【文章来源：天天财富】
2025 年，南向资金创纪录地净流入 14048.44 亿港元，进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场，Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来南向资金累计净流入 412.96 亿港元。
在南向资金持续流入的带动下，港股市场表现亮眼。截至 1 月 13 日收盘，2026 年以来恒生指数累计涨逾 4%，恒生科技指数累计涨逾 6%，恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票超六成上涨，平均涨幅超过 3%。
机构人士认为，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，港股有望震荡上行。
南向资金持续加仓
2025 年，南向资金大幅流入港股市场，成为港股市场最大的增量资金来源，累计净流入金额达 14048.44 亿港元，创年度净流入纪录。进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场。
具体来看，Wind 数据显示，2025 年 8 月 15 日，南向资金净流入 358.76 亿港元，创单日净流入纪录。在 2025 年南向资金交易的 237 个交易日中，南向资金出现净流入的交易日有 198 个，占比超八成。截至 1 月 13 日，南向资金 2026 年以来累计净流入 412.96 亿港元，在南向资金交易的 7 个交易日中，有 6 个交易日出现净流入。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，南向资金持股数量为 5643.75 亿股，较 2026 年初增加 6.39 亿股，持仓市值为 6.33 万亿港元，较 2026 年初增加 0.19 万亿港元。
行业方面，截至 1 月 12 日，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业持仓市值居前，分别达 16166.49 亿港元、13203.45 亿港元、9059.74 亿港元。此外，南向资金对医疗保健、通讯服务、能源行业持仓市值均超 4500 亿港元。
个股方面，截至 1 月 12 日，南向资金持仓腾讯控股超过 6100 亿港元，持仓阿里巴巴-W、建设银行、中国移动、工商银行、中国海洋石油均超 2100 亿港元，持仓汇丰控股、小米集团-W、中芯国际、美团-W、中国银行均超 1100 亿港元。
Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，2026 年以来，南向资金对融创中国、碧桂园、建设银行、中国石油化工股份、工商银行、农业银行增持数量居前，分别达 3.96 亿股、3.96 亿股、3.09 亿股、2.77 亿股、1.87 亿股、1.74 亿股。此外，大市值的阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际、中国银行均获南向资金明显加仓，增持股数分别达 0.06 亿股、1.19 亿股、0.13 亿股、0.65 亿股。
「2025 年南向资金流入港股创历史新高，成为驱动港股市场上涨的核心因素。」 华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，2026 年南向资金和外资流入结构将趋于更加均衡，2026 年南向资金流入规模或介于 7500 亿港元至 9800 亿港元之间，中国经济基本面企稳和人民币升值将推动外资持续流入。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，考虑到内地投资者对港股的低配情况，南向资金有望持续增配港股，尤其散户资金通过 ETF 渠道流入港股的趋势有望持续。
恒生指数 2026 年以来累计涨近 5%
在南向资金持续流入港股的背景下，从市场层面来看，2026 年以来，港股市场表现亮眼。
截至 1 月 13 日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数 2026 年以来分别累计上涨 4.75%、4.17%、6.41%。
从行业板块方面看，2026 年以来，港股市场行业板块普遍上涨，医疗保健业、原材料业、综合企业板块领涨市场，分别累计上涨 15.46%、12.86%、7.62%，非必需性消费、地产建筑业板块均累计涨逾 5%，仅有电讯业板块累计下跌 0.49%。
个股方面，恒生指数成分股中超八成股票上涨，阿里健康、药明生物、快手-W、药明康德、京东健康、中国人寿均累计涨逾 20%，信达生物、翰森制药、石药集团均累计涨逾 16%。
值得注意的是，在 2026 年以来的港股市场中，创新药、半导体、AI 等板块均有亮眼表现，公用事业、金融业等传统行业跑输恒生指数，结构性行情明显。恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票 2026 年以来超六成上涨，平均涨幅超 3%，总市值居前的腾讯控股、阿里巴巴-W、工商银行 2026 年以来分别累计上涨 4.76%、11.97%、0.16%，大市值股票多数上涨，对港股市场形成显著支撑。
在港股市场持续上涨之下，港股估值明显提升。Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，恒生指数滚动市盈率为 12.27 倍，相较 2026 年初的 11.77 倍有所提升。
