当地时间 2 月 19 日，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale） 宣布将其位于加拿大马尼托巴省的汤普森镍矿综合体 （Thompson Nickel Complex） 控股权出售给由加拿大私营勘探公司 Exiro Minerals 全球知名矿业投资基金 Orion Resource Partners 及加拿大联邦政府旗下的公共基金加拿大增长基金 （Canada Growth Fund, CGF） 组成的投资集团。
该交易预计于 2026 年底完成。交易完成后，在新成立的合资公司 Exiro Nickel 中，淡水河谷将保留 18.9% 的少数股权，其余 81.1% 股份由上述三方投资者持有。作为交易的一部分，该财团承诺向汤普森矿区注入高达 2 亿美元 （约合 2.8 亿加元） 的资金，用于未来的矿山开发、深度勘探以及基础设施的升级改造。
汤普森镍矿综合体是加拿大历史最悠久、规模最大的地下镍矿之一，自 1961 年投产以来，一直是全球镍供应链的重要节点。
2006 年，淡水河谷以 170 亿美元收购了总部位于多伦多的矿业公司英科矿业 （Inco），随后获得了这一矿场的开采权。1956 年，英科公司发现了矿体，1961 年开始开采。现其矿带延伸长达 135 公里，包含两座地下矿山、一座选矿厂及丰富的勘探潜力。2025 年，该矿区生产成品镍 1.2 万吨，较 2024 年的 9900 吨增长 21%。
然而，随着全球镍市场的波动和矿业周期的更迭，近年来汤普森矿区也经历了裁员和生产的不确定性。淡水河谷基础金属公司于 2025 年 1 月启动了针对汤普森业务的战略评估，此次出售被视为该评估的自然结果，淡水河谷在面对全球镍市场结构性变化时，主动剥离低效资产、聚焦高回报核心业务的战略选择。
对于此次交易，淡水河谷基础金属公司首席执行官 Shaun Usmar 给予了高度评价。他表示，这一协议确保了汤普森矿业的未来，该矿区不仅拥有丰富的资源禀赋和优秀的员工，更是马尼托巴省北部丰富矿业历史的关键组成部分。其强调，淡水河谷坚信镍的战略价值，并为自己能成为汤普森新未来的一部分而感到自豪。
实际上，从交易结构来看，淡水河谷并非完全退出，而是选择以一种 「少数股东+长期承购商」 的新模式参与其中。协议明确，淡水河谷已签署了一份关于汤普森选矿厂生产的镍精矿的承购协议，这保证了其在未来仍能获得这一关键原材料供应的稳定性。
老牌矿区也需要一个能够专注于其长期发展的新东家。新成立的 Exiro Nickel 公司对其在汤普森的未来展现出雄心勃勃的计划。公司首席执行官、土生土长的马尼托巴人 Shastri Ramnath 公开表示，新公司的目标是提高产量，并致力于恢复到过去的峰值生产水平。
其透露，汤普森矿区目前的矿山寿命计划中仍有 20 年，新投资者相信可以有利可图地推进开采，而实现这一目标、降低单位成本的关键途径就是提高产量。按照规划，Exiro Nickel 希望在五年内将产量翻番，并为目前约 700 人的员工队伍扩充人手。
淡水河谷 2025 年全年镍产量达 17.72 万吨，创下 2022 年以来新高，主要得益于印尼苏拉威西岛高压酸浸 （HPAL） 项目的持续放量，以及巴西和加拿大部分矿山的稳定运营。
值得关注的是，在出售汤普森控股权的同时，淡水河谷也正加速推进其全球镍业务的结构性转型。尽管加拿大镍资产面临成本与估值压力，但淡水河谷在印尼的镍业务已成为其新能源金属战略的核心支柱。
淡水河谷目前持有印尼政府特殊矿业经营许可证 （IUPK），在南苏拉威西 Sorowako、中苏拉威西莫罗瓦利 Bahodopi 及东南苏拉威西 Pomalaa 三大矿区布局红土镍矿开采与冶炼，配套建设的 HPAL 工厂正逐步提升高纯度镍产品的产能，以满足全球电动汽车电池产业链的强劲需求。
不过，尽管淡水河谷将其全球镍产能布局重心从加拿大转向东南亚，印尼政府对镍矿出口政策的调整、全球新能源金属价格波动等仍然是潜在的外部环境风险。
过去的 2025 年全年，除镍产量达到自 2022 年以来最高水平外，淡水河谷旗下铁矿石和铜产量均达到自 2018 年以来的最高水平，分别为 3.36 亿吨和 38.2 万吨。
作为全球铁矿石巨头之一，铜正在成为淡水河谷主要矿产中产量增长最快的品种。该公司最新提出的目标是成为年产 100 万吨的铜生产商，按照之前对外透露，淡水河谷要将铜产能在 2030 年增至 42 万-50 万吨，再到 2035 年增至每年 70 万吨左右。
（澎湃新闻）
文章转载自 东方财富
