美国一季度 GDP 环比按年率计算萎缩 0.3%，前值为增长 2.4%。多名经济学家预计，特朗普政府关税政策将在未来几个季度对经济增长造成压力。
据央视新闻报道，美国商务部 4 月 30 日公布最新数据显示，2025 年第一季度美国国内生产总值 （GDP） 环比按年率计算萎缩 0.3%。2024 年第四季度，美国 GDP 环比按年率计算增长 2.4%。美国商务部当天表示，第一季度 GDP 萎缩主要受进口大幅增加和政府支出减少拖累。
第一季度美国净出口对 GDP 的拖累达 4.83 个百分点。这表明企业对未来关税可能上升感到担忧，从而大规模囤积库存。占美国经济总量约 70% 的个人消费支出增长 1.8%，较去年第四季度 4.0% 的增速明显下滑，拉动当季经济增长 1.21 个百分点。当季，联邦政府支出减少 5.1%，拖累经济增长 0.33 个百分点。而反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长 9.8%，提振当季经济增长 1.29 个百分点。
多家外媒指出，这是 2022 年第一季度以来，美国季度 GDP 首次出现负增长。
"贸易影响巨大。PNC 金融服务集团（PNC Financial Services Group） 首席经济学家 Gus Faucher 在接受雅虎财经采访时表示，企业试图在关税政策实施前抢占先机，因此大量进口，库存大大增长，但潜在需求中的消费支出增长稳健。
经济学家 Robert Frick 认为，第一季度美国 GDP 受到冲击并不让人意外，主要原因是企业为抢在关税政策落地之前大量进口商品，导致贸易平衡恶化。对未来经济扩张更有说服力的数字是消费支出，它有所增长，但增速相对较弱。
「这可能是恶劣天气或者去年年底消费激增导致的，需要引起注意 （concerning），但不至于警惕 （alarming）。」Robert Frick 如此评价美国一季度 GDP。
支出放缓也被认为是拖累美国一季度 GDP 增长的原因之一。在马斯克 （Elon Musk） 政府效率部的影响下，消费支出放缓和联邦政府支出大幅下降也导致了 GDP 走软。Fwdbonds 首席经济学家 Chris Rupkey 认为，政策顾问们根本无法掩饰这一点，尽管有些消极影响是由人们急于在关税上涨前进口商品导致的。
展望未来，多名经济学家认为，特朗普政府关税政策对经济的负面影响或仍持续。
据路透社报道，经济学家预计，随着进口拖累效应消退，美国经济将在第二季度反弹，但可能不足以避免陷入一段增长低迷、通胀高企的时期，特朗普政府不断变化的关税政策所造成的不确定性至关重要。
「如果贸易井喷是企业抵御关税而预先购买进口商品的结果，那么贸易平衡的衰退将在第二季度逆转。」 高频经济公司 （High Frequency Economics） 首席经济学家 Carl Weinberg 认为，这将带来一些 GDP 的增长。不过，关税政策将拖累 GDP 增长在今年年底转负。
Gus Faucher 认为，总体而言，2025 年迄今为止，关税对经济的影响一直是负面的，在今年剩余的时间里，关税很可能持续产生负面影响。
（澎湃新闻）
文章转载自 东方财富
