文章来源：汇通网
进入 2026 年，这一 「魔鬼金属」 的走势更显扑朔迷离——摩根大通全球研究部给出每盎司 81 美元的年度均价预判，较 2025 年均价有望实现翻倍以上涨幅，但这一目标的达成仍需跨越多重变量的考验。
在贵金属市场长期处于黄金的光环之下，白银向来被视为 「黄金配角」，但 2025 年的暴涨彻底改写了市场认知。
历史上金银比价曾一度突破 100:1 的极端水平，而当前这一比价已收敛至 15 年来的低位区间，代表银价相对于金价传统意义上大幅高估，也代表新叙事下对银价认知的变迁
2026 年初，黄金与白银同步经历剧烈波动，现货白银在 1 月突破 90 美元/盎司创历史新高后，又因美联储主席提名变动单日暴跌 27%，短短一个月内完成 「疯狂与恐惧」 的急速切换，其 33% 的历史波动率达到黄金的 1.7 倍，充分彰显了 「穷人黄金」 的高风险高收益特征。
