【文章来源：天天财富】
春节长假倒计时，A 股市场虽仍有震荡，但新基金市场早已 「热」 起来！
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，年内已有 163 只初始基金顺利成立，发行份额同比激增 76%。期间更有 63 只产品提前结束募集，多只主动权益 「小爆款」 频出。目前，仍有数十只基金正在排队发行。
当许多投资者仍在为持币还是持股过节而举棋不定时，已有 150 余只新基金净值悄然波动，显示它们正火速将 「子弹」 打入市场。这些加速进场的资金，在瞄准哪些赛道？春节持仓的难题，又该如何破解？
新基金发行建仓提速
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，按基金成立日计算，年内已有 163 只产品 （仅计算初始基金，下同） 成立，合计总发行份额达 1510.7 亿份。与去年同期相比，新发基金数量增长约四成，发行份额增幅更是高达 76%。
目前，有 47 只基金产品处于正在发行的状态，另有近 30 只新产品已确定发行档期、静待发售。随着后续增量资金持续进场，有望进一步为 A 股市场注入活力。从发行节奏看，回暖趋势更为明显。今年以来，已有 63 只基金宣布提前结束募集，数量同比增加近一半。
在这期间，52 只产品发行期不足 5 天便顺利收官，甚至出现 「一日售罄」 的情况，如博时盈泰臻选 6 个月持有、南方稳嘉多元配置 3 个月持有，短短一天就分别募集到 58.44 亿元、26.02 亿元。
与以往被动指数产品占主导的局面不同，今年以来主动管理型权益基金也频频涌现 「小爆款」。如广发研究智选仅用 10 天募集金额达到 72.21 亿元，华宝优势产业、大摩沪港深科技等几只偏股混合型基金发行份额超过 40 亿元。
华南某机构人士对第一财经表示，当前市场认可的产品主要集中于两类产品，一是稳中求进的 FOF 和 「固收+」 产品，适配稳健型投资者需求；另一类则是在过去两年业绩得到市场验证、并给投资者真实带来赚钱效应的主动权益基金经理，如大摩沪港深科技基金经理雷志勇，曾是 2024 年的主动权益冠军。
值得注意的是，外资公募机构也加快了在中国市场的布局步伐。据第一财经初步统计，截至 2 月 6 日，外资公募近一年来共成立了 54 只新基金，合计募集规模近 736 亿元。各家机构在发行策略上呈现出明显差异，如摩根士丹利基金聚焦于主动权益类，宏利基金则在固收产品上发力明显。
新募集的资金正流向哪些领域？从产品投资主题来看，年内新成立的产品中，涵盖有色金属、芯片、新能源电池等热门板块的产品不在少数，其中仅有色金属相关产品就有 7 只；同时，港股相关机会也备受关注，涉及产品有 16 只之多。
与发行节奏同频，新基金的建仓脚步也在快速推进，多只产品近期净值已出现小幅波动。Wind 数据显示，有 151 只年内成立新产品净值已有所变化，侧面表明基金经理已经下场买入筹码。同时，也有部分新基金成立后保持着克制，净值一直处于零波动状态。
例如 1 月 27 日成立的鑫元鑫锐量化选股 A，该基金是一只发起式产品，1 月 30 日的复权单位净值涨幅达到了 0.5%，截至 2 月 6 日的累计回报达到 2.69%。1 月 20 日成立的国泰海通低碳经济睿选 A 也是类似情况，累计回报达到 2.14%。
在业内人士看来，在市场表现低迷时期，基金产品建仓往往更为谨慎；而随着市场回暖，不少聚焦热门赛道的产品也采取发起式的方式成立，包括部分正常募集的产品快速结束募集，实则是为了 「抢时间」 快速建仓，以及时抓住市场机会。
春节 「持币」 还是 「持股」？
随着春节长假临近，市场再度步入震荡，「持币过节」 还是 「持股过节」 的讨论再度升温。部分投资者出于规避长假不确定性风险的考虑选择落袋为安，也有投资者担忧错失可能的 「红包行情」。
综合历史规律、当前市场基本面及机构观点来看，两者并无绝对优劣，核心在于投资者的风险承受能力。
中国银河证券首席策略分析师杨超表示，节前，市场呈现典型 「节前避险」 特征；节后，随着政策窗口开启、风险偏好回升，市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块。节奏将更趋温和，慢牛行情更加稳健。
