每日精选
商务部回应中美经贸磋商：
商务部 2 月 26 日举行例行发布会。商务部新闻发言人何咏前在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落实好、维护好两国元首釜山会晤和 2 月 4 日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，更好造福两国，惠及世界。
中国 AI 调用量首超美国：
全球最大的 AI 模型 API 聚合平台 OpenRouter 数据显示，9 日-15 日这周，中国模型以 4.12 万亿 Token 的调用量，首次超过同期美国模型的 2.94 万亿 Token。16 日-22 日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至 5.16 万亿 Token，三周大涨 127%，而同期美国模型调用量跌至 2.7 万亿 Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商，分别为 MiniMax 的 M2.5、月之暗面的 KimiK2.5、智谱的 GLM-5 以及 DeepSeek 的 V3.2。这四款模型合计贡献了 Top5 总调用量的 85.7%。
多家公司回应津巴布韦暂停锂矿出口：
津巴布韦矿业部日前宣布暂停所有原矿及锂精矿出口 （含在途货物）。媒体记者从中矿资源与雅化集团获悉，津巴布韦锂矿出口禁令系阶段性措施，预计最快 1 至 4 周内有望恢复，目前公司原料库存充足，对生产经营影响有限。雅化集团证券部人士表示，有采矿权和选矿厂的企业可以在提交补充材料后再申请出口，目前公司已经准备提交材料；中矿资源表示，后续会有新的审批流程出台，预估这个禁令可能在一个月以内，不会持续很久，具体取决于审批落地情况。
存储全面进入卖方市场：
据 Wccftech 等援引韩国 Dealsite 消息，苹果已为 iPhone 17 系列敲定了三星 DS 部门 （半导体部门）LPDDR5X 订单，价格较此前翻了一倍。苹果近期还与三星 DS 部门举行紧急会议，商讨今年上半年供货安排，以确保供应链稳定性。据半导体业界人士透露：「最初三星 DS 部门的目标是将报价提高 60%。在首轮谈判中，其为了试探意向先报出了 100% 涨幅，没料到苹果为确保库存直接接受，价格随之敲定。」
石油：
据媒体报道，最新消息显示，沙特正提高该国的石油产量和出口量，作为中东地缘局势升级的应急预案。去年 6 月，沙特曾将石油出口量提高了约 50 万桶/日，并把更多原油运往海外储存。消息人士解释称，沙特提高石油产量是为了应对紧急情况，以促进出口。其中一位消息人士表示，如果没有发生任何意外情况，沙特将逐步缩减计划，并在之后减少石油产量，以符合该国在欧佩克+中的配额。
人民币汇率：
春节假期刚过，人民币汇率掀起一轮强势行情。短短三个交易日，在岸、离岸人民币兑美元汇率快速上行，阶段性升值幅度接近 600 个基点，双双突破 6.87、6.85 乃至 6.83 关口，创下 2023 年 4 月以来新高。多位受访人士认为，当前升值有基本面和企业实际需求支撑，仍属合理区间运行，预计监管当局外部干预可能性较小。
外卖食品安全：
记者 26 日从市场监管总局召开的新闻发布会上了解到，《网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》 将于 6 月 1 日正式实施。《规定》 细化了外卖平台对商户资质审核、信息公示、过程管控、问题处置等全链条的管理责任，要求外卖平台做到备案即担责、上线即受管、经营即履责，切实将食品安全责任嵌入平台运营的每一个环节、每一处流程、每一次决策。
人民币跨境同业融资：
中国人民银行发布关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知。通知提出，支持境内银行顺应市场需求，按照依法合规、风险可控的原则开展人民币跨境同业融资业务。境内中资银行、外商独资银行、中外合资银行开展相关业务应由银行总行统一管理，并按照实质重于形式的原则，将全部人民币跨境同业融资业务纳入管理范围，建立健全风险管理和内部控制机制。
热点题材
云计算：