把握五大中长期方向
对于港股市场，徐广鸿认为，港股将受益于国内 「十五五」 规划建议的催化，以及外部主要经济体的 「财政+货币」 双宽松政策。从自身来看，港股具备国内完整的优质 AI 产业链公司 （包括基础设施、软硬件、应用），叠加越来越多的优质龙头 A 股企业赴港上市，预计其将受益于境内外市场的流动性外溢和 AI 叙事的持续催化。随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价优势，港股市场在 2026 年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情。
「当前港股市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，且 AH 溢价指数上升至阶段高点。」 易峘认为，春节假期和假期前可能重现港股追涨 A 股的行情。
「国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。」 中国银河证券首席策略分析师杨超表示，在加快科技创新、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司的盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利增长与估值提升的格局，2026 年港股总体有望震荡上行。
对于具体配置而言，杨超表示，建议关注：第一，科技创新主题，在 「十五五」 时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。第二，周期行业，在政策指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块供需格局有望优化，产能利用率及毛利率或稳步提升。第三，消费主题，在扩大内需战略的引领下，消费板块业绩增速有望上升，且其估值处于历史中低水平，尤其是服务消费、「以旧换新」、新型消费等板块。
徐广鸿表示，建议投资者把握五大中长期方向：第一，科技行业，包括 AI 相关细分赛道、消费电子等板块；第二，大医疗板块，特别是生物科技板块；第三，受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品，包括有色和稀土板块；第四，未来随着国内经济进一步复苏，相对滞涨且低估值的必选消费板块也有望迎来估值修复；第五，受益于人民币升值的造纸和航空板块。
（文章来源：中国证券报）
(原标题：2026 年以来南向资金持续流入 机构人士：港股有望震荡上行)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2025 年，南向资金创纪录地净流入 14048.44 亿港元，进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场，Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来南向资金累计净流入 412.96 亿港元。
在南向资金持续流入的带动下，港股市场表现亮眼。截至 1 月 13 日收盘，2026 年以来恒生指数累计涨逾 4%，恒生科技指数累计涨逾 6%，恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票超六成上涨，平均涨幅超过 3%。
机构人士认为，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，港股有望震荡上行。
南向资金持续加仓
2025 年，南向资金大幅流入港股市场，成为港股市场最大的增量资金来源，累计净流入金额达 14048.44 亿港元，创年度净流入纪录。进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场。
具体来看，Wind 数据显示，2025 年 8 月 15 日，南向资金净流入 358.76 亿港元，创单日净流入纪录。在 2025 年南向资金交易的 237 个交易日中，南向资金出现净流入的交易日有 198 个，占比超八成。截至 1 月 13 日，南向资金 2026 年以来累计净流入 412.96 亿港元，在南向资金交易的 7 个交易日中，有 6 个交易日出现净流入。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，南向资金持股数量为 5643.75 亿股，较 2026 年初增加 6.39 亿股，持仓市值为 6.33 万亿港元，较 2026 年初增加 0.19 万亿港元。
行业方面，截至 1 月 12 日，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业持仓市值居前，分别达 16166.49 亿港元、13203.45 亿港元、9059.74 亿港元。此外，南向资金对医疗保健、通讯服务、能源行业持仓市值均超 4500 亿港元。
个股方面，截至 1 月 12 日，南向资金持仓腾讯控股超过 6100 亿港元，持仓阿里巴巴-W、建设银行、中国移动、工商银行、中国海洋石油均超 2100 亿港元，持仓汇丰控股、小米集团-W、中芯国际、美团-W、中国银行均超 1100 亿港元。
Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，2026 年以来，南向资金对融创中国、碧桂园、建设银行、中国石油化工股份、工商银行、农业银行增持数量居前，分别达 3.96 亿股、3.96 亿股、3.09 亿股、2.77 亿股、1.87 亿股、1.74 亿股。此外，大市值的阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际、中国银行均获南向资金明显加仓，增持股数分别达 0.06 亿股、1.19 亿股、0.13 亿股、0.65 亿股。
「2025 年南向资金流入港股创历史新高，成为驱动港股市场上涨的核心因素。」 华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，2026 年南向资金和外资流入结构将趋于更加均衡，2026 年南向资金流入规模或介于 7500 亿港元至 9800 亿港元之间，中国经济基本面企稳和人民币升值将推动外资持续流入。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，考虑到内地投资者对港股的低配情况，南向资金有望持续增配港股，尤其散户资金通过 ETF 渠道流入港股的趋势有望持续。
恒生指数 2026 年以来累计涨近 5%
在南向资金持续流入港股的背景下，从市场层面来看，2026 年以来，港股市场表现亮眼。
截至 1 月 13 日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数 2026 年以来分别累计上涨 4.75%、4.17%、6.41%。
从行业板块方面看，2026 年以来，港股市场行业板块普遍上涨，医疗保健业、原材料业、综合企业板块领涨市场，分别累计上涨 15.46%、12.86%、7.62%，非必需性消费、地产建筑业板块均累计涨逾 5%，仅有电讯业板块累计下跌 0.49%。
个股方面，恒生指数成分股中超八成股票上涨，阿里健康、药明生物、快手-W、药明康德、京东健康、中国人寿均累计涨逾 20%，信达生物、翰森制药、石药集团均累计涨逾 16%。
值得注意的是，在 2026 年以来的港股市场中，创新药、半导体、AI 等板块均有亮眼表现，公用事业、金融业等传统行业跑输恒生指数，结构性行情明显。恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票 2026 年以来超六成上涨，平均涨幅超 3%，总市值居前的腾讯控股、阿里巴巴-W、工商银行 2026 年以来分别累计上涨 4.76%、11.97%、0.16%，大市值股票多数上涨，对港股市场形成显著支撑。
在港股市场持续上涨之下，港股估值明显提升。Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，恒生指数滚动市盈率为 12.27 倍，相较 2026 年初的 11.77 倍有所提升。
把握五大中长期方向
对于港股市场，徐广鸿认为，港股将受益于国内 「十五五」 规划建议的催化，以及外部主要经济体的 「财政+货币」 双宽松政策。从自身来看，港股具备国内完整的优质 AI 产业链公司 （包括基础设施、软硬件、应用），叠加越来越多的优质龙头 A 股企业赴港上市，预计其将受益于境内外市场的流动性外溢和 AI 叙事的持续催化。随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价优势，港股市场在 2026 年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情。
「当前港股市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，且 AH 溢价指数上升至阶段高点。」 易峘认为，春节假期和假期前可能重现港股追涨 A 股的行情。
「国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。」 中国银河证券首席策略分析师杨超表示，在加快科技创新、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司的盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利增长与估值提升的格局，2026 年港股总体有望震荡上行。
对于具体配置而言，杨超表示，建议关注：第一，科技创新主题，在 「十五五」 时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。第二，周期行业，在政策指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块供需格局有望优化，产能利用率及毛利率或稳步提升。第三，消费主题，在扩大内需战略的引领下，消费板块业绩增速有望上升，且其估值处于历史中低水平，尤其是服务消费、「以旧换新」、新型消费等板块。
徐广鸿表示，建议投资者把握五大中长期方向：第一，科技行业，包括 AI 相关细分赛道、消费电子等板块；第二，大医疗板块，特别是生物科技板块；第三，受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品，包括有色和稀土板块；第四，未来随着国内经济进一步复苏，相对滞涨且低估值的必选消费板块也有望迎来估值修复；第五，受益于人民币升值的造纸和航空板块。
（文章来源：中国证券报）