杨超认为，A 股市场上行动能仍较强，春节后上涨概率或大幅提升，「持币」 虽可锁定确定性收益，但极有可能部分失去节后上涨带来的超额收益。
在他看来，在当前 A 股市场趋势下，「轻仓持股过节」 是一种审慎且符合历史规律的合理策略，既规避了节前市场缩量调整的波动风险，又保留了节后春季行情的参与机会，尤其适用于当前政策预期已部分兑现、业绩验证尚未启动的过渡阶段。
「A 股在节前效应与大宗商品剧烈波动的共振下，经历了快速下挫后的修复企稳，指数层面缩量震荡。」 金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱对第一财经表示，本轮波动更多或是受春节前资金风险偏好收敛、前期涨幅较大板块获利了结所致，属于 「结构降温」 而牛市的非趋势性转折。
「春节前一周至节后两周往往是全年胜率较高的阶段。」 金达莱认为，短期来看，大盘价值与防御属性或仍具配置意义；节后随着风险偏好回暖与业绩线索明朗，中小盘成长及 AI 相关产业链或有望迎来修复，震荡反而为后续主线再聚提供了更健康的起点。
「短期市场缺乏新的投资主线，加上春节假期较长，预计市场可能暂时以观望为主。」 长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，过于一致的预期是引发短期剧烈波动的主要原因。
「但波动过后，长期逻辑仍未打破的叙事、业绩端能持续兑现的板块或仍然存在投资机会。」 杨建华认为，还需要关注长期低迷的板块是否出现新的变化。
谈及后续重点关注的板块机会，摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇认为，在政策性红利与工程师红利的持续驱动下，2026 年泛科技产业仍将孕育丰富机遇，看好 AI 算力、AI 应用、高端制造等领域投资机会。
「科技浪潮方兴未艾，人工智能依旧是未来投资的主线。」 雷志勇表示，AI 应用将是挖掘弹性的重要方向。此外，随着更多优质高端制造企业赴港上市，外资流入有望提速，港股市场或迎来配置窗口期，并将进一步提振 A 股市场风险偏好。
（文章来源：第一财经）
(原标题：新基金发行建仓齐 「踩油门」，震荡期如何布局 A 股？)
(责任编辑：3)
【文章来源：天天财富】
春节长假倒计时，A 股市场虽仍有震荡，但新基金市场早已 「热」 起来！
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，年内已有 163 只初始基金顺利成立，发行份额同比激增 76%。期间更有 63 只产品提前结束募集，多只主动权益 「小爆款」 频出。目前，仍有数十只基金正在排队发行。
当许多投资者仍在为持币还是持股过节而举棋不定时，已有 150 余只新基金净值悄然波动，显示它们正火速将 「子弹」 打入市场。这些加速进场的资金，在瞄准哪些赛道？春节持仓的难题，又该如何破解？
新基金发行建仓提速
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，按基金成立日计算，年内已有 163 只产品 （仅计算初始基金，下同） 成立，合计总发行份额达 1510.7 亿份。与去年同期相比，新发基金数量增长约四成，发行份额增幅更是高达 76%。
目前，有 47 只基金产品处于正在发行的状态，另有近 30 只新产品已确定发行档期、静待发售。随着后续增量资金持续进场，有望进一步为 A 股市场注入活力。从发行节奏看，回暖趋势更为明显。今年以来，已有 63 只基金宣布提前结束募集，数量同比增加近一半。
在这期间，52 只产品发行期不足 5 天便顺利收官，甚至出现 「一日售罄」 的情况，如博时盈泰臻选 6 个月持有、南方稳嘉多元配置 3 个月持有，短短一天就分别募集到 58.44 亿元、26.02 亿元。
与以往被动指数产品占主导的局面不同，今年以来主动管理型权益基金也频频涌现 「小爆款」。如广发研究智选仅用 10 天募集金额达到 72.21 亿元，华宝优势产业、大摩沪港深科技等几只偏股混合型基金发行份额超过 40 亿元。
华南某机构人士对第一财经表示，当前市场认可的产品主要集中于两类产品，一是稳中求进的 FOF 和 「固收+」 产品，适配稳健型投资者需求；另一类则是在过去两年业绩得到市场验证、并给投资者真实带来赚钱效应的主动权益基金经理，如大摩沪港深科技基金经理雷志勇，曾是 2024 年的主动权益冠军。