日前，欧洲最大的数据中心运营商及云服务商之一 Hetzner 宣布，由于 「IT 多个领域成本大幅上涨」，公司将于 2026 年 4 月 1 日起调高全线产品及服务报价，包括云服务、专用服务器、存储及负载均衡器等，多款产品涨幅相当显著。此次调价将影响该公司位于欧洲、美国和新加坡数据中心的新订单及现有订阅用户。
AI 编程：
华为云码道 （CodeArts） 代码智能体公测版 26 日发布，主要为开发者和企业提供具备工程化能力的智能编码解决方案。据介绍，华为云码道是基于华为千亿级代码库打造的 AI 编码智能体。其集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成等 AI Coding 技术，同时接入开源模型 GLM-5.0、DeepSeek-V3.2 以及华为自研模型，并提供鸿蒙的专属模型。
光纤：
综合市场观点来看，光纤概念近期的强势，在于光纤行业供需关系的转变。华泰证券表示，需求端，光纤行业正面临全球 AI 数据中心与无人机（主要是军用 FPV 无人机对 A2 光纤需求） 的需求高增。而供给端，光纤上游关键物料光纤预制棒的全球供给稼动率或基本见顶，但光棒扩产周期较长 （约 2 年时间），行业产能或无法在短期内快速提升。
算力硬件：
北京时间 26 日凌晨，全球 「AI 总龙头」 英伟达披露的最新财报显示，2026 财年第四财季实现营收 681 亿美元，同比大幅增长 73%，高于分析预期的 656.84 亿美元。同时，英伟达给出的业绩指引也超出市场预期，大幅缓解了市场对 「AI 泡沫」 的担忧，证明 AI 产生的需求持续强劲。
燃气轮机：
中信建投在最新发布的研报中提到，AIDC 建设进入高速增长期，测算 2025-2028 年美国 AI 需求带来的电力容量需求期间 CAGR 约 55%，未来三年累计需求超 150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为 AIDC 主电源优先解。
环保：
2026 年全国两会即将召开，多部法律草案将提请审议，其中包括生态环境法典草案。该法典作为中国第二部以 「法典」 命名的法律，涵盖污染防治、生态保护、绿色低碳发展等方面。
电网设备：
据媒体援引外媒报道，亚马逊、谷歌、Meta、OpenAI、甲骨文等美国科技巨头将于 3 月 4 日齐聚白宫，正式签署特朗普在国情咨文演讲中宣布的 「纳税人保护承诺」。白宫发言人表示：「根据这项计划，大型科技公司将为新的人工智能数据中心建设、引进或购买自己的电力供应，从而确保随着需求的增长，美国人的电费不会增加。」
硬质刀具：
据媒体报道。节后钨原料价格持续飙升，钨粉已突破 1800 元/公斤，刀具行业迎来新一轮集中涨价，节后华锐精密、新锐股份等已相继上调产品价格。媒体记者从业内人士获悉，目前部分头部刀具企业产能拉满，消化春节假期订单积压，产品交付周期由此前的 1 个多月延长至 2-3 个月。
公司新闻
芯原股份：2025 年公司实现营业收入 31.52 亿元，同比增长 35.77%；归属于母公司所有者的净亏损 5.28 亿元，上年同期净亏损 6.01 亿元。2025 年全年，公司新签订单金额 59.60 亿元，同比增长 103.41%，其中 AI 算力相关订单占比超 73%，数据处理领域订单占比超 50%。
百度集团：第四季度营收 327.4 亿元人民币，环比增长 5%，市场预估 326.6 亿元人民币。百度集团称去年四季度 NON-GAAP 净利润 39 亿元。2025 年第四季度，智能云基础设施收入为人民币 58 亿元，AI 高性能计算设施收入的订阅收入同比增长 143%。
普冉股份：2025 年度实现营业总收入 23.2 亿元，同比增长 28.62%；净利润 2.08 亿元，同比下降 28.79%。2025 年，为巩固和扩大公司核心竞争优势，公司存储芯片产品持续迭代优化和下一代技术预研，同时加大 「存储+」 芯片产品的研发投入。
菲利华：公司关注到近期市场对电子布及其在电子电路制造领域应用的关注度较高，目前公司研发的超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段。公司预计 2025 年石英电子布的业务收入占公司整体营业收入比重为 5% 左右（未经审计）。
