来源：
澎湃新闻
港股迎来重磅汽车企业 IPO。
4 月 28 日，据港交所网站，赛力斯集团股份有限公司递交招股书，联席保荐人为中金公司、中国银河国际。
今年 3 月 31 日，赛力斯正式宣布启动 H 股发行计划，拟赴香港联交所主板上市。
赛力斯（601127）2016 年在 A 股上市，当下总市值超 2000 亿元。截至 28 日收盘，赛力斯报 127.25 元/股，总市值为 2078 亿元。
五年来首次盈利
在 2024 年实现盈利之前，赛力斯已连续亏损了 4 年。
据招股书，赛力斯 2024 年财务表现亮眼，全年营收达 1451.14 亿元，大幅增长 305.4%；2024 年实现净利润 47.4 亿元，扭亏为盈，归属公司拥有人利润为 59.46 亿元；毛利率从 2023 年的 7.2% 飙升至 23.8%，同比提升 16.6 个百分点。
回顾此前业绩，赛力斯 2022 年营收为 340.56 亿元，当年净亏损 52.21 亿元，毛利率为 8%；2023 年营收微增至 357.89 亿元，但仍处亏损区间，净亏损 41.57 亿元，毛利率略降至 7.2%。
销量方面，2024 年全年赛力斯新能源汽车销量为 42.69 万辆，同比增长 182.84%；新能源汽车实现营收 1354.91 亿元，占总营收的 93.33%。其中，赛力斯汽车销量为 38.94 万辆，同比增长 267.96%。
对于公司在 2024 年营业收入及净利润大幅增长的原因，赛力斯方面解释称，主要是因为新能源汽车销量倍增，以及公司销售产品结构调整，产品盈利能力增强。
从东风小康到赛力斯
招股书显示，赛力斯的单一最大股东集团包括张兴海、小康控股及渝安工业。截至最后实际可行日期，张兴海透过受其控制的实体小康控股 （持赛力斯全部已发行股本约 24.52%） 及渝安工业 （持公司全部已发行股本约 4.05%），控制赛力斯全部已发行股本约 28.57%。
张兴海是赛力斯集团的创始人。据招股书，赛力斯的历史可以追溯至 1986 年，公司经历了三次创业。
1986 年，赛力斯从弹簧和减震器业务开启了第一次创业，并扩展到摩托车业务；2003 年，赛力斯抓住自主品牌汽车崛起机遇，与东风汽车合资进入整车制造领域，东风小康的前身成立；2016 年，赛力斯全面转型至新能源汽车领域，于 2021 年发布问界品牌，并推出了系列车型，2022 年，公司名正式从 「重庆小康工业集团股份有限公司」 变更为当前的 「赛力斯集团股份有限公司」。
赛力斯还在招股书中披露，82 亿元收购龙盛新能源事项的工商变更登记于 2025 年 3 月 25 日完成后，龙盛新能源成为全资子公司。
龙盛新能源的主要资产为一家超级工厂，赛力斯一直租赁该工厂用于生产新能源汽车。
赛力斯称，收购龙盛新能源的全部股权使我们获得超级工厂的直接所有权，从而对生产线拥有更多控制权，更有效地实现业务扩张战略。本次交易后，本公司总资产及净资产规模有所增加，资产负债率有所下降。此外，本公司将不再需要支付超级工厂的租金，从而改善经营现金流。
115 亿元 「抱紧」 华为的大腿
赛力斯的核心品牌问界自推出以来，旗下车型销量快速增长。可以说，问界是赛力斯整车业务的 「顶梁柱」，与华为的合作才成就了如今的赛力斯。
据招股书，截至目前，赛力斯已经成功推出问界 M5、问界 M7、问界 M8 和问界 M9 四款车型。其中问界 M5 创下上市当年新品牌单车交付量破万的最快纪录；问界 M72024 年交付量约 20 万辆；问界 M9 2024 年交付量逾 15 万辆；赛力斯于 2025 年 4 月发布的问界 M8，正式上市后仅 24 小时大定即突破 3 万辆。2024 年问界品牌全年总交付量达 38.71 万辆，同比增长 268%。
赛力斯也是最早入股华为旗下智能车公司引望的车企之一。
2023 年末，华为宣布拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司。2024 年 1 月 16 日，引望公司成立。
2024 年 8 月 25 日，赛力斯与华为签署了投资引望协议，赛力斯向深圳引望智能技术有限公司投资 115 亿元，持股比例达 10%。
3 月 31 日，深圳引望智能技术有限公司 （下称 「引望」） 完成工商信息变更，华为持股比例由 100% 调整为 80%，新增阿维塔和赛力斯汽车两大股东，分别持股 10%。同时，张兴海任引望董事。
今年 1 月，赛力斯集团董事长张兴海向全体员工发布题为 《一个目标干到底》 的新年寄语。张兴海指出，公司明确了 2025 年的目标，即问界锚定豪华车阵营，M9 锚定豪华车销量持续第一，海外市场新能源汽车实现倍增计划；三年内，赛力斯新能源汽车实现百万量级目标。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富