值得注意的是，外资公募机构也加快了在中国市场的布局步伐。据第一财经初步统计，截至 2 月 6 日，外资公募近一年来共成立了 54 只新基金，合计募集规模近 736 亿元。各家机构在发行策略上呈现出明显差异，如摩根士丹利基金聚焦于主动权益类，宏利基金则在固收产品上发力明显。
新募集的资金正流向哪些领域？从产品投资主题来看，年内新成立的产品中，涵盖有色金属、芯片、新能源电池等热门板块的产品不在少数，其中仅有色金属相关产品就有 7 只；同时，港股相关机会也备受关注，涉及产品有 16 只之多。
与发行节奏同频，新基金的建仓脚步也在快速推进，多只产品近期净值已出现小幅波动。Wind 数据显示，有 151 只年内成立新产品净值已有所变化，侧面表明基金经理已经下场买入筹码。同时，也有部分新基金成立后保持着克制，净值一直处于零波动状态。
例如 1 月 27 日成立的鑫元鑫锐量化选股 A，该基金是一只发起式产品，1 月 30 日的复权单位净值涨幅达到了 0.5%，截至 2 月 6 日的累计回报达到 2.69%。1 月 20 日成立的国泰海通低碳经济睿选 A 也是类似情况，累计回报达到 2.14%。
在业内人士看来，在市场表现低迷时期，基金产品建仓往往更为谨慎；而随着市场回暖，不少聚焦热门赛道的产品也采取发起式的方式成立，包括部分正常募集的产品快速结束募集，实则是为了 「抢时间」 快速建仓，以及时抓住市场机会。
春节 「持币」 还是 「持股」？
随着春节长假临近，市场再度步入震荡，「持币过节」 还是 「持股过节」 的讨论再度升温。部分投资者出于规避长假不确定性风险的考虑选择落袋为安，也有投资者担忧错失可能的 「红包行情」。
综合历史规律、当前市场基本面及机构观点来看，两者并无绝对优劣，核心在于投资者的风险承受能力。
中国银河证券首席策略分析师杨超表示，节前，市场呈现典型 「节前避险」 特征；节后，随着政策窗口开启、风险偏好回升，市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块。节奏将更趋温和，慢牛行情更加稳健。
杨超认为，A 股市场上行动能仍较强，春节后上涨概率或大幅提升，「持币」 虽可锁定确定性收益，但极有可能部分失去节后上涨带来的超额收益。
在他看来，在当前 A 股市场趋势下，「轻仓持股过节」 是一种审慎且符合历史规律的合理策略，既规避了节前市场缩量调整的波动风险，又保留了节后春季行情的参与机会，尤其适用于当前政策预期已部分兑现、业绩验证尚未启动的过渡阶段。
「A 股在节前效应与大宗商品剧烈波动的共振下，经历了快速下挫后的修复企稳，指数层面缩量震荡。」 金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱对第一财经表示，本轮波动更多或是受春节前资金风险偏好收敛、前期涨幅较大板块获利了结所致，属于 「结构降温」 而牛市的非趋势性转折。
「春节前一周至节后两周往往是全年胜率较高的阶段。」 金达莱认为，短期来看，大盘价值与防御属性或仍具配置意义；节后随着风险偏好回暖与业绩线索明朗，中小盘成长及 AI 相关产业链或有望迎来修复，震荡反而为后续主线再聚提供了更健康的起点。
「短期市场缺乏新的投资主线，加上春节假期较长，预计市场可能暂时以观望为主。」 长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，过于一致的预期是引发短期剧烈波动的主要原因。
「但波动过后，长期逻辑仍未打破的叙事、业绩端能持续兑现的板块或仍然存在投资机会。」 杨建华认为，还需要关注长期低迷的板块是否出现新的变化。
谈及后续重点关注的板块机会，摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇认为，在政策性红利与工程师红利的持续驱动下，2026 年泛科技产业仍将孕育丰富机遇，看好 AI 算力、AI 应用、高端制造等领域投资机会。
「科技浪潮方兴未艾，人工智能依旧是未来投资的主线。」 雷志勇表示，AI 应用将是挖掘弹性的重要方向。此外，随着更多优质高端制造企业赴港上市，外资流入有望提速，港股市场或迎来配置窗口期，并将进一步提振 A 股市场风险偏好。
（文章来源：第一财经）
(原标题：新基金发行建仓齐 「踩油门」，震荡期如何布局 A 股？)
