【文章来源：期货日报】
1 破局定价困境
提升 「广州价格」 国际影响力
满载新能源汽车、锂电池、光伏产品的货轮驶向深海，这不仅是中国 「新三样」 远销全球的生动图景，更是全球能源转型浪潮中，「广东制造」 走向世界的 「新名片」。数据显示，2025 年上半年，外贸大省广东进出口规模创历史同期新高，其中 「新三样」 出口增长 28.8%。与之相伴的是，广东多家新能源车企境外业务收入实现大幅增长。其中，比亚迪境外业务收入为 1353.58 亿元，同比增长 50.49%，占营业收入的 36.46%；广汽集团境外地区营业收入为 66.96 亿元，同比增长 20.56%，其自主品牌境外终端销量超过 5 万辆，同比增长 45.8%。
这些亮眼的数据，是广东新能源产业快速发展的见证。作为粤港澳大湾区的核心引擎，广东已构建起一套完备的产业链供应体系，能够提供新能源汽车生产所需的各种原材料和零部件，为 「广东制造」 走向全球市场筑牢根基。
然而，在中国新能源汽车产业快速拓展全球市场的过程中，一个痛点困扰着行业健康发展——新能源汽车产业链核心原材料锂精矿的定价权一度掌握在国外矿企手中，国际锂贸易长期依赖境外巨头不定期拍卖价，既无实时公允的价格信号，又易被少数企业通过 「少量拍卖推高成交价」 的方式推高现货价格，导致国内企业在进口锂资源议价等方面丧失话语权，从而增加中国锂资源进口成本，加重中国锂电产业发展负担。
最为典型的案例是，2022 年，澳大利亚部分矿商多次举行锂精矿拍卖，推动锂价显著上涨。「我们采购锂矿时只能被动接受拍卖价，价格滞后还易被炒作，订单风险根本没法控制。」 深圳一家锂电材料企业负责人道出了中国 「新三样」 产业的共同痛点。
这种不公允的定价模式，也直接导致利润分配失衡。据业内人士测算，当国内锂价处于 50 万元/吨以上的高位时，澳大利亚矿企可以从每吨碳酸锂当量的矿石中获得超过 40 万元的收入，而其每吨成本不超过 8 万元。在阶段性供需错配的市场格局下，国外矿产巨头通过高价拍卖、市场炒作等手段，将中国原材料加工、电池制造和整车生产环节的大部分利润收入囊中，中国新能源产业存在被锁定在价值链底端的风险，为产业提升全球核心竞争力带来了较大挑战。
在这样的产业困局中，扎根粤港澳大湾区的广期所，聚焦 「提升重要大宗商品价格影响力」 的目标，先后上市了工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权，为 「新三样」 产业提供反映市场供需、适配产业需求的风险管理工具，让 「广州价格」 逐渐成为全球贸易的重要参考。
如今，广期所期货价格的国际影响力，已逐步渗透全球相关贸易场景。在非洲锂资源市场，碳酸锂期货成为中国企业交易的刚性 「锚点」。「无论是非洲当地矿主，还是国内去非洲做生意的客商，只要看到是和中国企业做交易，都清楚中国企业的定价参考碳酸锂期货，即便合同中未明确载明，期货价格也是贸易谈判的 『锚点』。」 杭州热联集团新能源业务部负责人侯志伟表示，这一定价机制，直接促使第三方平台的报价节奏与碳酸锂期货价格联动，不仅提升了价格调整的及时性，更推动了定价过程的公开透明。
在欧洲市场，全球工业硅龙头合盛硅业更是直接将工业硅期货价格写入与欧洲客户的贸易合同，让中国产业的规模优势真正转化为国际议价的话语权。
这种转变，不仅是中国期货市场价格发现功能有效发挥的体现，更是中国 「新三样」 产业从 「规模优势」 向 「规则制定权」 的跨越 。通过构建以 「广州价格」 为核心的价格参考体系，中国 「新三样」 产业正从全球价值链的参与者逐步向引领者转变。广期所以公开、透明、连续的期货价格，为全球 「新三样」 产业贸易提供了更为公允的参考定价机制，也为全球 「新三样」 产业的稳定发展提供了可信赖的 「中国方案」。
