【文章来源：新华财经】
新华财经伦敦 2 月 12 日电 （记者 张亚东） 英国国家统计局 12 日公布的数据显示，在服务业等行业带动下，2025 年英国经济增长 1.3%。分析称，英国经济或已显现触底迹象，有可能进一步加速增长。
受美国关税政策及英国国内财政政策不确定性等因素影响，2025 年英国经济增长呈 「前高后低」 形态。2025 年第一季度英国经济环比增长 0.7%，而第四季度环比增速仅为 0.1%，不及市场预期。按行业看，2025 年英国服务业产出增长 1.4%，制造业产出增长 0.2%，建筑业产出增长 1.8%。
去年底英国经济增长动能较疲弱。数据显示，去年第四季度，作为英国经济最主要推动力的服务业没有增长，增长主要来自于制造业，而建筑业则在第四季度环比萎缩 2.1%。「（第四季度） 通常占据主导地位的英国服务业没有增长，制造业反而成为主要增长动力。与此同时，建筑业的表现创下四年多来最差纪录。」 英国国家统计局经济统计主管 Liz McKeown 说。
英格兰及威尔士特许会计师协会经济总监苏伦·蒂鲁表示，「由于财政预算案带来的不确定性以及成本上升，英国企业的贸易和投资计划受到严重抑制，企业经历了一个尤其惨淡的季度。」
英国工业联合会 （CBI） 高级经济学家 Ben Jones 指出，鉴于许多英国企业在去年全年面临的压力，最后一个季度经济增速低于预期并不令人意外：需求不均衡、成本上升以及持续的不确定性导致关键的招聘和投资决策被推迟。
去年底英国企业投资意愿依然不足。数据显示，2025 年第四季度，英国商业投资环比下跌 2.7%。这和英国商会 （BCC） 的调查基本一致。英国商会去年第四季度对 4600 多家企业的调查结果显示，在接受调查的企业中，仅有 23% 的受访企业计划在未来三个月内扩大员工规模，略低于去年第三季度调查的 25%。
英国企业之所以招聘意愿不强和员工培训不足，主要原因是企业的劳动力成本居高不下。有 72% 的英国企业都指出，员工成本成为企业经营的压力之一，酒店餐饮业在这方面的压力最大。英国商会公共政策副主任 Jane Gratton 指出，英国企业受到高税收和不断上涨的工资支出的影响，这导致企业招聘新员工减少和企业用于培训的预算减少。这反映在英国全国范围内的失业率上升，尤其是年轻人失业率。
由于私人投资意愿不足，英国 2025 年的经济增长动能主要来自于公共财政的扩张和支出。为了促进经济增长，2025 年，英国政府在基础设施、国防、国民医疗健康等方面的公共支出明显放大。「2025 年英国的增长严重依赖公共支出。现在的挑战在于如何刺激私营部门的需求。这既取决于家庭是否感觉能够更自由地消费，也取决于政府是否采取果断行动消除投资障碍。」Ben Jones 说。
2024 年和 2025 年，英国经济的增长形态均为 「前高后低」，市场正密切关注 2026 年英国经济能否突破这一形态。
尽管 2025 年最后一个季度英国经济以疲软收尾，但好消息是，诸多数据显示，2026 年初，在财政预算不确定性因素影响消退之后，英国经济或已显现触底迹象，并有可能进一步加速增长。
1 月，英国的制造业和服务业显露出强劲增长迹象。标准普尔 （S&P） 最新公布的数据显示，2026 年 1 月，英国制造业采购经理指数 （PMI） 从去年 12 月的 50.6 回升至 51.8，为 2024 年 8 月以来的最好水平。「英国制造业在 2026 年开局稳健，在地缘政治紧张局势加剧的情况下，表现出令人鼓舞的韧性。」 标准普尔全球市场情报总监 Rob Dobson 说。
私人消费领域也出现了振兴迹象。英国零售协会 （BRC）1 月 22 日公布的调查结果显示，未来三个月，英国消费者对宏观经济、私人财务状况等的预期，均出现了明显改善。英国零售商协会首席执行官 Helen Dickinson 指出，新年伊始，英国消费者信心出现连续第二个月回升，宏观经济和个人财务状况预期均有所改善，这带来了一丝乐观的迹象。虽然这与去年同期水平相近，但这是过去五个月来的最高水平。
制约英国企业投资积极性的经营压力 2026 年也有望得到缓解。在 2026 年 2 月的货币政策会议上，英国央行尽管没有降息，但已经释放出鸽派信号。市场预测，英国央行最快可能会在 3 月实施降息，这将促进投资和私人消费。
编辑：王姝睿
声明：新华财经 （中国金融信息网） 为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