(责任编辑：3)
【文章来源：天天财富】
春节长假倒计时，A 股市场虽仍有震荡，但新基金市场早已 「热」 起来！
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，年内已有 163 只初始基金顺利成立，发行份额同比激增 76%。期间更有 63 只产品提前结束募集，多只主动权益 「小爆款」 频出。目前，仍有数十只基金正在排队发行。
当许多投资者仍在为持币还是持股过节而举棋不定时，已有 150 余只新基金净值悄然波动，显示它们正火速将 「子弹」 打入市场。这些加速进场的资金，在瞄准哪些赛道？春节持仓的难题，又该如何破解？
新基金发行建仓提速
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，按基金成立日计算，年内已有 163 只产品 （仅计算初始基金，下同） 成立，合计总发行份额达 1510.7 亿份。与去年同期相比，新发基金数量增长约四成，发行份额增幅更是高达 76%。
目前，有 47 只基金产品处于正在发行的状态，另有近 30 只新产品已确定发行档期、静待发售。随着后续增量资金持续进场，有望进一步为 A 股市场注入活力。从发行节奏看，回暖趋势更为明显。今年以来，已有 63 只基金宣布提前结束募集，数量同比增加近一半。
在这期间，52 只产品发行期不足 5 天便顺利收官，甚至出现 「一日售罄」 的情况，如博时盈泰臻选 6 个月持有、南方稳嘉多元配置 3 个月持有，短短一天就分别募集到 58.44 亿元、26.02 亿元。
与以往被动指数产品占主导的局面不同，今年以来主动管理型权益基金也频频涌现 「小爆款」。如广发研究智选仅用 10 天募集金额达到 72.21 亿元，华宝优势产业、大摩沪港深科技等几只偏股混合型基金发行份额超过 40 亿元。
华南某机构人士对第一财经表示，当前市场认可的产品主要集中于两类产品，一是稳中求进的 FOF 和 「固收+」 产品，适配稳健型投资者需求；另一类则是在过去两年业绩得到市场验证、并给投资者真实带来赚钱效应的主动权益基金经理，如大摩沪港深科技基金经理雷志勇，曾是 2024 年的主动权益冠军。
值得注意的是，外资公募机构也加快了在中国市场的布局步伐。据第一财经初步统计，截至 2 月 6 日，外资公募近一年来共成立了 54 只新基金，合计募集规模近 736 亿元。各家机构在发行策略上呈现出明显差异，如摩根士丹利基金聚焦于主动权益类，宏利基金则在固收产品上发力明显。
新募集的资金正流向哪些领域？从产品投资主题来看，年内新成立的产品中，涵盖有色金属、芯片、新能源电池等热门板块的产品不在少数，其中仅有色金属相关产品就有 7 只；同时，港股相关机会也备受关注，涉及产品有 16 只之多。
与发行节奏同频，新基金的建仓脚步也在快速推进，多只产品近期净值已出现小幅波动。Wind 数据显示，有 151 只年内成立新产品净值已有所变化，侧面表明基金经理已经下场买入筹码。同时，也有部分新基金成立后保持着克制，净值一直处于零波动状态。
例如 1 月 27 日成立的鑫元鑫锐量化选股 A，该基金是一只发起式产品，1 月 30 日的复权单位净值涨幅达到了 0.5%，截至 2 月 6 日的累计回报达到 2.69%。1 月 20 日成立的国泰海通低碳经济睿选 A 也是类似情况，累计回报达到 2.14%。
在业内人士看来，在市场表现低迷时期，基金产品建仓往往更为谨慎；而随着市场回暖，不少聚焦热门赛道的产品也采取发起式的方式成立，包括部分正常募集的产品快速结束募集，实则是为了 「抢时间」 快速建仓，以及时抓住市场机会。
春节 「持币」 还是 「持股」？
随着春节长假临近，市场再度步入震荡，「持币过节」 还是 「持股过节」 的讨论再度升温。部分投资者出于规避长假不确定性风险的考虑选择落袋为安，也有投资者担忧错失可能的 「红包行情」。
综合历史规律、当前市场基本面及机构观点来看，两者并无绝对优劣，核心在于投资者的风险承受能力。
中国银河证券首席策略分析师杨超表示，节前，市场呈现典型 「节前避险」 特征；节后，随着政策窗口开启、风险偏好回升，市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块。节奏将更趋温和，慢牛行情更加稳健。
