中国商火：坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术； 环天卫星星座再次启动项目招标，估值 12 亿——《投资早参》

每经记者｜杨建    每经编辑｜彭水萍    

（一） 重要市场新闻

1、当地时间 1 月 28 日，美联储最新的联邦公开市场委员会 （FOMC） 货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间继续维持在 3.5% 至 3.75% 之间，符合市场预期。具体表决细节显示，美联储以 10 票赞成、2 票反对的结果，决定将基准利率维持在 3.5% 至 3.75% 区间。

2、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨 0.02%，纳指涨 0.17%，标普 500 指数跌 0.01%；存储概念股走高，希捷科技涨超 19%，西部数据涨超 10%，闪迪涨超 9%，美光科技涨超 6%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨 0.32%，哔哩哔哩涨超 3%，理想汽车涨超 2%，阿里巴巴涨超 1%，霸王茶姬、蔚来跌超 1%。欧洲主要股指全线下跌，德国 DAX 指数跌 0.29% 报 24822.79 点，法国 CAC40 指数跌 1.06% 报 8066.68 点，英国富时 100 指数跌 0.52% 报 10154.43 点，意大利富时 MIB 指数跌 0.66% 报 45138.73 点，斯托克欧洲 600 指数跌 0.75%。

3、国际油价继续走高，截至发稿时，美油主力合约涨 1.6%，报 63.39 美元/桶；布伦特原油主力合约涨 1.35%，报 67.49 美元/桶。国际贵金属延续强势，黄金站上 5400 美元大关再创新高，盘中最高触及 5414.65 美元，截至发稿时，现货黄金涨 4.51%，报 5415.23 美元/盎司；COMEX 黄金期货涨 6.02%，报 5388.5 美元/盎司。现货白银涨 3.87%，报 116.25 美元/盎司；COMEX 白银期货涨 9.81%，报 116.355 美元/盎司。COMEX 铜期货涨 2.24%，报 5.9930 美元/磅；LME 期铜涨 0.74% 报 13120.0 美元/吨；LME 期铝涨 1.59% 报 3263.5 美元/吨。

（二） 行业掘金

1、1 月 28 日，中国航天科技集团商业火箭有限公司召开 2026 年度工作会议。会议强调，2026 年是 「十五五」 开局之年，也是中国商火夯实基础、全面发力的关键之年。公司将以决战决胜的坚定信念、锐意改革的勇毅决心、务实高效的工作作风、干事创业的奋斗激情，坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术，高效履行商业发射使命，为提升我国规模化、高效化进入空间的能力作出更大贡献。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到 2030 年将达到 2000 亿元至 4000 亿元，年均复合增长率在 10%-28% 之间。星地通信产业正站在从 「概念验证」 向 「规模化应用」 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 「天地一体、万物互联」 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、银邦股份、天银机电等。

2、四川省公共资源交易信息网 1 月 27 日发布公告，「环天卫星星座建设项目」 开展招标代理机构比选。招标人为环天智慧科技股份有限公司，项目估算金额 12 亿元。本项目建设内容为研制发射 22 颗遥感微小卫星，建设 1 套 12 米 S/X 遥感卫星地面接收天线及配套设备设施。其中 10 颗卫星及地面接收天线及配套设施已完成招标采购，此次选取的招标代理机构服务后续遥感微小卫星采购。四川省公共资源交易信息网此前公告显示，2025 年 5 月，微纳星空以 8.04 亿元中标环天卫星星座 10 颗遥感微小卫星研制发射项目。

点评：作为西南地区首个自主可控的商业遥感卫星星座，环天卫星星座逐步具备全球任意点 45 分钟内重访的能力。12 米 S/X 双频段地面接收天线具备高码速率数据接收能力，参考同类站点技术指标，其信道下行码速率可达到千兆级，能实现遥感数据的快速下载与实时传输，解决四川盆地多云雾、高海拔地区传统观测手段受限的痛点。这种 「天上组网+地面建站」 的组合，将构建起全天时、全天候、全谱段的全域感知网络，使星座数据获取从 「单点突破」 转向 「组网成势」，进一步巩固我国在低轨遥感卫星领域的自主可控优势。概念股包括航宇微、华力创通、硕贝德等。

3、1 月 27 日，DeepSeek 正式发布新一代文档识别模型 DeepSeek-OCR2。该模型核心升级在于自研视觉编码器 DeepEncoder V2，通过双向与因果注意力协同实现视觉 token 动态语义重排，更贴近人类阅读逻辑。研究机构认为，2025 年底到 2026 年初，AI 应用已经呈现加速落地趋势，从 Meta 收购 Manus、苹果与谷歌合作、阿里高调进军 AI 云市场以及阿里生态接入千问 app，这一趋势将在 2026 年持续深入。考虑到 DeepSeek 的 V4 有望在 2 月推出，且性能领先，有望给海外封闭模型厂商带来较大盈利压力，进而深刻改变全球 AI 市场竞争格局和产业生态。

点评：当前全球 AI 赛道已从技术参数比拼迈入应用价值竞争阶段，用户对 AI 的核心诉求从 「能聊天」 转向 「能办事」，尚未实现规模化落地。吴嘉主导的千问战略，凭借阿里生态的天然优势，直接跳过协议协商的繁琐环节，实现了消费、出行、政务等生活场景的服务闭环落地，AI 模拟真人语音预订餐厅，再到串联飞猪、高德生成一体化旅行方案，均展现了 「需求输入即服务交付」 的成熟能力。这引领行业从 「通用能力竞赛」 转向 「场景价值深耕」 的新赛道。概念股包括拓尔思、汉得信息、彩讯股份等。

（三） 避雷针

华光环能：公司发布公告，因股东战略发展需要，控股股东国联集团拟通过集中竞价交易的方式减持公司股份数量不超过 955.96 万股，减持比例不超过公司总股本的 1%。

艾德生物：公司发布公告，持股 4.08% 的股东厦门科英投资合伙企业 (有限合伙) 计划以大宗交易和集中竞价的方式减持公司股份不超过 477.51 万股 (占公司总股本的 1.22%)。

宏昌科技：公司发布公告，持股 0.97% 的公司股东金华宏合创业投资合伙企业 （有限合伙） 计划以集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过 43 万股 (占公司总股本的 0.33%)。

苏大维格：公司发布公告，持股 7.2% 的股东虞樟星计划以大宗交易方式减持公司股份不超过 515.43 万股 (占公司总股本的 1.99%，剔除回购专户股份数后占公司总股本比例为 2%)。

博众精工：公司发布公告，公司持股 5.43% 的股东天津信科弘创股权投资合伙企业 (有限合伙) 因自身资金需求，天津信科弘创拟通过集中竞价方式，减持其持有的公司股份不超过 446.65 万股，减持比例不超过公司股份总数的 1%。

天阳科技：公司发布公告，持股 18.05% 的控股股东、实控人、董事长兼总经理欧阳建平计划通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过 1451.32 万股 (占扣除公司回购专户内股份数量后总股本的 3%)，减持价格将根据减持时的市场价格及交易方式确定。

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