存储芯片1 月 27 日早盘相对强势，东芯股份（20%）、康强电子涨停；普冉股份大涨超 10%；恒烁股份、协创数据等涨幅靠前。
消息面上，据澎湃新闻 1 月 27 日报道，三星电子将 2026 年第一季度 NAND 闪存的供应价格上调了 100% 以上。与此同时，三星电子已经着手与客户就第二季度的 NAND 价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨的势头将在第二季度延续。除了三星外，海力士和美光也被曝提价。
Counterpoint Research 的报告也认为，存储市场已进入 「超级牛市」 阶段，当前行情甚至超越 2018 年的历史高点，在 AI 与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平，预计 2026 年 Q1 将再涨 40%～50%，2026 年 Q2 继续上涨约 20%。
存储周期延续至 2027 年？
对于存储市场的持续涨价，综合市场观点来看，主要原因在于，随着人工智能推理需求以及端侧智能的普及，对存储芯片的需求进一步增加，这使得 AI 相关的存储芯片价格居高不下，一路上涨。而存储厂商把产能更多向 AI 相关的高利润产品倾斜后，留给传统型存储的产能减少，导致这些传统型存储产品价格也跟着上涨。
据澎湃新闻报道，日前在韩国首尔的一次活动中，铠侠存储器事业部执行董事中户俊介谈到了当前由 AI 驱动的存储 「超级周期」，并预计 NAND 闪存供应紧张的局面至少会持续至 2027 年。中户俊介证实，公司 2026 年的 NAND 闪存产能已全部售罄。
一位存储芯片龙头公司一位内部人士对澎湃新闻表示，公司内部预计存储涨价周期将维持到 2027 年，但其个人认为有可能到 2028 年。这位人士也表示，对未来几年的事情有太多不确定，但扩产需要时间，目前产能异常紧缺，很多厂商拿不到货。
新思科技（Synopsys） 首席执行官盖思新 （Sassine Ghazi） 也在近日表示，存储芯片价格上涨和供应紧张的情况，很可能会持续到 2027 年。
存储上市公司迎业绩爆发
受益于存储市场的持续涨价，不少存储公司在业绩端迎来强劲兑现。佰维存储业绩预告显示，公司预计 2025 年实现营收 100 亿至 120 亿元，同比增长 49.36% 至 79.23%，其中 Q4 营收 34.25 亿至 54.25 亿元，同比增长 105.09% 至 224.85%。全年归母净利润预盈 8.5 亿至 10 亿元，同比增长 427.2% 至 520.2%，其中 Q4 归母净利润预计为 8.2 亿至 9.7 亿元，同比暴增 1225.4% 至 1449.7%。谈及业绩增长原因，佰维存储表示，从 2025 年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。
另一家存储头部企业德明利也指出，2025 年第三季度起，受益于 AI 需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。其业绩预告显示，公司 2025 年净利预盈 6.5 亿至 8 亿元，同比增长 85.42% 至 128.21%。
主营电子元器件分销的香农芯创预计 2025 年净利盈利 4.8 亿至 6.2 亿元，比上年同期增长 81.77% 至 134.78%。公司称，随着生成式人工智能（AGI） 的蓬勃发展，互联网数据中心（IDC） 建设对企业级存储的需求持续增加。2025 年，公司销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势，预计全年收入增长超过 40%。
机构预测业绩增幅 TOP20
从机构预测的 2025 年业绩来看，至纯科技预计 2025 年业绩同比增长 494.7%。金太阳、精测电子、佰维存储等业绩预测也居前。
机构预测 2025 年业绩增长前 20 个股中，精测电子、佰维存储股价涨幅靠前，均超过 60%。江波龙、通富微电超过 40%。
中山证券表示，展望 2026 年，AI 相关产业景气度有望维持，国产化加速有望带来国内半导体行业的机会。根据有关机构预测，2026 年云计算巨头资本支出有望维持 40% 以上的增长，AI 行业的景气度有望维持在较高水平。
金融街证券认为，2026 年存储产能紧张趋势有望延续，以 「两存」 为代表的国产厂商扩产动力充足，我们看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量提升。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
