周二 (3 月 3 日) 中东地缘冲突升级，受霍尔木兹海峡被封锁影响，A 股油气、航运、煤炭、甲醇等板块表现强势，金牛化工12 天 6 板，「三桶油」 再度联手涨停，招商轮船、洲际油气、大有能源等多股涨停。
消息面上，据央视新闻，当地时间 3 月 2 日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。目前伊朗伊斯兰革命卫队暂未发表官方声明。
综合机构观点看，霍尔木兹海峡被封锁，会影响原油、天然气、航运、煤炭和甲醇等五大类资产的价格。
对于原油，周二布伦特原油价格涨至 80 美元/桶上方，美国银行大宗商品策略师 Francisco Blanch 表示，当前伊朗采取强硬立场，布伦特原油价格可能飙升至每桶 100 美元以上，如果战争持续超过三周，海湾国家的石油储存能力将耗尽，布伦特原油的价格可能达到每桶 120 美元。按照此估算，原油价格可能涨幅区间为 25%-50%。
第二是天然气，高盛集团分析师在 3 月 1 日的报告中指出，目前欧洲和亚洲的基准价格几乎没有计入与伊朗相关的风险溢价。世界上约 20% 的液化天然气经过霍尔木兹海峡运输，长达一个月的停运可能会导致欧洲和亚洲现货液化天然气价格飙升 130%，至每百万英热单位 25 美元。
第三是航运价格，据财联社，消息面上，波罗的海交易所称，由于中东冲突，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到 42.4 万美元/天。而美股上市公司斯蒂加斯海运(StealthGas) 首席执行官 Harry Vafias 预测 VLCC 日租金将达 50 万美元。对比此前 20 万美元/天左右的运价，预计涨幅为 100%-150%。
中金公司研报指出，短期而言，由于波斯湾区域航行风险增加，部分船只改变航向，地缘风险溢价和保险费上涨，同时石油进口国由于担心断供，或加大其他来源的原油采购 （OPEC 或重启增产），利好原油运价。
第四是甲醇，华泰证券研报显示，2025 年通过霍尔木兹海峡出口的甲醇商品运输量在全球份额的占比高达 32%。在过往 2025 年 6 月伊以冲突事件中，伊朗削减相关化工原料供应，持续 2 周，该事件导致我国甲醇港口价格上涨至 2700 元/吨以上，预计涨幅在 13% 以上。
第五是煤炭，中国能源网观点认为，原油与煤炭作为两大基础能源，在化工领域存在显著的替代关系，当油价因冲突攀升至高位时，煤化工路线的经济性便凸显出来。综合中信证券等机构预测值，国内动力煤主流报价将从 690–700 元/吨，上涨至 750-800 元/吨甚至以上。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