(原标题：2026 年以来南向资金持续流入 机构人士：港股有望震荡上行)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2025 年，南向资金创纪录地净流入 14048.44 亿港元，进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场，Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来南向资金累计净流入 412.96 亿港元。
在南向资金持续流入的带动下，港股市场表现亮眼。截至 1 月 13 日收盘，2026 年以来恒生指数累计涨逾 4%，恒生科技指数累计涨逾 6%，恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票超六成上涨，平均涨幅超过 3%。
机构人士认为，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，港股有望震荡上行。
南向资金持续加仓
2025 年，南向资金大幅流入港股市场，成为港股市场最大的增量资金来源，累计净流入金额达 14048.44 亿港元，创年度净流入纪录。进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场。
具体来看，Wind 数据显示，2025 年 8 月 15 日，南向资金净流入 358.76 亿港元，创单日净流入纪录。在 2025 年南向资金交易的 237 个交易日中，南向资金出现净流入的交易日有 198 个，占比超八成。截至 1 月 13 日，南向资金 2026 年以来累计净流入 412.96 亿港元，在南向资金交易的 7 个交易日中，有 6 个交易日出现净流入。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，南向资金持股数量为 5643.75 亿股，较 2026 年初增加 6.39 亿股，持仓市值为 6.33 万亿港元，较 2026 年初增加 0.19 万亿港元。
行业方面，截至 1 月 12 日，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业持仓市值居前，分别达 16166.49 亿港元、13203.45 亿港元、9059.74 亿港元。此外，南向资金对医疗保健、通讯服务、能源行业持仓市值均超 4500 亿港元。
个股方面，截至 1 月 12 日，南向资金持仓腾讯控股超过 6100 亿港元，持仓阿里巴巴-W、建设银行、中国移动、工商银行、中国海洋石油均超 2100 亿港元，持仓汇丰控股、小米集团-W、中芯国际、美团-W、中国银行均超 1100 亿港元。
Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，2026 年以来，南向资金对融创中国、碧桂园、建设银行、中国石油化工股份、工商银行、农业银行增持数量居前，分别达 3.96 亿股、3.96 亿股、3.09 亿股、2.77 亿股、1.87 亿股、1.74 亿股。此外，大市值的阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际、中国银行均获南向资金明显加仓，增持股数分别达 0.06 亿股、1.19 亿股、0.13 亿股、0.65 亿股。
「2025 年南向资金流入港股创历史新高，成为驱动港股市场上涨的核心因素。」 华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，2026 年南向资金和外资流入结构将趋于更加均衡，2026 年南向资金流入规模或介于 7500 亿港元至 9800 亿港元之间，中国经济基本面企稳和人民币升值将推动外资持续流入。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，考虑到内地投资者对港股的低配情况，南向资金有望持续增配港股，尤其散户资金通过 ETF 渠道流入港股的趋势有望持续。
恒生指数 2026 年以来累计涨近 5%
在南向资金持续流入港股的背景下，从市场层面来看，2026 年以来，港股市场表现亮眼。
截至 1 月 13 日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数 2026 年以来分别累计上涨 4.75%、4.17%、6.41%。
从行业板块方面看，2026 年以来，港股市场行业板块普遍上涨，医疗保健业、原材料业、综合企业板块领涨市场，分别累计上涨 15.46%、12.86%、7.62%，非必需性消费、地产建筑业板块均累计涨逾 5%，仅有电讯业板块累计下跌 0.49%。
个股方面，恒生指数成分股中超八成股票上涨，阿里健康、药明生物、快手-W、药明康德、京东健康、中国人寿均累计涨逾 20%，信达生物、翰森制药、石药集团均累计涨逾 16%。
值得注意的是，在 2026 年以来的港股市场中，创新药、半导体、AI 等板块均有亮眼表现，公用事业、金融业等传统行业跑输恒生指数，结构性行情明显。恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票 2026 年以来超六成上涨，平均涨幅超 3%，总市值居前的腾讯控股、阿里巴巴-W、工商银行 2026 年以来分别累计上涨 4.76%、11.97%、0.16%，大市值股票多数上涨，对港股市场形成显著支撑。