杨超认为，A 股市场上行动能仍较强，春节后上涨概率或大幅提升，「持币」 虽可锁定确定性收益，但极有可能部分失去节后上涨带来的超额收益。
在他看来，在当前 A 股市场趋势下，「轻仓持股过节」 是一种审慎且符合历史规律的合理策略，既规避了节前市场缩量调整的波动风险，又保留了节后春季行情的参与机会，尤其适用于当前政策预期已部分兑现、业绩验证尚未启动的过渡阶段。
「A 股在节前效应与大宗商品剧烈波动的共振下，经历了快速下挫后的修复企稳，指数层面缩量震荡。」 金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱对第一财经表示，本轮波动更多或是受春节前资金风险偏好收敛、前期涨幅较大板块获利了结所致，属于 「结构降温」 而牛市的非趋势性转折。
「春节前一周至节后两周往往是全年胜率较高的阶段。」 金达莱认为，短期来看，大盘价值与防御属性或仍具配置意义；节后随着风险偏好回暖与业绩线索明朗，中小盘成长及 AI 相关产业链或有望迎来修复，震荡反而为后续主线再聚提供了更健康的起点。
「短期市场缺乏新的投资主线，加上春节假期较长，预计市场可能暂时以观望为主。」 长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，过于一致的预期是引发短期剧烈波动的主要原因。
「但波动过后，长期逻辑仍未打破的叙事、业绩端能持续兑现的板块或仍然存在投资机会。」 杨建华认为，还需要关注长期低迷的板块是否出现新的变化。
谈及后续重点关注的板块机会，摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇认为，在政策性红利与工程师红利的持续驱动下，2026 年泛科技产业仍将孕育丰富机遇，看好 AI 算力、AI 应用、高端制造等领域投资机会。
「科技浪潮方兴未艾，人工智能依旧是未来投资的主线。」 雷志勇表示，AI 应用将是挖掘弹性的重要方向。此外，随着更多优质高端制造企业赴港上市，外资流入有望提速，港股市场或迎来配置窗口期，并将进一步提振 A 股市场风险偏好。
（文章来源：第一财经）
(原标题：新基金发行建仓齐 「踩油门」，震荡期如何布局 A 股？)
(责任编辑：3)
【文章来源：天天财富】
春节长假倒计时，A 股市场虽仍有震荡，但新基金市场早已 「热」 起来！
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，年内已有 163 只初始基金顺利成立，发行份额同比激增 76%。期间更有 63 只产品提前结束募集，多只主动权益 「小爆款」 频出。目前，仍有数十只基金正在排队发行。
当许多投资者仍在为持币还是持股过节而举棋不定时，已有 150 余只新基金净值悄然波动，显示它们正火速将 「子弹」 打入市场。这些加速进场的资金，在瞄准哪些赛道？春节持仓的难题，又该如何破解？
新基金发行建仓提速
Wind 数据显示，截至 2 月 6 日，按基金成立日计算，年内已有 163 只产品 （仅计算初始基金，下同） 成立，合计总发行份额达 1510.7 亿份。与去年同期相比，新发基金数量增长约四成，发行份额增幅更是高达 76%。
目前，有 47 只基金产品处于正在发行的状态，另有近 30 只新产品已确定发行档期、静待发售。随着后续增量资金持续进场，有望进一步为 A 股市场注入活力。从发行节奏看，回暖趋势更为明显。今年以来，已有 63 只基金宣布提前结束募集，数量同比增加近一半。
在这期间，52 只产品发行期不足 5 天便顺利收官，甚至出现 「一日售罄」 的情况，如博时盈泰臻选 6 个月持有、南方稳嘉多元配置 3 个月持有，短短一天就分别募集到 58.44 亿元、26.02 亿元。
与以往被动指数产品占主导的局面不同，今年以来主动管理型权益基金也频频涌现 「小爆款」。如广发研究智选仅用 10 天募集金额达到 72.21 亿元，华宝优势产业、大摩沪港深科技等几只偏股混合型基金发行份额超过 40 亿元。
华南某机构人士对第一财经表示，当前市场认可的产品主要集中于两类产品，一是稳中求进的 FOF 和 「固收+」 产品，适配稳健型投资者需求；另一类则是在过去两年业绩得到市场验证、并给投资者真实带来赚钱效应的主动权益基金经理，如大摩沪港深科技基金经理雷志勇，曾是 2024 年的主动权益冠军。
