联手金山世游发行 《鹅鸭杀》 首日新增注册用户超 500 万，虎牙股价单日涨 14.5%

每经记者｜张梓桐    每经编辑｜黄博文    

2026 年开年，游戏行业迎来现象级爆款。

1 月 9 日，《每日经济新闻》 记者获悉，由虎牙与金山世游联合发行的 《鹅鸭杀》 手游于 1 月 7 日起全平台公测，首日新增注册用户超过 500 万，登顶 iOS 免费榜和多家应用商店游戏榜。

资本市场也给出积极反馈，美东时间 1 月 8 日，虎牙股价放量大涨 14.5%，收报 3.56 美元/股，成交额达 2651 万美元，约为过去一个月平均交易量的 7 倍。

作为金山软件旗下核心游戏子公司，金山世游的战略转型早已埋下伏笔。2024 年财报显示，金山软件的游戏及其他业务收入达 51.97 亿元，同比增长 31%。

这一成绩背后，是金山世游从 2022 年开始的变革：不再一味紧盯爆款单品，转而聚焦 IP（具有商业价值的创意内容或品牌） 的长线运营。虎牙的加入，也推动了这一转型的落地。

《鹅鸭杀》 爆红背后：本质是创造了社交货币

「玩家在 《鹅鸭杀》 里最核心的乐趣，是熟人局里的 『坑朋友』『看反转』。」 金山世游发行副总裁刘异在 2025 年 7 月接受 《每日经济新闻》 记者采访时曾如此评价。

数据显示，《鹅鸭杀》 国服玩家中 18 至 25 岁群体占比近 80%，男女比例接近 1∶1，女性占比略高，契合年轻群体的典型画像。这款源自 Steam 平台的游戏，曾凭借主播直播的带动爆火，积累了大量核心粉丝。如今，在金山世游与虎牙的联合操刀下，《鹅鸭杀》 以手游的形式回归国内市场，其背后的社交逻辑值得深思。

刘异将 《鹅鸭杀》 的核心机制总结为 「有限规则内的信任博弈」：好人、中立、坏人三大阵营的身份差异，配合 「结盟反水」「言语欺诈」 等丰富玩法，催生了大量令人捧腹的 「背刺名场面」。这些场景通过直播切片、社交平台分享实现快速裂变，成为玩家之间津津乐道的社交谈资。在刘异看来，该游戏 「本质是创造了社交货币」。

当下，虎牙的加入有望放大这种 「社交裂变」 的效应。

作为国内头部游戏直播平台，虎牙凭借多年积累的游戏生态资源，构建了 「主播创作－用户围观－玩家转化」 的链路。在 《鹅鸭杀》 公测期间，虎牙邀请多个头部主播担任主理人，联动数百位跨平台人气主播同步直播，并推出官方赛事综艺，从而形成全方位内容营销矩阵。

记者注意到，为了放大这一核心优势，金山世游对 《鹅鸭杀》 国服手游进行了深度本土化创新，将其定位为 「IP 二代产品」。与国际服相比，国服并非简单的移植，而是在保留经典推理玩法的基础上，新增了个人岛、俱乐部等丰富的社交场景。

「我们不想规划用户的社交，而是提供产生化学反应的土壤。」 刘异彼时表示。

「IP 化」 与 「生态协同」 已成行业破局关键

《鹅鸭杀》 的成功，是金山世游与虎牙各自战略升级的必然结果，也是双方生态协同的一次实验。

对于金山世游而言，对这款游戏的代理是其从单品发行到 IP 长线运营转型的一个缩影。自 2022 年起，这家传统的游戏发行商开始调整发展策略，特别是与海外厂商的合作方式：不仅要获得游戏的代理权限，更要拿下 IP 在华的全版权，通过长周期合同或合资公司等形式，实现对 IP 的深度运营和用户沉淀。

《鹅鸭杀》 的合作模式颇具典型性。刘异此前向记者介绍，金山世游自 2023 年 1 月起接触开发商 Gaggle，之所以能在半年多后敲定合作合同，主要依靠更细致全面的本地化方案。如今虎牙的加入，进一步凸显了这一合作模式的价值。

对于虎牙而言，《鹅鸭杀》 的成功上线则标志着其游戏发行模式的成熟。

2025 年 11 月，虎牙联席 CEO（首席执行官） 兼高级副总裁黄俊洪表示，2025 年第三季度，虎牙游戏相关服务、广告和其他业务总收入占比首次超过 30%。「这标志着自两年前启动战略转型以来，虎牙取得关键突破。」

此外，在汇丰环球研究最新发布的研报中，汇丰认为 《鹅鸭杀》 若能继续通过稳固的用户留存扩大用户基础，有望带来进一步的盈利推动。汇丰基于虎牙的市场表现和业务进展，同时重申其 「买入」 评级。

记者注意到，汇丰的看多观点主要围绕三大方面：第一，虎牙的直播业务重新恢复正增长，并维持正向现金流，同时行业竞争格局趋于稳定；第二，公司收入结构进一步向较高利润率的游戏相关服务、广告及其他等业务倾斜，并通过与主要游戏厂商在游戏服务链条中的更深层次合作，推动营收加速增长和利润率扩张；第三，虎牙当前估值具有吸引力，估值水平仍处于两年来较低区间。

从 《鹅鸭杀》 的火爆，到金山世游与虎牙的战略升级，背后折射出的是游戏行业的深层变化。当流量红利见顶，「IP 化」 与 「生态协同」 已成为行业破局的关键。

封面图片来源：每日经济新闻资料图