作者：
赵明超
尽管开年以来遭遇资金净流出，但在 4 月 7 日中央汇金等长线机构的强力增持后，今年前四个月 ETF 净申购额依然高达 1700 亿元。从权益类 ETF 产品情况看，今年以来新成立的 ETF 及 ETF 联接基金数量超过 160 只，发行规模近千亿元。
此外，还有更多 ETF 等待入市，首批 4 只科创综指增强策略 ETF 已于 4 月 30 日获批。
4 月 7 日成资金分水岭
从今年以来权益类 ETF 净申购情况来看，每当市场剧烈调整时，就有大量资金借道 ETF 入市，成为稳定市场的重要力量。
从今年前四个月 ETF 申赎情况看，4 月 7 日市场巨震当天，成为资金申赎的分水岭。
据 Choice 测算，今年以来，截至 4 月 6 日，权益类 ETF 遭净赎回近 400 亿元。4 月 7 日，中央汇金、中国诚通、中国国新等长线资金宣布增持 ETF，当日就有数百亿资金涌入，资金面发生大逆转，ETF 成为市场最重要的增量资金来源之一。
此后资金持续涌入，使得今年以来权益类 ETF 净申购额大举转正。从整体来看，截至 4 月底，今年以来，权益类 ETF 净申购额合计为 1724.31 亿元。
在强势吸金的 ETF 类型中，宽基 ETF 成为吸金主力。具体来看，华夏沪深 300ETF 净申购额为 337.29 亿元，华泰柏瑞沪深 300ETF 净申购额为 249.38 亿元，易方达沪深 300ETF 净申购额为 205.39 亿元。此外，嘉实沪深 300ETF、华夏上证 50ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF 等净申购额也均在 80 亿元以上。
除了核心宽基 ETF 以外，部分行业主题 ETF 也吸引大量资金涌入。华夏中证机器人ETF 净申购额为 95.83 亿元，易方达中证人工智能主题 ETF 净申购额也超过 70 亿元。此外，富国中证港股通互联网 ETF、工银瑞信国证港股通科技 30ETF 等港股主题 ETF 净申购额均在百亿元以上。
在资金持续涌入背景下，多只 ETF 份额创历史新高。截至 4 月 30 日，华泰柏瑞中证红利低波 ETF 份额为 142.99 亿份，创历史新高。此外，易方达科创综指 ETF、国泰上证国有企业红利 ETF 等份额也均创历史新高。
华泰柏瑞中证红利低波 ETF 份额情况
新发 ETF 规模近千亿元
除了既有 ETF 强势吸金以外，大量新品权益类 ETF 亦密集成立。今年以来，共有 167 只 ETF 及 ETF 联接基金成立，发行规模为 974.33 亿元。尤其 4 月 7 日以来，ETF 发行节奏明显加快。
据统计，仅 4 月 7 日以来，共有 51 只 ETF 及 ETF 联接基金成立，发行规模合计超过 300 亿元。其中，华夏科创综指 ETF 联接基金发行规模为 48.92 亿元，易方达科创综指 ETF 联接基金发行规模为 43.62 亿元，南方中证全指自由现金流 ETF、富国科创综指 ETF 联接基金、易方达国证自由现金流 ETF 等发行规模均在 10 亿元以上。
ETF 阵营有望继续大幅扩容。截至 5 月 5 日，当前共有 14 只 ETF 及 ETF 联接基金正在发行，16 只 ETF 及 ETF 联接基金发布了基金份额发售公告，即将启动发行。此外，ETF 新品仍在快速获批。记者采访获悉，4 月 30 日晚，易方达基金、嘉实基金、银华基金、永赢基金旗下的科创综指增强策略 ETF 已获批。这也是首批科创综指增强策略 ETF，均于 4 月中旬上报。
基金公司也在大力支持旗下新发 ETF。4 月 30 日，摩根基金公告称，基于对中国资本市场高质量发展和公司投资管理能力的信心，摩根基金将于近期运用固有资金不低于 5400 万元投资旗下新发权益类公募基金，并承诺至少持有 1 年以上。现公司计划将其中 3000 万元投资于旗下摩根中证 A500 增强策略 ETF。
机构资金持续进场
ETF 已成为资金入市重要工具。从 ETF 持有人结构来看，据长江证券测算，国资机构和保险机构的 ETF 持有规模领先，其中，国资机构偏好配置上证 180、上证 50、沪深 300 和中证 500 等传统宽基指数；保险机构偏好中证 800、中证 2000、中证 1000、中证 500 等具备一定成长性的宽基指数。而外资机构、证券机构和私募基金的参与度不断提升，成为近年来的重要增量来源。
从近期新成立的 ETF 来看，持有人名单中屡现知名机构身影。具体而言，摩根沪深 300 自由现金流 ETF 上市交易公告书显示，截至 4 月 25 日，前十名基金份额持有人均为机构投资者，包括中国太平洋人寿权益基金型专户产品、暖逸欣天宁 1 号私募证券投资基金、华泰证券等多类机构投资者。
类似的还有中金沪深 300ETF，截至 4 月 18 日，前十名基金份额持有人也均为机构投资者，包括中国人寿再保险有限责任公司、鹤禧阿尔法一号私募证券投资基金、珠峰远见价值 1 号集合资金信托计划等。
在业内人士看来，机构投资者持续借助 ETF 入市，反映其对后市积极的态度。
在华安基金基金经理金拓看来，从流动性的角度看，美元降息周期并未结束，目前市场预期今年年内仍有两至三次降息。随着新 「国九条」 的发布，整个资本市场将更趋于成熟和理性，未来更加重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业。
「随着存量政策加快落地生效和增量政策逐步落地，叠加宏观流动性环境整体宽松，中长期看，A 股市场的性价比仍然较高。」 富国基金表示，指数表现或呈现相对韧性。经过近期调整后，科技成长板块拥挤度压力有所消化，AI 革命方兴未艾叠加自主可控逻辑强化，中长期仍是主线，后续关注 AI 国产算力、AI 软硬件等。
（上海证券报）
文章转载自东方财富
