每经编辑｜张锦河
2 月 23 日，港股整体强势反弹，但 AI 大模型板块逆势走弱。
截至发稿，「全球大模型第一股」智谱跌超 21%，MINIMAX-WP 跌超 8%。其中智谱市值蒸发了约 682 亿港元 （折合人民币 603 亿元）。
消息面上，智谱于 2 月 21 日发布 GLM Coding Plan 致歉信，并公布处理和补偿方案。
智谱道歉文章截屏
智谱称，这次改版主要犯了三个错：规则透明度不够、GLM-5 灰度节奏太慢、老用户升级机制设计粗糙。
智谱之所以致歉，正是因为其新模型 GLM-5 的强劲表现，致使需求暴增超出其承载能力。测试显示，GLM-5 在代码能力、智能体表现等关键领域的开源模型评分中取得 SOTA 表现，在真实编程场景的使用体感逼近 Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程 Agent 任务。
GLM-5 发布次日，智谱同步上调 GLM Coding Plan 套餐价格，整体涨幅自 30% 起。GLM Coding Plan 上线即售罄，这在行业中颇为罕见。
需求火热也导致 GLM Coding Plan 的用户体验受到影响。在致歉信中，智谱解释，其近期遭受灰产号池和黄牛党冲击，恶意占用了公司大量资源。同时，GLM-5 发布后，流量超出预期，公司扩容节奏没有跟上，不得已将 GLM-5 按照 Max、Pro、Lite 的顺序逐步开放。
目前，Max 用户已经全面开放，Pro 用户虽已开放，但高峰期可能会因集群负载较高遇到限流，Lite 用户将会在节后非高峰期逐步灰度开放。
为优化用户体验、智谱给出了对应的补偿方案。针对受到影响的 Lite 和 Pro 用户，智谱支持自主申请退款。包括 Max 用户在内的已经用上 GLM-5 的用户，及继续选择智谱的用户，智谱统一为其延期 15 天使用期。
「我们会继续追求极致的 Coding 效果，全力与黑灰产搏斗、优化 Infra，相信体验将很快改善。」 智谱表示。
2 月 22 日，智谱发布技术报告，全面解读 GLM-5 的技术细节。
GLM-5 是一款旨在推动编程范式从 「Vibe Coding」（氛围编程） 转向 「Agentic Engineering」（智能体工程） 的下一代基础模型。GLM-5 在前代模型 GLM-4.5 的智能体、推理与编程 （Agentic, Reasoning and Coding, ARC） 能力基础上，采用稀疏注意力 （DeepSeek Sparse Attention，DSA） 以大幅降低推理成本，同时保持长上下文能力无损。
为了让模型更好地与各类任务对齐，智谱构建了一套新型异步强化学习 （RL） 基础设施，通过将生成过程与训练过程解耦，从而大幅提升了后训练的迭代效率。此外，智谱还提出了全新的异步 Agent 强化学习算法，进一步提升强化学习的效果，使模型能够更有效地从复杂、长程交互中学习。
智谱称，基于上述创新，GLM-5 在主流的开放基准测试中实现了 SOTA 性能。最关键的是，GLM-5 在真实世界编程任务中展现出前所未有的能力，在处理端到端软件工程挑战方面超越了此前所有开源基线。
每日经济新闻综合公开信息
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
文章转载自 每经网
