后续市场波动进一步放大将是大概率事件。」
（上海证券报）
文章转载自 东方财富
