每经编辑｜赵云
近期，A 股上市公司密集披露了 2025 年年度业绩预报。截至 2026 年 1 月 31 日，深市 2886 家公司中，1714 家预披露 2025 年经营业绩，占深市公司家数的 59.39%，市值占比 48.48%，其中近六成公司业绩改善，龙头公司表现亮眼，多行业稳步增长，整体传递出积极信号。
整体业绩稳健，「压舱石」 效应明显
近六成公司业绩改善。从 1714 家公司预披露总体情况看，整体业绩向好，呈现出多方面改善的积极态势。987 家公司预计业绩提升或改善，占比 57.58%，其中 430 家公司连续盈利且同比增长，227 家公司扭亏为盈，330 家公司减亏。预披露业绩公司合计实现净利润 820.09 亿元，较上年同比增加 1556.70 亿元，整体盈利能力修复明显。
40 家头部公司全部预盈。深市市值排名前百公司中，40 家公司预披露 2025 年经营业绩且全部预盈，预计合计实现净利润 2056.27 亿元，同比增长 66.51%。其中，立讯精密、中际旭创、海康威视等 6 家公司预盈超 100 亿元，新易盛、盐湖股份、温氏股份等 6 家公司预盈 50 亿至 100 亿元；36 家公司预计利润增长，其中 29 家公司预计利润增长 50% 以上。
新公司盈利占比或超八成。深市 629 家注册制下新上市公司中，共 307 家公司预披露 2025 年经营业绩，预计合计实现净利润 196.04 亿元，同比增长 77.11%。其中，183 家公司预计盈利，占预披露业绩注册制公司的 59.61%，预盈比重高于深市整体 7 个百分点。中国铀业、江波龙、万辰集团、湖南裕能、润丰股份和腾远钴业 6 家公司预盈超 10 亿元。预计亏损的公司家数为 124 家，考虑到规则要求预亏公司需在 1 月底前发布业绩预告，可合理推断深市注册制公司的预亏比例或低于两成 （19.71%）。对比 2024 年亏损公司名单发现，国际复材、回盛生物等 32 家公司预计在 2025 年实现扭亏。
重点行业表现亮眼，彰显高质量发展成色
实体行业超六成公司预盈。深市除金融、房地产业以外的 28 个实体行业中 18 个行业预计净利润为正，占比 64%。28 个实体行业中，电子、通信等 7 个行业连续两年盈利且 2025 年增速超 50%，有色金属、计算机、传媒、纺织服饰 4 个行业实现扭亏。
工业企业持续向好。在产业转型升级、中国制造向中国智造不断迈进的大背景下，工业领域深市公司整体业绩企稳向好。深市机械设备、基础化工行业公司预计净利润分别为 84.85 亿元、123.51 亿元，分别同比增长 200.07%、284.56%；电力设备、国防军工行业公司预计净利润较上年减亏 76.13%、91.26%。下游产业需求传导叠加贵金属价格上涨，有色金属行业预计净利润 328.30 亿元，同比实现扭亏。
3C 行业增势强劲。受 AI 算力和应用需求快速增长、消费电子终端需求复苏等影响，计算机、通信、电子行业公司预计合计实现净利润 760.33 亿元，同比增长 155.32%。在细分行业中，消费电子行业公司合计实现净利润 193.85 亿元，同比增长 36.11%；计算机设备公司合计实现净利润 160.62 亿元，同比增长 29.51%；通信设备行业公司合计实现净利润 240.76 亿元，同比增长 212.39%。
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