不到 24 小时，千问、DeepSeek、Kimi 三家国产 AI 大模型接连官宣重大升级。
国产大模型加速迭代
1 月 27 日，DeepSeek 团队发布全新 DeepSeek-OCR 2 模型并开源，该模型采用创新的 DeepEncoder V2 方法，让 AI 能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，而不再只是机械地从左到右扫描。
值得注意的是，该模型在保持极高精度的同时，严格控制了计算成本，其视觉 Token 数量被限制在 256 至 1120 之间。在实际生产环境中，该模型在处理在线用户日志和 PDF 预训练数据时的重复率分别下降了 2.08% 和 0.81%，显示出极高的实用成熟度。
人工智能初创公司月之暗面也正式推出其新一代开源模型 Kimi K2.5，标志着该公司在多模态能力与智能体集群协作方面取得关键进展。
据悉，K2.5 模型采用原生多模态架构，能够通过单一提示词同时处理文本、图像和视频。该模型最显著的技术突破在于其 「智能体集群」 能力，能够自主调度多达 100 个子智能体并行工作，大幅提升了处理效率。
而在昨晚深夜，阿里方面已有大动作，其正式发布千问旗舰推理模型 Qwen3-Max-Thinking，AI 助手千问同步在 PC 端和网页端接入，千问 App 也即将接入。
据介绍，Qwen3-Max-Thinking 是目前阿里规模最大、能力最强的推理模型，总参数量超万亿 （1T），预训练数据量高达 36TTokens。经过大规模强化学习训练，该模型在涵盖事实知识、复杂推理等 19 个公认的大模型基准测试中，刷新多项表现纪录，标志着国产大模型在高阶推理领域实现重要突破。
此前，千问 App 全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等阿里生态业务，同时邀测体验 「任务助理」，已成为能完成真实生活复杂任务的 AI 助手。目前千问 C 端月活跃用户数已突破 1 亿。
大厂竞相争夺 AI 流量入口
与大模型密集 「上新」 相呼应的，是互联网大厂之间一触即发的春节 「红包大战」。
1 月 25 日，腾讯宣布元宝将在马年新春派发 10 亿元现金红包，以 「试用 AI 功能-抽取奖励」 为核心路径，强调高频互动与社交扩散。在腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾表示，希望此次活动能重现当年微信红包的盛况。
与此同时，百度也官宣，自 1 月 26 日至 3 月 12 日，百度文心助手将在百度 App 发放 5 亿现金红包。
字节跳动方面，火山引擎成为 2026 年央视春晚独家 AI 云合作伙伴，将深度参与到总台春晚节目、线上互动和视频直播中，有望在 「国民级场景」 中获得巨大曝光。
阿里虽暂未官宣春节红包活动，但千问此前已独家冠名 B 站跨年晚会，通过用 AI 生成视频领红包、瓜分奖池的方式进一步验证千问的内容互动能力。
花旗在最新研报中指出，「红包大战」 并非一次简单的春节促销，而更像是中国 AI 助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口。春节红包的本质，并不是补贴金额，而是 「强制用户形成 AI 使用路径」。
机构看好 AI 技术迭代与应用多点突破
「AI Agent 功能的完善、生态的丰富以及场景的融合正推动其拓展在各行业应用的深度和广度。」 广发证券表示，AI Agent 的规模化应用有望驱动 AI 基础软件工具、虚拟机和 CPU 等基础设施放量。
中原证券指出，2025 年底到 2026 年初，AI 应用已经呈现加速落地趋势，从 Meta 收购 Manus、苹果与谷歌的合作、阿里高调进军 AI 云市场和阿里生态接入千问 app，「我们认为这一趋势将在 2026 年持续深入。」
在开源证券看来，千问 App 打通阿里生态并实现更多 Agent 功能，豆包与春晚的联动，谷歌与沃尔玛等零售商开展 AI 购物合作，ChatGPT 推出 「免费+广告」 商业模式，均表明全球头部大模型厂商在加速争夺 AI 时代的 C 端流量入口，并加快通过多种方式变现。
该机构进一步指出，后续大模型厂商对于 AI 入口及商业化的竞争或更为激烈，从而有望打开围绕大模型广告、电商、本地生活、教育、娱乐等变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局垂直 AI 应用方向。
机构紧盯多只超跌概念股
东方财富概念板块显示，目前 A 股市场共 134 股涉及 AI 智能体概念，合计总市值约 2.2 万亿元，三六零、蓝色光标、传音控股体量居前，三家公司总市值均在 700 亿元以上；昆仑万维、锐捷网络、中科星图、利欧股份等 8 股总市值也超 500 亿元。
市场表现方面，经历本月中旬的急涨急跌之后，仍有超八成 AI 智能体概念股月内股价实现上涨，其中，龙头股蓝色光标大涨近 93% 居首，北交所上市公司流金科技以约 82% 的涨幅位居次席，中控技术、浙文互联、凯普生物、利欧股份 4 股区间涨幅均在五成以上。
东方财富 Choice 数据显示，截至 1 月 27 日收盘，共有 53 只 AI 智能体概念股较月内高点回撤超 15%，南兴股份、卫宁健康回撤幅度接近 30%。
值得注意的是，上述 53 只超跌概念股中，有多股本月获得机构的高度关注。其中，熵基科技获得多达 124 家机构扎堆调研，航天宏图、能科科技分别获 101 家和 99 家机构关注，彩讯股份、利欧股份、新开普的机构调研数均在 50 家以上。
能科科技聚焦工业 AI Agent、工业数据、工业软件和工业电气，是国内领先的工业软件服务商。公司结合客户实际场景需求，自研 「灵系列」AI Agent 产品，实现在机器人的训推、汽车的工艺设计优化和高端装备的 AI 质检等场景下 AI Agent 产品的开发和应用。
彩讯股份近日公告称，拟发行可转债募资不超 14.60 亿元，资金将全部投入智算中心建设、Rich AIBox 平台研发升级及企业级 AI 智能体应用开发三大核心项目。其中包括重点开发 AI 智能客服、AI 智能营销、企业知识库、智能问数、办公智能体、AI 语音智能体等核心应用。
利欧股份近日在互动平台上表示，公司在相关业务中已具备多模态内容的 AI 应用能力，形式不仅限于文字，也包括图片、图表及视频等。相关能力主要用于提升内容表达和信息呈现效果，目前正结合不同业务场景和客户需求，逐步推进多模态形式的应用。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