在港股市场持续上涨之下，港股估值明显提升。Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，恒生指数滚动市盈率为 12.27 倍，相较 2026 年初的 11.77 倍有所提升。
把握五大中长期方向
对于港股市场，徐广鸿认为，港股将受益于国内 「十五五」 规划建议的催化，以及外部主要经济体的 「财政+货币」 双宽松政策。从自身来看，港股具备国内完整的优质 AI 产业链公司 （包括基础设施、软硬件、应用），叠加越来越多的优质龙头 A 股企业赴港上市，预计其将受益于境内外市场的流动性外溢和 AI 叙事的持续催化。随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价优势，港股市场在 2026 年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情。
「当前港股市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，且 AH 溢价指数上升至阶段高点。」 易峘认为，春节假期和假期前可能重现港股追涨 A 股的行情。
「国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。」 中国银河证券首席策略分析师杨超表示，在加快科技创新、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司的盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利增长与估值提升的格局，2026 年港股总体有望震荡上行。
对于具体配置而言，杨超表示，建议关注：第一，科技创新主题，在 「十五五」 时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。第二，周期行业，在政策指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块供需格局有望优化，产能利用率及毛利率或稳步提升。第三，消费主题，在扩大内需战略的引领下，消费板块业绩增速有望上升，且其估值处于历史中低水平，尤其是服务消费、「以旧换新」、新型消费等板块。
徐广鸿表示，建议投资者把握五大中长期方向：第一，科技行业，包括 AI 相关细分赛道、消费电子等板块；第二，大医疗板块，特别是生物科技板块；第三，受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品，包括有色和稀土板块；第四，未来随着国内经济进一步复苏，相对滞涨且低估值的必选消费板块也有望迎来估值修复；第五，受益于人民币升值的造纸和航空板块。
（文章来源：中国证券报）
(原标题：2026 年以来南向资金持续流入 机构人士：港股有望震荡上行)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2025 年，南向资金创纪录地净流入 14048.44 亿港元，进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场，Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来南向资金累计净流入 412.96 亿港元。
在南向资金持续流入的带动下，港股市场表现亮眼。截至 1 月 13 日收盘，2026 年以来恒生指数累计涨逾 4%，恒生科技指数累计涨逾 6%，恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票超六成上涨，平均涨幅超过 3%。
机构人士认为，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，港股有望震荡上行。
南向资金持续加仓
2025 年，南向资金大幅流入港股市场，成为港股市场最大的增量资金来源，累计净流入金额达 14048.44 亿港元，创年度净流入纪录。进入 2026 年后，南向资金继续加仓港股市场。
具体来看，Wind 数据显示，2025 年 8 月 15 日，南向资金净流入 358.76 亿港元，创单日净流入纪录。在 2025 年南向资金交易的 237 个交易日中，南向资金出现净流入的交易日有 198 个，占比超八成。截至 1 月 13 日，南向资金 2026 年以来累计净流入 412.96 亿港元，在南向资金交易的 7 个交易日中，有 6 个交易日出现净流入。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，南向资金持股数量为 5643.75 亿股，较 2026 年初增加 6.39 亿股，持仓市值为 6.33 万亿港元，较 2026 年初增加 0.19 万亿港元。
行业方面，截至 1 月 12 日，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业持仓市值居前，分别达 16166.49 亿港元、13203.45 亿港元、9059.74 亿港元。此外，南向资金对医疗保健、通讯服务、能源行业持仓市值均超 4500 亿港元。
个股方面，截至 1 月 12 日，南向资金持仓腾讯控股超过 6100 亿港元，持仓阿里巴巴-W、建设银行、中国移动、工商银行、中国海洋石油均超 2100 亿港元，持仓汇丰控股、小米集团-W、中芯国际、美团-W、中国银行均超 1100 亿港元。