招商轮船：近期公司生产经营情况正常。受影响市场供需结构的多种因素综合影响，国际油轮市场持续高涨、油轮资产价格明显上升；受好望角、巴拿马等干散货船型市场需求强劲推动，BDI 指数春节淡季表现也超出业内普遍预期。
沪电股份：公司目前处于筹划阶段的重大事项，具体如下：第一，为聚焦主业，公司正筹划向公司实际控制人出售公司二级子公司黄石供应链管理有限公司全部股权；第二，公司全资子公司昆山沪利微电有限公司正筹划向独立第三方购买土地使用权和建筑物，新建印制电路板生产项目及其配套设施 （下称 「沪利微电新建项目」）；第三，公司正筹划购买独立第三方仓储设施公司全部股权，将其土地和建筑物用于生产设施。沪利微电新建项目存在较大的不确定性因素。
百济神州：2025 年度营业总收入为 382.05 亿元，同比增长 40.4%；归属于母公司所有者的净利润为 14.22 亿元，同比扭亏为盈。
利亚德：截止目前，公司已与国内外诸多知名机器人厂家建立合作，合作内容涵盖硬件销售、动作训练、以及动捕训练中心建设等多个维度。
中国天楹：公司目前已与国际头部能源巨头签订了全球首单电制甲醇供货订单，标志着公司绿色甲醇产品正式进入国际主流能源企业供应体系。此外，公司正与多家国际能源公司、航运公司就电制甲醇供应进行深入商谈，各项洽谈有序推进，有望持续获得新的订单，进一步巩固公司在全球绿色甲醇市场的先发优势和领先地位。
万顺新材：公司自主开发的高达因电池铝箔表面达因值高且稳定，可提升后期加工浆料与铝箔的附着力，涂布均匀性更佳，降低电阻，进而提升电池的充放电效率和循环稳定性，也适用于钠离子电池正负极等需求。高达因电池铝箔已进入小批量供应阶段。
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环球市场
美伊会谈：伊朗与美国在日内瓦结束新一轮间接谈判，阿曼与伊朗外长相继释放 「取得重大进展」、「接近共识」 的信号，也有匿名美国高级官员称谈判进展 「积极」。双方将于下周在维也纳举行技术层面的讨论，并将择期再度举行会谈。
谷歌新模型亮相：北京时间周五凌晨，美国科技公司谷歌宣布上架新一代图像生成模型 Nano Banana 2，作为背景，谷歌于去年 8 月底首发 Nano Banana（Gemini 2.5 Flash 图像模型）。由于其超级逼真的角色一致性，以及突出的自然语言理解和 3D 建模能力，引发全球网友狂热追捧，一举奠定谷歌在 AI 应用领域的江湖地位。根据谷歌的说法，Nano Banana 2（即 Gemini 3.1 Flash 图像模型） 能够兼具 Nano Banana Pro 的图像生成质量、推理能力和先进世界知识，以及 Flash 模型的 「闪电生成速度」。
交易提示
债市纵览
Shibor：2 月 26 日，隔夜 shibor 报 1.3680%，下跌 1.00 个基点；7 天 shibor 报 1.4570%，下跌 4.00 个基点；14 天 shibor 报 1.5290%，下跌 4.20 个基点；1 月 shibor 报 1.5500%，与前一交易日持平。3 月 shibor 报 1.5748%，下跌 0.30 个基点。
欧债：欧市尾盘，英国 10 年期国债收益率跌 4.3 个基点，报 4.274%，全天持续走低。两年期英债收益率跌 3.3 个基点，报 3.550%，整体持续走低。30 年期英债收益率跌 5.5 个基点，50 年期英债收益率跌 4.8 个基点。2/10 年期英债收益率利差跌 0.927 个基点，报+72.319 个基点。德国 10 年期国债收益率跌 1.7 个基点，报 2.691%，日内交投于 2.715%-2.683% 区间，北京时间 22:00-23:22 加速走低。两年期德债收益率跌 0.6 个基点，报 2.041%，日内交投于 2.049%-2.032% 区间；30 年期德债收益率跌 2.2 个基点，报 3.353%，全天持续走低。2/10 年期德债收益率利差跌 1.052 个基点，报+64.815 个基点。法国 10 年期国债收益率跌 0.7 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 0.7 个基点，西班牙 10 年期国债收益率跌 1.3 个基点，希腊 10 年期国债收益率跌 0.9 个基点。
