马年春节假期期间，人形机器人板块消息面持续活跃，技术展示、场景落地与资本进展形成共振，成为假期资本市场关注度较高的硬科技赛道之一。
人形机器人春晚表现亮眼
2026 年央视春晚为人形机器人带来集中曝光，宇树科技、松延动力等企业的人形机器人参与舞蹈伴舞、互动表演等环节，充分展现了国产机器人在运控、仿生、交互、精细操作、集群控制等关键能力领域的进步，引发大众及市场高度关注。
其中，宇树科技完成全球首次全自主人形机器人集群武术表演，突破高速运动与集群协同极限；银河通用 Galbot 聚焦精细操作，实现家务场景落地；魔法原子展示多形态机器人协同与实景作业能力；松延动力仿生机器人首登语言类节目，实现高度拟人化表达。
值得一提的是，「春晚效应」 带动消费端热度攀升，马年春晚开播两小时内，京东平台机器人搜索量环比增长超 300%，订单量增长 150%。据机器人租赁服务平台擎天租数据，今年春节期间平台订单环比增长近 70%，「新春拜年、庙会灯会巡游、商场春节活动」 等节庆相关场景的订单占比超 54%，环比增长超 76%。
资本层面，2 月 23 日，机器人基础模型企业智平方宣布完成 B 轮融资，融资规模超 10 亿元，公司估值正式突破百亿。这是智平方继 2025 年半年内连续完成 7 轮数亿级融资后，再获 5 轮加注，公司由此成为全球融资节奏最快的具身智能企业。在市场表现方面，港股机器人概念节后走强，龙头股越疆两日大涨近 18%。
行业有望开启 1-10 新篇章
机构认为，春节期间的密集动态验证了行业技术成熟度，2026 年作为人形机器人量产关键年，核心零部件厂商与具备场景优势的整机企业，有望持续兑现商业化价值，板块成长逻辑进一步夯实。
在东方证券看来，春晚机器人表演一方面有助于激发大众对机器人的兴趣和信心，促进人形机器人销售订单增长以及体验中心、租赁、共享等商业模式的发展，带动人形机器人产业向展览导购、家庭服务、家庭陪伴等场景服务加速落地；另一方面也将提振资本市场对于国内机器人产业的信心。
该机构进一步指出，随着宇树等机器人本体公司推进上市进程，预计国内机器人产业链将迎来需求增长及投资扩张共振，机器人本体及零部件公司均将有望受益。
「机器人核心能力的长足进步是机器人春晚再度出圈的关键，也是机器人能够真正从实验室走向工厂的关键。」 东吴证券指出，2021-2025 年机器人产业链完成从 0-1 的发展，展望 2026 年，特斯拉及国内头部企业将同时开启大规模量产，开启 1-10 的新篇章。而在投资标的方面也会进一步收敛，建议关注真正具备量产能力& 进链的头部标的。
多只概念股今年业绩有望高增长
东方财富概念板块显示，当前 A 股市场共 234 股涉及人形机器人概念，合计总市值近 5.79 万亿元，美的集团以 6007.71 亿元居首，胜宏科技、中航成飞、汇川技术体量均超 2000 亿元。
2026 年以来，132 只人形机器人概念股录得股价上涨，占比超五成，剔除新上市的电科蓝天，凯龙高科年内大涨近一倍居首，东阳光、中控技术、天奇股份、远东股份、永臻股份区间涨幅均在 50% 以上。
关于未来增长潜力，根据 3 家及以上机构一致预测，共 15 只人形机器人概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预测高测股份2026 年净利或大增超 10 倍，新时达、赣锋锂业均有望实现超 4 倍净利增长，永臻股份、金固股份、万凯新材、纳思达今年的净利增幅均有望在两倍以上。
高测股份 2025 年度归母净利润预亏 3500 万至 4800 万元。东吴证券最新研报指出，公司主业盈利能力修复趋势明确，实现 50μm 超薄硅片切割验证，有望在太空光伏等前沿应用中率先受益。同时，公司依托在磨削设备及钨丝材料领域的核心技术积累，积极布局人形机器人蓝海市场，有望开辟第二成长曲线。
新时达 2025 年预计实现扭亏为盈，浙商证券在年初发布的公司点评报告中指出，公司人形机器人整机布局正从场景验证加速迈向量产阶段，看好公司依托海尔工业场景，持续推进人形机器人规模化应用。
其他公司方面，永臻股份已与智元机器人达成合作并形成批量交付，对其主力机型实现多个核心部件的供应；金固股份近日宣布，基于独家阿凡达铌微合金等新材料开发的机器人结构件，公司已获得头部机器人企业多个量产订单；万凯新材持有灵心巧手 5.17% 股份，公司控股孙公司轻镁智塑近日还与该公司签署 1000 万元采购合同。
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（东方财富研究中心）
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