Wind 数据显示，截至 1 月 12 日，2026 年以来，南向资金对融创中国、碧桂园、建设银行、中国石油化工股份、工商银行、农业银行增持数量居前，分别达 3.96 亿股、3.96 亿股、3.09 亿股、2.77 亿股、1.87 亿股、1.74 亿股。此外，大市值的阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际、中国银行均获南向资金明显加仓，增持股数分别达 0.06 亿股、1.19 亿股、0.13 亿股、0.65 亿股。
「2025 年南向资金流入港股创历史新高，成为驱动港股市场上涨的核心因素。」 华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，2026 年南向资金和外资流入结构将趋于更加均衡，2026 年南向资金流入规模或介于 7500 亿港元至 9800 亿港元之间，中国经济基本面企稳和人民币升值将推动外资持续流入。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，考虑到内地投资者对港股的低配情况，南向资金有望持续增配港股，尤其散户资金通过 ETF 渠道流入港股的趋势有望持续。
恒生指数 2026 年以来累计涨近 5%
在南向资金持续流入港股的背景下，从市场层面来看，2026 年以来，港股市场表现亮眼。
截至 1 月 13 日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数 2026 年以来分别累计上涨 4.75%、4.17%、6.41%。
从行业板块方面看，2026 年以来，港股市场行业板块普遍上涨，医疗保健业、原材料业、综合企业板块领涨市场，分别累计上涨 15.46%、12.86%、7.62%，非必需性消费、地产建筑业板块均累计涨逾 5%，仅有电讯业板块累计下跌 0.49%。
个股方面，恒生指数成分股中超八成股票上涨，阿里健康、药明生物、快手-W、药明康德、京东健康、中国人寿均累计涨逾 20%，信达生物、翰森制药、石药集团均累计涨逾 16%。
值得注意的是，在 2026 年以来的港股市场中，创新药、半导体、AI 等板块均有亮眼表现，公用事业、金融业等传统行业跑输恒生指数，结构性行情明显。恒生指数成分股中总市值超 1 万亿港元的股票 2026 年以来超六成上涨，平均涨幅超 3%，总市值居前的腾讯控股、阿里巴巴-W、工商银行 2026 年以来分别累计上涨 4.76%、11.97%、0.16%，大市值股票多数上涨，对港股市场形成显著支撑。
在港股市场持续上涨之下，港股估值明显提升。Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，恒生指数滚动市盈率为 12.27 倍，相较 2026 年初的 11.77 倍有所提升。
把握五大中长期方向
对于港股市场，徐广鸿认为，港股将受益于国内 「十五五」 规划建议的催化，以及外部主要经济体的 「财政+货币」 双宽松政策。从自身来看，港股具备国内完整的优质 AI 产业链公司 （包括基础设施、软硬件、应用），叠加越来越多的优质龙头 A 股企业赴港上市，预计其将受益于境内外市场的流动性外溢和 AI 叙事的持续催化。随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价优势，港股市场在 2026 年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情。
「当前港股市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振，且 AH 溢价指数上升至阶段高点。」 易峘认为，春节假期和假期前可能重现港股追涨 A 股的行情。
「国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。」 中国银河证券首席策略分析师杨超表示，在加快科技创新、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司的盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利增长与估值提升的格局，2026 年港股总体有望震荡上行。
对于具体配置而言，杨超表示，建议关注：第一，科技创新主题，在 「十五五」 时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。第二，周期行业，在政策指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块供需格局有望优化，产能利用率及毛利率或稳步提升。第三，消费主题，在扩大内需战略的引领下，消费板块业绩增速有望上升，且其估值处于历史中低水平，尤其是服务消费、「以旧换新」、新型消费等板块。
徐广鸿表示，建议投资者把握五大中长期方向：第一，科技行业，包括 AI 相关细分赛道、消费电子等板块；第二，大医疗板块，特别是生物科技板块；第三，受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品，包括有色和稀土板块；第四，未来随着国内经济进一步复苏，相对滞涨且低估值的必选消费板块也有望迎来估值修复；第五，受益于人民币升值的造纸和航空板块。
（文章来源：中国证券报）
(原标题：2026 年以来南向资金持续流入 机构人士：港股有望震荡上行)
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