如今，「广州价格」 的国际认可度已从市场实践上升到了全球行业权威层面。据悉，工业硅、碳酸锂期货分别于 2023 年和 2024 年荣获 《期货和期权世界》 杂志 （FOW）「年度新合约」 奖；自 2025 年 3 月 4 日起，合格境外机构投资者/人民币合格境外机构投资者 （QFII/RQFII） 可以参与工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权合约交易。这也意味着，「广州价格」 获得全球专业投资机构的认可，成为全球新能源产业价格体系的重要组成部分。
2 深化产融协同
让 「广州价格」 扎根实体
作为国家重要的金融基础设施，广期所在着力提升中国 「新三样」 产业国际影响力的同时，更将助力企业稳定生产经营作为其服务实体经济的关键落脚点。如今，随着越来越多企业应用期货期权工具，基于广期所品种的 「广州价格」，已如毛细血管般深度渗透产业全链条，不仅成为企业经营决策的 「晴雨表」，更化身为抵御市场波动的 「导航仪」，推动新能源、新材料上下游企业从 「被动承压」 向 「主动风控」 转型。
这一转变，在碳酸锂价格下行周期体现得尤为显著。2023 年，碳酸锂市场步入深度调整期，位于江西宜春的九岭锂业，与全行业一同面临生产利润持续收缩、原材料库存贬值的双重压力。面对困境，2024 年 1 月，九岭锂业作出战略调整，将 「广州价格」 纳入定价体系，公司卖出的每 1 吨碳酸锂，均以碳酸锂期货价格为重要参考。这一决策，彻底改写了企业的经营逻辑。
据九岭锂业期货交易总监荣伍刚介绍，通过碳酸锂期货，九岭锂业构筑了牢固的风险防线。一方面，公司利用碳酸锂期货的价格发现功能，科学规划原材料采购与产线排产，保持产能利用率和市场需求的动态平衡；另一方面，在碳酸锂价格步入下跌通道时，依托期货市场卖出套保，凭借自有矿山一体化和成本可控优势，提前锁定产成品销售价格与利润，打破 「锁量不锁价」 的被动局面，构建穿越周期的销售定价体系，降低现货市场价格波动影响。2024 年，在碳酸锂现货价格跌 65% 的严峻态势下，九岭锂业充分利用碳酸锂期货，确保了经营收益。
「以前价格下跌时，我们只能眼睁睁看着销售利润收缩。有了碳酸锂期货，就算现货价格往下掉，我们也能提前在期货市场锁定利润，不再惧怕碳酸锂价格大幅波动。」 荣伍刚告诉期货日报记者，碳酸锂期货的上市，彻底改变了公司的销售模式，即便身处价格低位周期，公司也可以依托碳酸锂期货市场采用合理的价格销售，从根本上保障了经营底盘的稳定性与长期发展的持续性。
上述期货赋能的故事并非个例。在中国西南地区，一批工业硅企业借助广期所的工业硅期货与定价体系，在价格波动周期稳定企业经营，谱写了金融与实体经济深度融合的篇章。
据了解，工业硅上游生产企业多为小型民营企业，年产能低于 2 万吨的生产企业超过 90%，主要分布在西北、西南地区，工业硅企业的稳定运营对促进当地产值增长、稳定劳动就业至关重要。
2024 年年中，西南地区工业硅企业复工之际，工业硅期货价格出现阶段性上涨，部分企业认为此时利润较为可观，且基差提供了良好的卖出套保机会，便通过卖出套保或与期现贸易商进行基差贸易的方式，将整个丰水期的月度产量按一定比例提前锁定销售价格。据了解，西南地区工业硅基差贸易规模约为全年丰水期产量的 50%。借助期货工具，企业得以合理安排长期生产计划，保障了稳定的利润和开工率。
在嘉悦物产集团有限公司总经理助理叶辰看来，工业硅期货的上市，不仅帮助现货企业在供需错配的大背景下开辟了新的销售渠道、缓解了企业的经营压力，而且促使中游贸易商借助期货工具转型为供应链服务商，解决了现货市场阶段性流通不足的问题。
