来源：
财联社
在市场情绪低迷之际，4 月 7 日到 8 日盘前，多则力挺 A 股的消息集中发布，带来实实在在的信心注入。
一是汇金公司 4 月 7 日盘中发布公告称，汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前 A 股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金 （ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。汇金公司称，坚定看好资本市场发展前景，根本在于看好中国经济的光明未来。
汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的 「国家队」，发挥着类 「平准基金」 作用。央行对此表态，将坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。
二是 7 日晚间近 22 时，中国诚通也发布公告称，旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金 （ETF） 和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景，后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者，有力支持上市公司高质量发展。
三是夜深 23 时，中国国新发文称，公司坚定看好中国资本市场发展前景，坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及 ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。
四是金融监管总局 4 月 8 日对外发布 《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调权益类资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例，放宽税延养老比例监管要求。通知将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调 5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。
如何理解上述增持的一系列动作？以汇金公司为例，光大证券首席经济学家高瑞东认为，在当前市场面临外部风险因素冲击的背景下，汇金公司此次增持将有效凝聚市场共识，推动投资者从短期波动中聚焦长期价值，为资本市场高质量发展注入持久动能。随着市场情绪回升，A 股市场有望逐步摆脱短期扰动，回归反映国内经济基本面逐步向好的理性轨道。
记者注意到，就在汇金公司发文并实际增持之后，当日收盘时，A 股三大指数有企稳迹象，跌幅收窄，资金有所回稳，下跌个股数量有所减少。中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，汇金公司已经开始为市场提供流动性，以 「平准基金」 的角色，在市场企稳和尾盘反弹中起到了关键作用。
中国银河证券首席经济学家章俊认为，这增持行为和积极的政策信号表明，A 股市场依然具备较强的韧性和较高的投资价值。这一举措是对 「维护资本市场平稳运行」 决策部署的坚决贯彻，更是防范化解系统性金融风险底线思维的主动实践。作为国家战略资金运作平台，汇金公司以市场化操作传递政策层对市场非理性波动的明确态度，通过真金白银的投入有效对冲短期情绪扰动，为经济转型升级营造稳定的金融环境。
汇金公司发声称，公司充分认可当前 A 股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A 股上市企业质量稳步提升，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，A 股核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。
国泰海通证券最新点评提到，在史诗级波动后，认为中国股市正在进入击球区，建议重新逐步增加对中国市场的配置。不确定性的冲击后，要看到中国市场更多的确定性，这构成了 2025 年中国股市 「转型牛」 和逆向投资的基础。
被视为 「中国版平准基金横空出世」
2024 年 12 月中央经济工作会议强调要 「维护金融市场稳定」，2025 年政府工作报告部署要 「加强战略性力量储备和稳市机制建设」，以实现 「稳住楼市股市」 的目标。目前来看，两家公司增持 ETF，尤其是汇金公司的动作，被理解为是 「中国版平准基金横空出世」。
自 2008 年以来，中央汇金公司多次参与维护资本市场稳定工作，积极提升资本市场的内在稳定性。从历史维度来分析，汇金公司作为中长期资金的代表、「国家队」，历次增持行动均具有市场风向标意义，2023 年 10 月、2024 年 2 月三次发布公告宣布增持力推中国股市。
中信建投首席经济学家黄文涛认为，从最新市场来看，汇金公司已经开始为市场提供流动性，以 「平准基金」 的角色，在市场企稳和尾盘反弹中起到了关键作用；在光大证券首席经济学家高瑞东看来，汇金公司均在关键时刻通过流动性注入与政策预期引导，有效稳定市场情绪，为后续市场企稳回升创造了有利条件，从实际效果来看可以称之为 「中国版平准基金」。
ETF 作为一种高效的市场工具，能够在市场波动时快速吸纳流动性，稳定市场情绪。目前随着公募基金 2024 年年报披露完毕，汇金公司的 ETF 投资情况也逐渐浮出水面。根据最新披露的基金年报数据，汇金公司 （包括汇金投资和汇金资产等） 持有的 ETF 规模和份额等得以呈现。汇金公司对 ETF 的配置规模已达到 1.05 万亿元，涵盖 48 只 ETF，合计持仓份额高达 3716 亿份。
中央汇金公司参与维护资本市场稳定有哪些资金来源？
一是资产实力雄厚。作为国有金融资本受托管理机构，中央汇金公司经营稳健，资产负债表健康。 二是现金流充足稳定。中央汇金公司每年获得稳定的现金分红，可动用的自有资金规模较大。 三是融资渠道畅通高效。经多年发展，中央汇金公司已建立起覆盖短中长期限、成熟稳定的市场融资渠道，还可获得人民银行流动性支持。 据财联社记者了解，下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的 ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。
黄文涛及其团队认为，汇金公司还将继续增加增持力度，为市场提供流动性支持，这将大大稳定 A 股流动性和提振市场信心。从后续的推导逻辑来看，获得中央银行、平准基金等提供的流动性支持，缓解流动性危机，中断市场 「负反馈」，并推动风险资产快速修复。
未来储备政策有望陆续出台
整体来看，市场大跌最关键原因在于美国对全球各经济体加征对等关税严厉程度远超市场预期，引发全球经济衰退的剧烈担忧，风险偏好抑制下全球各经济体股市纷纷大跌。
截至目前，市场高度关注政策端的供给情况，光大证券首席经济学家高瑞东称，在当前 A 股市场面临外部关税政策扰动的关键时点，汇金公司及时增持，进一步落实了决策层维护金融市场稳定的指示，充分彰显了监管层维护资本市场平稳运行、引导中长期资金入市的决心。
中信建投首席经济学家黄文涛认为，未来储备政策有望陆续出台。他称，当前坚决稳住资本市场的政策意图十分明确，平准基金和陆续出台的政策将在流动性和风险偏好两个层面为市场提供支撑。在当前的市场位置上，投资者无需过度悲观。
关于政策端的演绎，财联社记者也在 《盘中紧急稳市场！中央汇金增持 ETF，不排除继续出台稳市措施》 有过报道跟踪。具体来看，近期，证监会密集释放政策利好，包括新 「国九条」 强调深化长期资金入市机制、严把上市 「入口关」、优化分红制度等，与汇金操作形成 「政策组合拳」。综合近年来的监管动作逻辑，不排除进一步出台稳定市场的政策措施。
也有观点提出，长远来看，其政策效果亦与市场环境密切相关，若经济基本面与政策形成共振，稳市措施见效更快。
（财联社）
文章转载自东方财富