作者：
王一鸣
近日，SK 海力士在高盛的电话会上发布对存储行业及公司经营的最新观点。该公司认为：「全球存储器产业已彻底转向卖方市场，2026 年价格涨势将贯穿全年。」
SK 海力士这项判断是基于 AI 需求爆发与供应端刚性约束的双重挤压。公司透露目前 DRAM 及 NAND 库存仅剩约 4 周，且没有任何客户能完全满足需求。
更为严峻的是，2026 年高频宽存储器 (HBM) 产能已提前售罄，标准型 DRAM 的极度短缺正大幅提升供应商议价权，产业链已启动长期合约谈判以锁定未来供应。
SK 海力士将发生上述情况的核心原因归结为两点：一是 AI 大模型、高效能运算对存储器的真实需求持续井喷，远超产业预期；二是存储器晶片制造依赖的无尘室空间扩张缓慢，产能爬坡受限，形成 「需求-供给」 差距。
「今年无法满足所有客户的需求，价格持续上涨已成定局。」 该公司称。
SK 海力士为全球存储三巨头之一。1 月 28 日，SK 海力士发布截至 2025 年 12 月 31 日的 2025 财年及第四季度财务报告。公司 2025 财年营业收入为 97.1467 万亿韩元，营业利润为 47.2063 万亿韩元 （营业利润率为 49%），净利润为 42.9479 万亿韩元 （净利润率为 44%）。
此次业绩远超 2024 年创下的历史最高纪录。营收同比增长逾 30 万亿韩元，营业利润也实现翻倍增长，刷新了历史最高年度业绩。
对于存储芯片价格持续走高的影响，近日群联电子CEO 潘健成在一场访谈中警告称，内存产能正日益向人工智能基础设施倾斜，导致消费类 OEM 厂商在供应和价格两方面均面临压力。
潘健成提出的核心观点不仅在于供应将趋紧，更在于采购条款将更为苛刻。他指出，至少有一家代工厂正要求客户预付三年现金以锁定产能。若情况属实，这种营运资金要求对于规模较小的设备制造商而言将难以承受，尤其是在那些利润微薄且物料成本波动性已然很高的细分市场。
作为 NAND 闪存主控芯片领域的领军企业，群联电子处于产业链的中枢位置，潘健成在访谈中直言，当前的市场不仅仅是缺货，而是一场从云端到终端的生死博弈。
研究机构集邦咨询在最新智能手机行业研报中分析称，受存储器价格走高拖累，2026 年全球手机产量大概率下降 10%，至 11.35 亿台。若存储器价格继续上行，将进一步抑制终端市场需求，行业悲观预期下，产量衰退幅度或将扩大至 15% 及以上，年产能最低可能下探至 10.61 亿台。
据该机构测算，存储器价格的暴涨直接推高了智能手机的生产制造成本。以当前市场主流的 8GB 内存+256GB 存储配置为例，其预估合约价格较 2025 年同期大幅上涨近 200%。受此影响，存储器在智能手机整体成本中的占比出现大幅提升，由过往的 10% 至 15% 区间，快速攀升至 30% 至 40%。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