值得注意的是，外资公募机构也加快了在中国市场的布局步伐。据第一财经初步统计，截至 2 月 6 日，外资公募近一年来共成立了 54 只新基金，合计募集规模近 736 亿元。各家机构在发行策略上呈现出明显差异，如摩根士丹利基金聚焦于主动权益类，宏利基金则在固收产品上发力明显。
新募集的资金正流向哪些领域？从产品投资主题来看，年内新成立的产品中，涵盖有色金属、芯片、新能源电池等热门板块的产品不在少数，其中仅有色金属相关产品就有 7 只；同时，港股相关机会也备受关注，涉及产品有 16 只之多。
与发行节奏同频，新基金的建仓脚步也在快速推进，多只产品近期净值已出现小幅波动。Wind 数据显示，有 151 只年内成立新产品净值已有所变化，侧面表明基金经理已经下场买入筹码。同时，也有部分新基金成立后保持着克制，净值一直处于零波动状态。
例如 1 月 27 日成立的鑫元鑫锐量化选股 A，该基金是一只发起式产品，1 月 30 日的复权单位净值涨幅达到了 0.5%，截至 2 月 6 日的累计回报达到 2.69%。1 月 20 日成立的国泰海通低碳经济睿选 A 也是类似情况，累计回报达到 2.14%。
在业内人士看来，在市场表现低迷时期，基金产品建仓往往更为谨慎；而随着市场回暖，不少聚焦热门赛道的产品也采取发起式的方式成立，包括部分正常募集的产品快速结束募集，实则是为了 「抢时间」 快速建仓，以及时抓住市场机会。
春节 「持币」 还是 「持股」？
随着春节长假临近，市场再度步入震荡，「持币过节」 还是 「持股过节」 的讨论再度升温。部分投资者出于规避长假不确定性风险的考虑选择落袋为安，也有投资者担忧错失可能的 「红包行情」。
综合历史规律、当前市场基本面及机构观点来看，两者并无绝对优劣，核心在于投资者的风险承受能力。
中国银河证券首席策略分析师杨超表示，节前，市场呈现典型 「节前避险」 特征；节后，随着政策窗口开启、风险偏好回升，市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块。节奏将更趋温和，慢牛行情更加稳健。
杨超认为，A 股市场上行动能仍较强，春节后上涨概率或大幅提升，「持币」 虽可锁定确定性收益，但极有可能部分失去节后上涨带来的超额收益。
在他看来，在当前 A 股市场趋势下，「轻仓持股过节」 是一种审慎且符合历史规律的合理策略，既规避了节前市场缩量调整的波动风险，又保留了节后春季行情的参与机会，尤其适用于当前政策预期已部分兑现、业绩验证尚未启动的过渡阶段。
「A 股在节前效应与大宗商品剧烈波动的共振下，经历了快速下挫后的修复企稳，指数层面缩量震荡。」 金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱对第一财经表示，本轮波动更多或是受春节前资金风险偏好收敛、前期涨幅较大板块获利了结所致，属于 「结构降温」 而牛市的非趋势性转折。
「春节前一周至节后两周往往是全年胜率较高的阶段。」 金达莱认为，短期来看，大盘价值与防御属性或仍具配置意义；节后随着风险偏好回暖与业绩线索明朗，中小盘成长及 AI 相关产业链或有望迎来修复，震荡反而为后续主线再聚提供了更健康的起点。
「短期市场缺乏新的投资主线，加上春节假期较长，预计市场可能暂时以观望为主。」 长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，过于一致的预期是引发短期剧烈波动的主要原因。
「但波动过后，长期逻辑仍未打破的叙事、业绩端能持续兑现的板块或仍然存在投资机会。」 杨建华认为，还需要关注长期低迷的板块是否出现新的变化。
谈及后续重点关注的板块机会，摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇认为，在政策性红利与工程师红利的持续驱动下，2026 年泛科技产业仍将孕育丰富机遇，看好 AI 算力、AI 应用、高端制造等领域投资机会。
「科技浪潮方兴未艾，人工智能依旧是未来投资的主线。」 雷志勇表示，AI 应用将是挖掘弹性的重要方向。此外，随着更多优质高端制造企业赴港上市，外资流入有望提速，港股市场或迎来配置窗口期，并将进一步提振 A 股市场风险偏好。
（文章来源：第一财经）
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(责任编辑：3)
