又到一年一度的全国两会时间。
2026 年 3 月 4 至 5 日，全国政协十四届四次会议与十四届全国人大四次会议将在北京召开，全国两会将正式拉开序幕。会议将确定 2026 年经济发展基调及宏观政策主要取向，并公布今年 GDP 增速、CPI 涨幅、财政赤字等量化指标。
2026 年是 「十五五」 规划的开局之年，全国两会的内容关乎当下，更关乎未来五年经济发展。今年两会上，将有哪些看点？央广财经梳理了多家机构的研判。
普遍预计 GDP 增长目标或为 4.5%—5.0%
华泰证券表示，多地增长目标下调，叠加 「正确政绩观」 学习教育背景下，他们预计今年全国两会公布的 GDP 增长目标可能较去年的 5% 左右略下调至 4.5%—5% 的增长区间。
中信证券指出，从地方层面来看，在中央强调 「树立和践行正确的政绩观」 背景下，各省份对 2026 年 GDP 增长目标设定更为务实，并且 「追求实实在在、没有水分的增长」，多地开始设置区间增速，总体来看经济增速目标中枢有所下移。考虑到各个省份平均增速有所下降，他们判断全国经济增速目标可能会小幅下降，预期目标或为 4.5%—5.0%。
中金公司表示，当前地方两会已经召开完毕，在全国 31 个地区中，江西上调 2026 年 GDP 增速目标，21 个地区目标有所下调，9 个地区目标基本持平，11 个地区目标增速超过 2025 年实际增速。从目标增速的水平来看，2026 年各省份按 GDP 规模加权的 GDP 增速目标为 5.1%，相比之下 2025 年为 5.3%。天津、青海、云南、辽宁 2026 年 GDP 目标增速设定为 4.5% 或 4.5% 左右，黑龙江、山西、广东为 4.5%-5%，其余省份均为 5%、5% 左右或更高。作为经济大省，广东、江苏、山东、浙江 GDP 目标增速分别设定为 4.5%-5%、5%、5% 以上、5%-5.5%。不完全统计有超过半数地区年内首要工作任务是稳定经济增长、扩大内需，与中央经济工作会议保持一致。
银河证券也认为，2026 年政府工作目标设定将更加务实，GDP 增速目标或调整为 4.5—5.0%。这样的目标优化符合中央经济工作会议 「做优增量」「提质增效」 的指导思想，为中国经济底层逻辑从 「土地财政」 向 「因地制宜发展新质生产力」 留足空间。
持续发力扩大内需与促进消费
银河证券认为，扩大内需预计是年度首要任务，此前 2025 年中央经济工作会议即把扩大内需放在首位。这既是应对世界百年变局加速演进的战略举措，以内需的稳定发展对冲外需的不确定性，也是满足居民不断升级的消费需求，做强国内大循环的关键路径。政策预计着力加快构建完整内需体系，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，纵深推进全国统一大市场建设。
中信证券指出，预计 「以旧换新」 仍是 2026 年重要的促消费政策抓手，并且消费领域的补贴可能会加力支持 「一老一小」 相关服务消费。
在 「以旧换新」 政策带动下，2025 年相关补贴商品销售额实现较快增长。结合 2026 年第一批超长期特别国债支持消费品 「以旧换新」 资金规模和 2025 年相关资金下达进度，预计 2026 年全年支持消费品 「以旧换新」 的超长期特别国债资金约为 2500 亿元。扩大服务消费也是大力提振消费的重要工作之一。中信证券预计 2026 年新型消费补贴规模约为 500-1000 亿元，主要面向 「一老一小」 相关的养老、托育等服务消费领域。
中金公司认为，面对海外地缘事件频发、国内需求不足的挑战，消费有望成为更重要的经济增长动能，稳增长政策已经向促消费倾斜。消费政策在供给侧注重优化供给、减少消费限制等，在需求侧注重稳预期、惠民生，抓手包括升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、助力消费帮扶、创新多元化消费场景等。
华泰证券指出，去年中央经济工作会议需求端政策强调 「坚持内需主导，建设强大国内市场」、明确提出深入实施提振消费专项行动。结合地方政府工作报告政策部署，预计今年促消费政策将从延续消费品 「以旧换新」 加力扩容，将 「促消费」 与 「投资于人」 相结合，大力支持服务消费、新兴产业消费等多方面发力。
加码 「内卷式」 竞争治理
华泰证券认为，深入整治 「内卷式竞争」、化解重点产业的结构性矛盾或仍将成为两会重点工作内容，双碳政策推进或为重要政策抓手。去年中央经济工作会议将 「内卷式」 竞争的表述进一步调整为 「深入」 整治，今年地方两会各地普遍通过 「制度减法」 破除 「内卷式」 竞争根源。
中信证券指出，2026 年以来，政策层对于 「内卷式」 竞争的关注度再次提升，如 1 月工信部分别针对 「新三样」 召开座谈会。当前，虽然 PPI 增速和工业企业利润增速探底回升，但多数制造业行业利润率尚未得到改善，反映出其定价能力仍然偏弱，「反内卷」 尚需纵深推进。向后看，预计 2026 年将强化质量、环保、能耗等标准引领，推动落后低效产能的加快出清。
（央广财经）
文章转载自 东方财富
