文章来源：汇通网
现货黄金周五亚洲早盘报 2930 美元/盎司，接近周二创下的 2942.68 美元的历史新高，并有望连续第七周录得上涨。这一涨势不仅反映出避险需求的增加，也与全球央行增持黄金的趋势一致。
本周金价上涨 2.4%，今年以来累计涨幅已达 12%。市场普遍认为，特朗普政府的新一轮贸易政策可能引发市场避险情绪，进一步推高金价。
特朗普关税政策加剧市场不确定性
特朗普周四签署命令，指示美国贸易代表办公室 （USTR） 和商务部提出针对各国的 「对等关税」 方案。然而，由于该政策需逐个国家评估，短期内不会立即实施，这让市场认为，这更像是特朗普的谈判策略，而非最终决定。
目前，特朗普已对亚洲国家商品征收 10% 关税，并计划下月对美国所有钢铁和铝进口征收 25% 关税。此举加剧了市场对贸易担忧情绪，推动避险资金流向黄金市场。
「特朗普的贸易政策强化了黄金的避险属性，投资者担忧其政策可能推高通胀、损害经济增长，从而提升黄金的吸引力。」
投行观点：金价将突破 3000 美元
全球投行纷纷上调黄金目标价，认为黄金牛市仍未结束：花旗银行 （Citigroup） 预计，黄金将在未来三个月内突破 3000 美元/盎司。各国央行继续增持黄金，尤其是亚洲国家央行。黄金 ETF 资金流入增加，进一步支撑金价上涨。央行增持黄金，表明全球货币体系的不确定性正在上升，而投资者寻求更稳定的价值储存方式。
美联储政策影响：黄金受益于降息预期
市场除了关注特朗普政策外，也在密切观察美联储的货币政策，因为较低的利率通常利好黄金，因其本身不产生利息收益。通胀数据超预期，但核心指标温和，美国 1 月生产者价格指数 （PPI） 涨幅高于预期，但美联储更关注的个人消费支出价格指数 （PCE） 的部分核心数据相对温和。市场预计，若 PCE 数据低于预期，美联储可能维持鸽派立场。
市场预期美联储降息步伐或提前
市场正密切关注 2 月 28 日公布的 PCE 数据，以评估美联储可能的政策路径。如果数据偏软，美联储可能倾向于提前降息，从而进一步提振黄金价格。「投资者正关注美联储的政策走向，较低的利率环境将支撑黄金继续上涨。」
市场展望：避险需求推动金价再创新高
黄金市场当前受多重因素支撑，包括贸易政策不确定性、通胀担忧、央行增持以及美联储降息预期。短期来看，市场波动仍然较大，但如果特朗普的政策加剧经济不确定性，黄金可能加速上涨，挑战 3000 美元/盎司的关键心理关口。
需关注以下关键风险点：
1. 特朗普关税政策的具体实施时间表
2. 美联储 2 月 28 日公布的 PCE 数据
3. 各国央行的黄金购入趋势
综合来看，黄金的避险吸引力正不断增强，未来数月仍可能延续上涨趋势。
北京时间 09：45，现货黄金现报 2930.80 美元/盎司。