「借助期货工具，我们得以安稳规划生产，开工率和利润都有了保障。」 云南一家工厂的负责人道出了众多中小工业硅企业的心声。工业硅期货的上市，也让 「小硅厂」 有了应对市场波动的 「大底气」。
为推动 「广州价格」 深度扎根产业，自成立以来，广期所坚持以优质服务推动绿色低碳市场发展，全方位开展产业培育及市场服务工作。在江西、青海、四川、山东等地，广期所联合地方相关部门、证监局、行业协会举办近 20 场产业专题培训，覆盖重点产业企业近 2000 人次。此外，广期所还与上海交通大学、资本市场学院合作开展新能源高管研修课程，服务锂电和晶硅光伏相关产业链百余家龙头企业；支持会员开展近 200 场线下培育活动，深入广东、新疆等地走访近 60 家光伏、锂电龙头企业，帮助企业科学运用期货工具管理风险。同时，依托品牌活动 「新能源·向未来」 培训，加强期现货人才培养。
经过精心的市场培育，产业链上下游企业风险管理理念得到强化，产业客户参与度得到提升。2024 年年末，工业硅、碳酸锂产业客户数同比分别增长 53.5%、56.8%。此外，据不完全统计，目前已有超 80 家工业硅、碳酸锂上市公司发布套期保值公告，期货已成为保障企业平稳经营的重要工具。
这种深入产业肌理的赋能，不仅印证了 「广州价格」 在众多新能源企业心中扎下了根，也提供了可复制、可推广的期货经验，为全国新能源产业的高质量发展提供了坚实支撑。
3 顺应产业趋势
加速完善 「广州价格」 体系
品种是期货市场功能发挥的重要载体。为更好地满足企业需求，服务实体经济高质量发展，广期所顺应时代潮流，加速完善 「广州价格」 体系，致力于让期货工具更全面地覆盖新能源产业的核心领域。
据广期所相关负责人介绍，广期所正在充实新能源金属期货板块，深入光伏、储能、风电等新能源产业链上下游，布局战略性矿产资源、关键原材料及重要产品等领域，持续挖掘更多具备研发潜力的期货品种。同时，广期所也在稳妥有序推进碳排放权等品种的研发上市；积极研究风、光等新能源依赖的自然资源，与中央气象台联合编制发布光伏气象指数，并探索更多绿色指数及衍生品，为促进新质生产力发展进一步提供丰富的期货工具。
作为落实 「双碳」 目标的核心金融工具，碳排放权期货研发备受关注。广期所长期跟踪全球碳市场动态，深入研究期货市场完善碳定价机制的机理与实践，并基于研究成果编写 《期货市场完善碳定价机制探究》 一书，系统梳理碳排放权交易概念，分析国内外碳市场实践，从优化碳资源配置、完善碳金融体系、提升碳市场国际影响力三个维度，论证了发展碳期货的必要性，并提出符合中国国情的碳期货发展思路，为金融支持绿色低碳发展提供了多元参考。
在细分领域，广期所聚焦绿色产业需求，近期已上市铂、钯期货和期权，为汽车尾气催化剂、玻纤、氢能等产业应对价格波动提供了有效的风险管理工具，为绿色产业稳定经营 「保驾护航」。在锂电产业链，广期所则聚焦产业的 「补位」 需求，做好氢氧化锂期货的研发工作。据悉，作为锂电产业的重要原材料，氢氧化锂期货将与已上市的碳酸锂期货协同互补，一方面助力锂电产业降本增效、保供稳价，引导产业链资源合理配置，另一方面服务中国氢氧化锂、三元材料企业的出口与出海布局，提升企业应对国际市场不确定性的能力。
「这些新能源金属期货品种的上市，将进一步健全中国新能源产业的风险管理体系。」 浙商期货新能源项目部部长陆诗元表示，通过丰富品种体系，广期所能够更好整合市场资源，提升 「广州价格」 在国内外产业领域的影响力与权威性，吸引更多产业客户与交易者参与，进而增强期货市场服务实体经济的深度与广度，为构建绿色低碳经济体系持续贡献期货力量。
从突破定价困局到优化贸易规则，从赋能企业经营到完善体系布局，当前，广期所构建的 「广州价格」 体系，正秉持期货市场服务实体经济的理念，奋力谱写中国 「新三样」 产业高质量发展的新篇章，更在全球新能源产业价格体系中，烙下鲜明的 「中国印记」。
