培育服务消费 「路线图」 正式出炉。
国办发文加快培育服务消费新增长点
为优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，国务院办公厅日前印发的 《加快培育服务消费新增长点工作方案》 于 1 月 29 日正式发布，从激发重点领域发展活力、培育潜力领域发展动能、加强支持保障三方面提出 12 条具体政策举措。
方案聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费六大重点领域，其中提到，制定出台促进铁路与旅游融合发展的专项支持政策，开发特色化旅游专线；支持符合条件的家政服务企业创新服务模式，培育一批家政行业龙头企业；鼓励地方结合消化存量房地产等政策落实，支持旅居项目用地和服务设施建设等。
培育潜力领域发展动能方面，方案提及演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务三大潜力领域，要求从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。
此外，方案还围绕健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持提出一系列支持保障措施。
商务部研究院副研究员洪勇认为，工作方案更加注重服务属性本身，而非简单视为商品或配套，强调慢旅行、内容消费、体验消费和跨界融合，这标志着服务消费政策开始从 「补缺口」 走向 「塑生态」。
机构看好社服板块相对收益表现
自去年三季度末以来，服务消费修复斜率已明显强于实物消费，反映居民消费结构向 「体验型、服务型」 倾斜，对社服板块 「筑底回暖」 的判断形成重要支撑。
商务部数据显示，2025 年我国服务零售额同比增长 5.5%，快于商品零售额 1.7 个百分点，文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额均保持两位数增长，居民人均服务性消费支出占比达 46.1%。
东方证券近日研报指出，在政策持续托底、寒假和春节在即的背景下，看好社会服务板块的相对收益表现。
「政策端预期向好叠加落地节奏提速，社服板块具备持续受益的逻辑支撑。」 江海证券认为，服务消费战略定位进一步提升，叠加 2025 年四季度餐饮消费复苏，服务消费发展动力充足，出行端的火热也印证了其良好发展态势。建议关注餐饮、酒店、景区等行业上市公司。
山西证券最新社服年度策略指出，2026 年服务型消费有望成为促进消费增长重要引擎。在餐饮方向，该机构建议关注 2026 年茶饮、餐饮门店同店变化以及品牌外延扩张情况；免税方向建议持续关注离岛免税销售改善情况以及商品结构调整对客单价影响；在出入境方向，山西证券预计，随着免签国家持续增加，北上广深入境游客接待规模有望继续攀升。
多股 2026 年业绩有望高增长
根据申万行业分类，当前 A 股市场共 85 股属于社会服务行业，合计总市值超 6000 亿元，其中锦江酒店、华测检测、宋城演艺三股体量均超 200 亿元，首旅酒店、陕西旅游、力合科创等 12 股总市值超百亿。
2026 年以来，超八成社会服务个股录得股价上涨，平均涨幅约 7.35%。陕西旅游累涨约 81% 居首，电科院涨近三成位居次席，西高院、博瑞传播、谱尼测试、科锐国际等 6 股区间涨幅均在 20% 以上。
资金层面，本月共有 23 只社会服务股获得融资净买入，豆神教育、中公教育、苏试试验、信测标准、力合科创、陕西旅游 6 股融资净买额均超 1 亿元；外服控股、实朴检测、华天酒店、众信旅游4 股也获融资客加仓逾 5000 万元。
未来增长潜力方面，根据 3 家及以上机构一致预测，机构预计凯文教育2026 年归母净利润有望同比大增 2 倍，君亭酒店有望实现约 183% 的净利增长，力盛体育、三峡旅游、豆神教育、同庆楼等 6 股预测净利增幅均在 50% 至 100% 之间。
国泰海通证券上周五发布凯文教育的首次覆盖报告指出，公司加速从传统教育服务向教育科技融合发展，合作方智谱华章技术实力强；随着 AI 教育布局的推进及核心学校的持续发展，公司有望持续改善盈利能力。
针对君亭酒店，国盛证券认为，公司稳步推进轻资产战略，通过君行和与精选国际的加盟合作进一步扩大品牌影响力和市场占有率，政策端酒店 REITs 的放开也为公司轻重资产结构优化提供新机遇。当前湖北文旅控股将助力公司酒店业务完善区域布局，资产注入有望增厚业绩。
力盛体育主营业务包括体育赛事经营、体育场馆经营等，开源证券研报指出，公司以国内 CTCC 及全球 FE 等头部赛事构筑稳健基本面，赛事种类、数量仍有较大加密空间；运营三大国际赛道，其中海南赛道区位优势突出，多元化利用或贡献增量；2025 年公司进军高尔夫球赛事，并规划拓展网球、骑行等高景气领域，看好公司赛车主业稳步增长，凭成熟体育运营经验持续延伸业务布局，进入加速成长期。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
