【文章来源：金十数据】
摩根士丹利的策略师表示，随着人工智能的热潮支撑起强劲的销售前景，美国科技股仍有进一步上涨的空间。
由威尔逊 （Michael Wilson） 领导的团队指出，大型科技股的营收增长预期已达到 「数十年来的高点」，而经过近期的市场波动，其估值已经有所下降。与此同时，软件股的暴跌为微软和 Intuit Inc. 等公司提供了 「极具吸引力的入场点」。
威尔逊在报告中写道：「在重大的投资周期中，上周那样的波动并不罕见。尽管如此，人工智能赋能型企业的基本面利好依然存在，且我们认为人工智能采用者的交易价值仍被低估。」
对于那些开始质疑人工智能巨额投资回报的投资者来说，他的观点无疑是一种安慰。纳斯达克 100 指数经历了自 2025 年 12 月以来最大的单周跌幅，而那些被认为可能受到人工智能冲击的公司股价在某些新工具发布后也出现了下跌。
虽然美股 「七巨头」 的整体表现依然跑赢大盘，但在科技股的溃败中受损也更为严重。目前，彭博 「七巨头」 指数的远期市盈率约为 29 倍，略低于 5 年平均水平。
尽管部分抄底资金在周五入场，但市场动向表明这种反弹可能较为短暂。纳斯达克 100 指数期货在周一微跌了 0.7%。
威尔逊团队的分析显示，投资者尚未对资本支出进行结构性的纪律约束。他指出，资本支出占销售额比例较高的股票表现继续优于大盘。
此外，他认为对于那些将人工智能应用于核心业务的公司，而非仅仅是创造技术和基础设施的公司，市场仍存有机遇。威尔逊表示，前者在公布财报后的次日表现通常能领先大盘 1%。
该团队还提到了美元走软带来的提振作用，因为纳斯达克 100 指数成份股约有 50% 的营收来自国际市场。他们同时观察到，半导体、软件、科技硬件以及 「七巨头」 的盈利上调呈现出更广泛的复苏态势。