美债：纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率跌 3.82 个基点，报 4.0136%，北京时间 22:00-23:19 加速下跌、刷新日低至 4.0117%。两年期美债收益率跌 2.86 个基点，报 2.4423%；30 年期美债收益率跌 3.29 个基点，刷新日低至 4.6643%。2/10 年期美债收益率利差跌 0.960 个基点，报+56.923 个基点。10 年期通胀保值国债 （TIPS） 收益率跌 3.78 个基点，刷新日低至 1.7230%；两年期 TIPS 收益率跌 5.41 个基点，刷新日低至 0.6494%；30 年期 TIPS 收益率跌 3.06 个基点，至刷新日低至 2.4381%。
商品期货
国内期货：2 月 26 日，国内商品期货收盘涨跌不一，碳酸锂、沪锡涨超 3%，锰硅、铂涨超 2%，燃料油涨超 1%。跌幅方面，集运欧线跌超 5%，BR 橡胶跌超 3%，多晶硅、焦煤、甲醇、钯跌超 2%。
国际金银：COMEX 黄金期货当月连续合约下跌 24.70 美元，跌幅 0.47%，报 5201.5 美元/盎司。COMEX 白银期货当月连续合约下跌 2.77 美元，跌幅 3.02%，报 88.865 美元/盎司。现货黄金上涨 20.33 美元，涨幅 0.39%，报 5185.29 美元/盎司。现货白银下跌 0.90 美元，跌幅 1.01%，报 88.3 美元/盎司。
国际原油：国际油价 02 月 26 日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所 WTI 原油期货当月连续合约上涨 0.05 美元，收于每桶 65.47 美元，涨幅为 0.08%。
国际金属：LME 期铜收跌 18 美元，报 13304 美元/吨。LME 期铝收跌 13 美元，报 3158 美元/吨。LME 期锌收跌 10 美元，报 3378 美元/吨。LME 期铅收跌 6 美元，报 1984 美元/吨。LME 期镍收跌 391 美元，报 17694 美元/吨。LME 期锡收涨 736 美元，报 54434 美元/吨。LME 期钴收平，报 56290 美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨 0.18%，报 30.5153 点，北美时段呈现出 W 形反转，在一波跳水行情中、于北京时间 23:37 刷新日低至 30.2 点下方。CBOT 玉米期货涨 0.40%，CBOT 小麦期货涨 0.75%。CBOT 大豆期货跌 0.17%，豆粕期货跌 0.16%，豆油期货涨 1.71%。ICE 原糖期货跌 1.51%，ICE 阿拉比卡咖啡期货跌 0.94%，咖啡 「C」 期货跌 1.19%。罗布斯塔咖啡期货跌 1.67%。纽约可可期货涨 0.39%，伦敦可可期货跌 0.32%。
外汇市场
人民币：2 月 26 日，在岸人民币北京时间 16:30 收报 6.83970，较上一交易日上涨 275 点。离岸人民币北京时间 18:00 报 6.83664，较上一交易日上涨 304.8 点。在岸/离岸人民币北京时间 18:00 价差为 37.6。
人民币外汇掉期：2 月 26 日，截至北京时间 16:30，美元兑人民币 6 个月掉期报-702 点，美元兑人民币 1 年掉期报-1286 点。
美元：美元指数 26 日上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨 0.09%，在汇市尾市收于 97.789。截至纽约汇市尾市，1 欧元兑换 1.1786 美元，低于前一交易日的 1.1805 美元；1 英镑兑换 1.3470 美元，低于前一交易日的 1.3551 美元。1 美元兑换 156.34 日元，低于前一交易日的 156.44 日元；1 美元兑换 0.7747 瑞士法郎，高于前一交易日的 0.7729 瑞士法郎；1 美元兑换 1.3687 加元，高于前一交易日的 1.3678 加元；1 美元兑换 9.0631 瑞典克朗，高于前一交易日的 9.0219 瑞典克朗。
财经日历
文章转载自东方财富