中国关税强势反制，自主可控产业链受关注；
政策红利释放，超低轨卫星产业化取得重大突破；
我国对中重稀土实行出口管制，稀土战略价值有望重估；
每经记者 杨建 每经编辑 彭水萍
（一） 重要市场新闻
据央视新闻报道，当地时间 4 月 6 日，欧盟委员会发布消息说，当天欧盟委员会冯德莱恩与英国首相斯塔默通话并商讨了贸易问题。在通话中，冯德莱恩指出，美国政府 4 月 2 日公布的关税措施将通过直接和间接的方式对所有国家造成损害，包括影响世界上最贫困的国家。冯德莱恩表示，这些关税措施标志着美国政策的一个重大转折点。她说，虽然欧盟仍致力于与美国展开谈判，但如有必要，欧盟已准备好通过相应的反制措施来捍卫自身的利益。
（二） 行业掘金
1、4 月 4 日，中国国务院针对美国加税提出反制措施，对原产于美国的所有进口商品加征 34% 关税。美方将关税政策武器化，国内自主可控已经势在必行。我国反制加税门类中，包含进口美国的模拟等成熟制程由于中美技术差距相对小，更易受到加税冲击。对美科技产品加税，直接改善国内尤其是成熟制程的竞争环境，对晶圆代工成熟制程的稼动率提升和扩产带来空间。我国的强势反击，使得自主可控情绪将成为新的主线。由于中美贸易措施的高频剧烈，国产设备由于对美出口敞口小，所以受到关税影响微乎其微，具备优良的防守和避险性能。
点评：关税的增长对于行业会有很大影响。加征关税后，刻蚀机等关键设备进口成本或增加 50% 以上。这就会使得中芯国际、华虹等加速转向国产设备。随着国产设备厂商技术与服务的不断成熟，设备国产化比例本来就逐年提升，经此一役，国产化率增长的会更快。 其次，进口成本增加，关税的增长会直接推高国内企业采购成本，依赖进口的企业可能面临利润压缩。长期来看，这将加速国产化进程，推动技术自主化和产业升级。具备技术壁垒、产能布局多元化的企业将脱颖而出。概念股包括强力新材、飞凯材料、东土科技等。
2、根据有关法律法规，4 月 4 日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等 7 类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。本次出口管制相较之前，稀土产品覆盖范围更广，本次出口管制产品不仅包含上游氧化物及金属产品，下游应用产品皆在本次出口管制名单，如合金类产品、靶材、钕铁硼磁材 （含镝、铽）、钐钴永磁等。中国是目前世界上唯一能产出 17 种全部稀土元素的国家。据 SMM 稀土数据显示，美国，澳大利亚等国虽然有一定的中重稀土资源，但总体品位较低且难开采、中重稀土元素不齐全。
点评：在稀土元素的供应方面，在世界上无其他国家可以替代中国的地位。海外中重稀土将进入短缺状态，推测管制名单内的稀土相关产品价格短期将大幅上涨，内外价差扩大，价格走势或类似于其他出口管制小金属，例如锑、铋、锗等。作为中国重要反制资源，我国稀土资源的供给有望受到高度管控与保障，相关生产经营企业亦有望受到国家的大力重视与支持。稀土作为我国优势金属，出口管控政策下，外盘中重稀土价格上涨或带动国内中重稀土价格上涨，长期来看政策的支持为稀土价格中枢提供长期支撑，概念股包括中国稀土、广晟有色、恒光股份等。
3、近日，「天津超低轨道超高分辨率星座项目」 完成关键技术验证，标志着超低轨卫星技术产业化进程取得突破性进展。「双超星座」 项目已于今年 2 月通过专家论证评审，项目首期投资 20 亿元，计划于 2027 年前完成 8 颗卫星的发射组网工作。根据规划，该项目远期将部署共计 48 颗卫星，构建具备全球覆盖能力的超高分辨率遥感观测体系。该项目已成功申请国际电信联盟 （ITU） 轨道频段资源审批，为后续星座部署提供了重要保障。中国将卫星互联网纳入 「新基建」，「十四五」 数字经济发展规划明确支持超低轨技术研发，海南文昌航天城等产业集群加速落地。
点评：超低轨卫星产业正处于技术验证向规模化商用过渡的关键阶段，政策红利释放、资本密集投入与技术迭代共振，驱动其成为全球航天经济的新增长极，2025-2030 年将迎来爆发期。全球超低轨卫星市场规模预计从 2024 年的 150 亿美元增至 2035 年的 1080 亿美元，年复合增长率 49%。中国凭借政策支持和技术追赶，有望在 2030 年形成全球领先的超低轨星座体系，市场规模或突破 3000 亿元。未来将重点突破轨道维持、成本控制等瓶颈，推动 「空天地海一体化」 网络建设。概念股包括天银机电、上海瀚讯、硕贝德等。
（三） 避雷针
富岭股份：公司披露股票交易异动公告称，公司产品以外销为主，美国为公司最主要的销售市场，2023 年和 2024 年 1-6 月，公司对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 65.73% 和 65.74%。公司的境外生产基地的产能和产量占比较低，绝大部分的产能和产量仍在中国台州生产基地，公司向美国地区销售的产品仍然主要来自中国生产基地出口。美国的关税对公司的经营仍然具有较大影响。目前，公司生产经营正常，公司将持续关注并评估关税事项对公司经营业绩的具体影响。
ST 美谷：公司发布公告，公司于 4 月 3 日收到湖北证监局下发的 《行政处罚事先告知书》。经查明，公司间接控股股东中国奥园非经营性占用奥园美谷资金情况属于应当及时披露的关联交易事项，奥园美谷未按规定在相关临时报告中予以披露。湖北证监局拟决定：一、责令奥园美谷改正，给予警告，并处以罚款 200 万元；二、对胡冉给予警告，并处以罚款 80 万元；三、对林斌给予警告，并处以罚款 80 万元；四、对陈志斌给予警告，并处以罚款 80 万元；五、对冷阳给予警告，并处以罚款 80 万元；六、对马军给予警告，并处以罚款 50 万元。
方正证券：公司发布公告，公司股东中国信达因经营需要，计划自本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过 8232.1 万股，约占公司总股本的 1.00%。减持期间为 2025 年 4 月 29 日至 2025 年 7 月 28 日。减持股份来源为协议转让取得。
三联锻造：公司发布公告称，持股 5% 以上股东安徽同华高新技术中心 （有限合伙） 拟通过集中竞价、大宗交易等方式，预计减持公司股份合计不超过 4761120 股，即不超过公司总股本的 3%。本次拟减持的原因为经营发展需要。
中捷精工：公司发布公告，公司控股股东、实际控制人魏忠拟自 15 个交易日后的 3 个月内以集中竞价交易的方式减持公司股份不超过 104.3 万股，即不超过公司当前总股本的 1%。
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