AI 芯片概念股盘初持续冲高，截至发稿，国科微大涨 11%，岩山科技、TCL 科技一度冲击涨停，海光信息涨近 7%，云天励飞、澜起科技、铂科新材、禾盛新材等多股跟涨。
美国放宽 H200 芯片出口中国管制
消息面上，据央视新闻，当地时间 1 月 13 日，美国联邦公报显示，美国放宽了对英伟达H200 芯片出口到中国的监管规定。
去年 12 月，美国总统特朗普通过社交媒体表示，美国政府将允许英伟达向中国出售 H200 人工智能芯片。据悉，上述对华销售将由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从相关交易中收取费用。
英伟达 CEO 黄仁勋此前曾多次表态称，中国是一个非常大的人工智能市场，再过两到三年，中国人工智能市场规模可能会达到 500 亿美元，错失这个市场将会是一个巨大的损失；美国必须认识到，在人工智能竞赛中，美国并不是唯一的国家。
就在上周，黄仁勋在 CES 问答环节中透露，英伟达已启动 H200 的供应链安排，芯片正在生产线上流转，并正与美国政府就许可证问题完成最后的操作细节。一旦相关流程完成，中国客户的采购订单有望陆续到位。
机构：国产算力链有望加速向上
「过去两年在算力受限的情况下，国内大模型依旧能通过算法优化迭代模型，如若后续 H200 出口豁免放开，算力约束条件放宽后，国内大模型迭代频率有望进一步提升。」 世纪证券认为，H200 出口豁免放开并不妨碍算力芯片国产化浪潮，算力自主可控逻辑依旧清晰，看好后续国内模型厂、芯片厂及晶圆代工厂之间的紧密合作，国产算力加速追赶海外算力。
在国海证券看来，H200 有条件对华开放事件的核心，是为中国 AI 算力供给在短期内提供了一个确定性的补充，但同时也以明确的 「技术代差」 和 「利润分成」 政策，强化了长期自主可控的战略必然性。
该机构指出，考虑到主权 AI 投资规模庞大以及 AI 推理市场潜力大，AI 算力需求将维持高景气，产业链有望持续受益。建议关注 AI 处理器、服务器整机、核心部件 (光模块、散热、铜连接)、IDC 等细分领域标的。
申港证券研报指出，H200 获准入华或加快国内模型厂商此前积压的资本开支的落地，利好英伟达在中国市场的营收贡献，海外 AI 算力产业链有望受益。建议关注 AI 定制芯片出货预期提升及其对网络交换芯片的需求扩张，关注谷歌、博通等海外 ASIC 定制产业链，以及有望受益定制 AI 芯片行业崛起的相关标的。
融资客年内抢筹这些概念股
东方财富概念板块显示，目前 A 股市场共有 38 只 AI 芯片概念股，合计总市值 2.70 万亿元，寒武纪、海光信息总市值均超 5000 亿，摩尔线程、沐曦股份、澜起科技体量分别三到五位。
2025 年初至今，截至 1 月 13 日收盘，近九成 AI 芯片概念股实现股价上涨，除了新近上市的沐曦股份、摩尔线程均涨逾 4 倍以外，禾盛新材、岩山科技累计涨幅均超 200%，道氏技术、复旦微电、寒武纪、安博通股价也成功翻倍。
资金方面，东方财富 Choice 数据显示，今年以来的前 7 个交易日，多只 AI 芯片概念股获得融资客青睐。
其中，澜起科技、TCL 科技分别获抢筹 7.60 亿和 7.13 亿元；岩山科技也有 6.48 亿元融资净买入；昆仑万维、道氏技术、复旦微电、云天励飞 4 股的融资净买额均在 2 亿至 5 亿元之间。
「作为专注于数据处理及互连芯片设计的企业，澜起科技在内存配套芯片领域占据龙头地位，且在 AI 相关 『运力』 芯片领域布局领先，具有显著的行业竞争力。」 东吴证券近日研报指出，随着 DDR5 渗透率持续提升及 AI 驱动下 PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD 等新品持续放量，同时津逮服务器平台产品线不断拓展，公司业绩有望保持强劲增长态势。
TCL 科技聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心主业，公司昨晚披露的业绩预告显示，公司 2025 年归母净利润预盈 42.1 亿至 45.5 亿元，同比预增 169% 至 191%。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
