每经编辑｜程鹏 向江林
在资本市场对航天板块的反应呈过山车变化之际，1 月 17 日，两发火箭接连传来失利的消息。
长征三号乙运载火箭 图片来源：视觉中国 （资料图）
据新华社报道，1 月 17 日 00 时 55 分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭发射实践三十二号卫星，火箭飞行异常，发射任务失利。具体原因正在进一步分析排查。
后续，中国航天科技集团确认，长征三号乙火箭一、二级飞行正常，三级飞行段出现异常，发射任务失利。
长征三号乙火箭是中国首个宇航发射次数突破 100 次的单一型号长征火箭。
长征三号乙运载火箭 图片来源：视觉中国 （资料图）
长征三号甲、长征三号乙、长征三号丙三种大型低温液体运载火箭组成了长征三号甲系列运载火箭。长三甲、长三乙火箭 1998 年荣获国家科学技术进步特等奖，长三甲系列火箭于 2007 年获得 「金牌火箭」 的称号。
公开资料显示，长征三号乙运载火箭是 20 世纪 90 年代末期，中国航天科技集团公司所属中国运载火箭技术研究院研制的一型三级液体捆绑火箭，主要用于发射地球同步转移轨道重型卫星、轻型卫星一箭多星、北斗导航卫星及它轨道卫星的发射，是中国用于商业发射服务的主力火箭。
长征三号乙是在长征三号甲 （CZ-3A） 和长征二号 E（CZ-2E） 火箭的基础上研制的，以长征三号甲 （CZ-3A） 作为芯级，捆绑四枚 2.25 米直径液体助推器构成，助推器及其捆绑结构则与长征二号 E 基本相同。
该火箭长 56.5 米，芯一、二级直径 3.35 米，芯三级直径 3.0 米，单个助推直径 2.25 米，起飞重量约 456 吨，地球同步转移轨道运载能力为 5.5 吨。
长征三号乙于 1989 年 7 月开始总体方案设计，1996 年 2 月 15 日首次发射失败，1997 年 8 月 20 日第二次发射成功。
2024年 12 月 3 日，长征三号乙火箭完成百次宇航发射。业内统计数据显示，截至目前，长征三号乙共进行 115 次发射，成功 110 次，失败 3 次，部分成功 2 次。
谷神星二号则是民营企业的商业运载火箭。1 月 17 日当天中午 12 时 08 分，星河动力谷神星二号民营商业运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空，火箭飞行异常，首次飞行试验任务失利。具体原因正在进一步分析排查。
该公司后续发布情况说明称，向本次任务的参与各方及所有关心和支持星河动力航天的领导朋友们致以最诚挚的歉意。「我们将始终怀揣对航天技术的敬畏之心，全力查明故障原因，认真严谨组织谷神星二号的归零与复飞工作，确保后续发射任务的圆满成功。」
图片来源：星河动力
公开资料显示，星河动力成立于 2018 年，是国内第一家实现火箭量产、高密度发射并商业化的民营商业火箭企业。公司核心产品及服务包括 「谷神星」 系列小型固体运载火箭发射服务、「智神星」 系列中型液体运载火箭发射服务、「光年」 系列固体火箭发动机等。
星河动力航天称，该公司核心研发团队目前共有核心团队数百余人，其中博士 41 人， 硕士 107 人， 航天相关行业 8 年以上工作经验人员占比达 90%，主要来自航天科技、航天科工、中航工业等，在运载火箭、航天动力、先进航天飞行器研制方面具有扎实的理论功底和丰富的型号工程经验。
据国际金融报，星河动力航天成立以来，获得北京市商业航天基金、深创投、梅花创投、普华资本等参股，累计完成 10 轮融资，金额超 53 亿元。今年 9 月，星河动力航天完成 24 亿元 D 轮融资，投后估值达 150 亿-160 亿元，创下民营火箭企业单笔融资纪录。2025 年 10 月，星河动力航天向北京证监局提交 IPO 辅导备案。
作为一家民营火箭公司，星河动力的商业模式就是用自研火箭把客户的卫星送入轨道，再收取发射服务费。
星河动力从成立之初即聚焦固体火箭。自 2023 年 9 月 5 日首飞以来，谷神星一号海射型已完成六次海上发射任务，均取得成功。
