近期，国际金价整体回落，COMEX 黄金期货 5 月 2 日收报较 4 月 22 日高点下降 7.48%，品牌首饰金报价普遍跌破千元/克大关。世界黄金协会报告显示，2025 年一季度全球黄金需求总量同比增长 1%，但金饰需求跌至 2020 年以来最低点。市场分析人士认为，金价受亚洲买家影响大，技术层面仍有优势。展望后市，中信建投期货认为 「去美元化」 将支撑金价。美联储 5 月或维持利率不变，市场关注鲍威尔表态，降息预期推迟至 7 月。
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Wind 数据显示，近期，国际金价整体回落，COMEX 黄金期货 5 月 2 日收报 3247.4 美元/盎司，相比 4 月 22 日高点的 3509.9 美元/盎司，下降 7.48%。
受金价回落影响，品牌首饰金报价普遍跌破千元/克大关。其中，老庙黄金报价 987 元/克，六福珠宝、老凤祥、周六福、周大福报价 998 元/克。
据中国证券报报道，「五一」 假期，各大黄金珠宝品牌纷纷推出优惠活动，一些品牌优惠力度较大。以周大生为例，记者走访北京部分门店看到，优惠后金价为 858 元/克。
周大福则推出 「指定定价类 9 折优惠，指定计价黄金类每克减 60 元」 活动。
「活动从 5 月 1 日开始，目前预计一直会持续到 6 月份，如果国际金价大幅上涨，这项活动可能会随时叫停。」 周大福门店销售人员告诉记者。
世界黄金协会发布的 2025 年一季度 《全球黄金需求趋势报告》 显示，在金价突破 3000 美元/盎司大关的情况下，一季度的全球黄金需求总量 （包含场外交易） 达 1206 吨，同比增长 1%。一季度金条与金币需求总量同比增长 3% 至 325 吨，创下金条和金币季度需求的历史第二高纪录。随着一季度全球金价频频创历史新高，金饰需求遭遇负面冲击，需求量跌至 2020 年以来最低点。
中国黄金协会最新统计数据显示，2025 年一季度，我国黄金消费量 290.492 吨，同比下降 5.96%。其中，黄金首饰 134.531 吨，同比下降 26.85%；金条及金币 138.018 吨，同比增长 29.81%；工业及其他用金 17.943 吨，同比下降 3.84%。
市场分析人士认为，现在市场黄金价格为亚洲买家、卖家决定，特别是中国和印度的消费者。技术层面，黄金期价近期依然拥有技术优势。
展望金价后市，中信建投期货认为，驱动金价上涨的核心逻辑在于，美国关税政策正阻碍全球分工的供应链体系，同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时，市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分，且无货币信用受损的担忧，在 「去美元化」 的趋势下，黄金需求将增加，为黄金价格提供支撑。
北京时间 5 月 8 日凌晨 2:00 美联储将公布利率决议，目前市场预期美联储将在此次会议上维持利率不变。随后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
目前市场普遍预期，美联储 5 月将按兵不动将政策利率维持在 4.25%~4.50% 的水平。芝商所 （CME） 美联储观察工具数据显示，市场预计美联储 5 月维持当前利率不变的可能性为 97.2%，降息 25 个基点的概率仅为 2.8%，2025 年全年美联储降息幅度为 3 次。
据新华财经报道，分析师普遍认为，在下周的会议上，鲍威尔对美国当前经济状况和对后续降息前景的表态成为市场关注的焦点。若鲍威尔继续释放 「鹰派」 信号，强调对通胀前景的担忧，可能导致特朗普与鲍威尔冲突再度升级。
当前贸易政策未对美国就业市场造成明显冲击，对美国经济的影响更多在于 「胀」 而非 「滞」。4 月美国新增非农就业 17.7 万人，虽较 3 月放缓但仍高于市场预期。劳动参与率小幅提升的同时，失业率仍维持在 4.2%。劳动力平均时薪同比增速持续降温，每周工作时长维持稳定。
4 月非农就业报告强于市场对美国 「衰退」 和美联储要快速降息的预期，市场预期美联储全年降息预期次数降至 3.5 次，对美国的经济风险担忧有所缓和。目前市场预期的美联储降息时点已推迟至 7 月。
展望未来，国泰海通证券首席宏观分析师梁中华认为，美国贸易政策对美国经济的影响尚未完全体现，二季度美国 「滞胀」 风险或仍将是影响市场走势的重要因素。
华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，美联储目前仍然处于观望期，虽然鲍威尔明确表示高度关注关税的影响，但其亦表示需看到就业市场明显走弱才会降息。因此，在 4 月非农数据整体维持韧性的情况下，美联储 5 月降息概率大幅下降。
每日经济新闻综合新华财经、中国证券报
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