1 月 30 日，A 股三大指数早盘震荡调整，CPO 概念逆势走强，截至早间收盘，板块大涨 3.50%，涨幅居概念板块最前列。个股方面，杰普特涨近 18%，天孚通信涨近 12%，炬光科技、联特科技、蘅东光涨超 10%，长飞光纤涨停，德科立涨超 9%，仕佳光子、太辰光、亨通光电、罗博特科等涨超 7%。
消息方面，1 月 29 日晚间，杰普特公告，2025 年，公司预计实现归母净利润 2.62 亿元至 3.09 亿元，同比增长 97.69% 至 132.88%。报告期内，受益于全球范围内激光器需求提升，杰普特在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域实现销售收入的较快增长，同时公司光通信业务快速切入市场并实现显著增长。
大模型推升 CPO 需求
资料显示，伴随 AI 大模型参数量与计算量的指数式增长，数据中心内芯片间、设备间的实时数据交互量随之呈爆发式增长。传统可插拔光模块在短距离、高频率的传输场景中，逐渐显现出成本与能效比不足的问题。
为满足急剧增长的数据量需求，光电互连技术正从传统板边光模块，持续朝着集成度更高、体积更小的方向发展。传统板边光模块逐渐暴露出信号长距传输损耗大、时延高且互联密度受限的局限，难以支撑超高带宽场景下的低时延互联需求。在此背景下，光电互连技术进一步朝着能效更优的方向加速演进，其中 CPO 成为该领域未来发展的最新技术进展。
CPO（共封装光学） 是一种新型光电子集成技术，其核心是将网络交换芯片与光模块共同封装于同一个插槽内，直接实现二者的紧密集成。通过大幅缩短交换芯片与光引擎之间的物理距离，使得该设计相较传统热插拔模块与 LPO（线性可插拔光模块） 技术不仅能显著提高电信号在芯片与光引擎间的传输速度，还能减少信号传输过程中的损耗，进而优化数据交互效率。
市场研究机构 CignalAI 最新报告显示，受人工智能驱动的数据中心和传输网络建设推动，2025 年数通光模块市场营收预计将超过 180 亿美元，相干光模块营收达近 60 亿美元。CignalAI 估计，到 2029 年，400G 及以上数通光模块的市场规模将接近 300 亿美元。
CPO 概念股业绩多数预增
在技术浪潮的推动下，2025 年 CPO 产业链上下游企业迎来了发展的黄金期。多家上市公司陆续披露年度业绩预告，整体情况向好。
据东方财富Choice 数据，截至 11 月 29 日，A 股共计 21 只 CPO 概念股披露了 2025 年业绩预告，其中 17 只预计 2025 年净利润 （上限，下同） 同比增长，占比超过八成。从增幅来看，有 13 股预计 2025 年净利润同比增幅在 60% 以上。
其中，仕佳光子同比增幅最大。公告显示，仕佳光子预计 2025 年归属于上市公司股东的净利润 34150 万元左右，与上年同期相比，增幅 425.95% 左右。受人工智能发展驱动，数通市场快速增长，公司适应市场需求，产品竞争优势凸显，客户认可度提高。光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期实现不同程度增长。
长芯博创紧随其后，公司预计，2025 年归属于上市公司股东的净利润 3.2 亿—3.7 亿元，同比增长 344%—413%。公司表示，报告期内，云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术对算力的需求推动数据通信市场的快速发展，带动公司数据通信相关产品收入稳步增长，进而带动净利润增长。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富