最近一次发射在 1 月 16 日，这也是 2026 年商业航天首次成功发射。其谷神星一号海射型 （遥七） 将 「天启星座」06 组卫星 （37 星至 40 星） 共四颗卫星送入高度 850km、倾角 45°的近地轨道。此次海射任务是星河动力航天取得的第 21 次发射成功，共将总计 89 颗商业卫星送入预定轨道。
1 月 16 日，谷神星一号海射型遥七运载火箭发射成功。新华社发
谷神星二号是一款车载灵活发射的中型固体运载火箭，采用三级固体串联+液体上面级方案，起飞质量 100t，500 km 近地轨道 (LEO) 运载能力 1.6 吨，500km 太阳同步轨道运载能力 (SSO) 运载能力 1.3 吨。
已成为星河动力主力箭型的谷神星一号火箭，SSO 运载能力为 0.3 吨。据星河动力的数据，谷神星二号在该轨道的运载能力，是谷神星一号的 4 倍以上。
中国航天发射已经进入相对较高密度的周期。去年，中国航天全年发射次数达到 92 次，创历史新高。其中，航天科技集团 73 次，航天科工 3 次。民营火箭企业中，中科宇航发射 5 次，星河动力 6 次 （失败 1 次），蓝箭航天 3 次 （失败 1 次），星际荣耀 1 次，东方空间 1 次。
作为高风险、高技术密集型的产业，火箭发射存在着一定的失败概率。中国商业航天行业，仍处于从技术验证走向规模化运营的阶段。
据第一财经报道，当前航天板块 「火箭发射-卫星应用-地面终端」 产业生态的发展并不均衡，而火箭发射环节是明显的瓶颈和关键制约因素。困境体现在可用火箭总供给量低、单箭运力不足、运力成本较高。民营火箭企业发射经验依旧不足，发射成功率和长征系列仍有较大差距。
面对火箭发射 「又少又贵」 的局面，业内期待民营火箭公司成为国家队的有效补充，共同支撑起高频发射需求。
目前，大部分民营火箭的研发重心都在液体可重复使用火箭上，已经很少有企业推出的新箭型仍是固体火箭。相比固体火箭，液体可重复使用火箭可精准控制燃料使用量，推力更大、运载能力更强，发射成本也能更低。
因此，实现可重复火箭的发射，是商业航天实现高频次、低成本、规模化发射的必经之路，但这并非易事。目前，全球只有美国掌握了可重复使用火箭技术。
在刚过去的 2025 年 12 月，有助于降低火箭发射成本的可复用技术的验证就遭遇了两次失利。12 月 3 日，处于上市筹备阶段的蓝箭航天旗下朱雀三号复用运载火箭首飞成功，但一子级火箭回收失败。
工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林分析称，马斯克火箭回收是在 2015 年，第一次发射火箭是在 2006 年，虽然有美国航天基础在，但从零开始也用了 10 年。事实上，我国在很多方面的航天技术基础是很不错的，若集中力量攻克火箭回收，应该 3 至 5 年可以实现。
去年 12 月以来，在蓝箭航天朱雀三号首飞，以及市场对多款可重复使用火箭首飞的乐观预期下，A 股商业航天板块一度掀起炒作热潮，万得商业航天指数短期内累计涨幅显著。
去年 12 月初至今，万得商业航天指数的涨幅达 40% 以上。不过，这其中多数概念股相关业务占比较低，估值已严重脱离基本面。
此前，中国卫星 (600118.SH)、航天环宇 (688523.SH) 等 20 余家企业密集发布风险提示公告，给行业 「降温」。
近四个交易日，商业航天概念整体呈下跌趋势。截至 1 月 16 日收盘，个股中通宇通讯 (002792.SZ) 下跌近 9%，航天动力 (600343.SH) 跌超 6%，中国卫星、国光电气 (688776.SH) 等跌超 4%。
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编辑|程鹏 向江林
校对|许绍航
封面图片来源：视觉中国 （资料图）
每日经济新闻综合自新华社、中国航天科技集团、星河动力、国际金融报、第一财经、界面新闻
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