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券商中国
日本车企，陷入困境！
5 月 13 日，日本第二大汽车制造商本田汽车公布的财报显示，2024 财年第四财季净利润为 305.7 亿日元，同比暴跌 87%。本田汽车表示，美国加征关税以及日元走强等因素，将给公司带来近 30 亿美元的损失，该公司预计，2025 财年营业利润将下降 59% 至 5000 亿日元。周二美股盘前，本田汽车股价下跌近 5%。
另外，日本车企马自达因美国汽车关税推迟公布 2025 财年 （2025 年 4 月至 2026 年 3 月） 合并财报预期。该公司认为，美国政府对汽车加征关税导致不透明的经营环境正在持续，现阶段难以计算。
而经营状况不佳的日产汽车，则决定在全球裁员约 2 万人，裁员人数相当于该集团员工总数的 15%。
有日本券商预计，日本上市企业 2025 财年 (2025 年 4 月至 2026 年 3 月) 净利润总额较上一财年减少 6.8%，为 6 年来首次缩水，主要原因是受美国高关税政策影响。
暴跌 87%
本田汽车今日披露的财报显示，2024 财年第四财季 （截至 2025 年 3 月 31 日），公司的营业利润为 735.7 亿日元，同比暴跌 76%，而市场预期为 2545.7 亿日元；第四财季净利润为 305.7 亿日元，同比暴跌 87%，市场预估为 1515.6 亿日元。第四财季，本田汽车的销售净额为 5.36 万亿日元，同比下降 1.3%，市场预估 5.29 万亿日元。
在截至今年 3 月的 2024 财年，该公司的累计营收为 21.69 万亿日元，同比增长 6.2%。2024 财年，公司营业利润下降 12.2% 至 1.21 万亿日元，而市场平均预期为 1.41 万亿日元。
本田汽车预测，由于特朗普政府的关税和日元走强的影响抵消了对其混合动力车型需求的增长。这家日本第二大汽车制造商预计，截至 2026 年 3 月 31 日的 2025 财年中，其营业利润将为 5000 亿日元，同比下降 59%，而市场预估为 1.35 万亿日元；公司预计全年销售净额为 20.30 万亿日元，同比下降 6.4%，市场预估为 21.59 万亿日元。
本田汽车首席执行官 Toshihiro Mibe 称：「各国关税政策对我们业务的影响非常大，而且经常进行修订，因此很难制定前景。」 这家汽车制造商已经概述了将混合动力汽车思域的生产从日本转移到美国的计划，目前正在考虑是否扩大美国的产能以应对关税。
此外，由于电动汽车需求放缓，本田汽车周二还决定，推迟加拿大电动汽车投资计划约两年。该公司原本将通过投资约 150 亿加元 （包括合资伙伴的投资） 在加拿大建立全面的电动汽车 （EV） 价值链，支持到 2040 年使纯电动汽车和燃料电池电动汽车占汽车销量 100% 的全球倡议。
美国是包括本田汽车在内的日本五大汽车制造商的最大市场。有数据显示，2024 年本田在美国销售了大约 140 万辆汽车，其中近 40% 是进口汽车。
特朗普政府的关税政策，对全球汽车制造商带来了重大影响。通用汽车公司已将其全年利润预期削减了 50 亿美元，而福特汽车公司正准备迎接 15 亿美元的年度打击。丰田汽车公司仅在 4 月和 5 月就出现了 12 亿美元的营业利润下降。
马自达推迟公布 2025 财年预期
受美国的汽车关税影响，5 月 12 日，日本马自达公司推迟公布对 2025 财年 （2025 年 4 月至 2026 年 3 月） 合并财报预期。
马自达表示，美国特朗普政府对汽车加征关税导致不透明的经营环境正在持续，现阶段难以计算。马自达在看清日美两国政府谈判和其他公司价格战略的基础上，考虑将在 8 月上旬披露 2026 年 4 至 6 月财报时公布财年预期。
据了解，马自达在美国销售的汽车中，当地生产比例为两成左右，与其他日本厂商相比较低，主要依赖从日本和墨西哥出口。马自达汽车株式会社社长毛笼胜弘称，关税对 4 月营业利润的拉低效果约为 「90 亿至 100 亿日元之间」。
财报显示，2024 财年 （2024 年 4 月至 2025 年 3 月），马自达的净利润比上一财年下降 45.1% 至 1140 亿日元。销售额增长 4% 至 5 万亿日元，创历史新高，但销售竞争激化导致作为折扣资金来源的销售奖励金高涨，拉低了利润。2024 财年，公司全球销量增长 5.0% 至 130.3 万辆，主要因在美国和墨西哥的销量增加。另一方面，马自达在日本受部分车型终止销售等影响销量下降。马自达预计 2025 财年销量将与上财年持平，并未公布具体数量。
5 月 13 日，另外一家日本车企也未发布年度利润预期。当天，日产汽车公司发布的财报显示，2024 财年 （2024 年 4 月至 2025 年 3 月），公司受销售竞争加剧的影响，全球销量保持在 334.6 万辆。全年净销售额为 12.6 万亿日元，净亏损为 6709 亿日元，而 2023 财年为盈利 4266 亿日元。该公司在财报中表示，决定不发布截至 2026 年 3 月财年的营业利润预期。
同时，日产汽车公司宣布，包括去年 11 月公布的裁员 9000 人的计划在内，到 2027 财年 （2027 年 4 月至 2028 年 3 月），在日本国内外共裁员 2 万名员工，约占该公司员工总数的 15%；到 2027 财年为止，将把该公司全球工厂数从 17 家缩减到 10 家。
日兴证券近日预计，日本上市企业 2025 财年 (2025 年 4 月至 2026 年 3 月) 净利润总额较上一财年减少 6.8%，为 6 年来首次缩水，主要原因是受美国特朗普政府的高关税政策影响，汽车、海运等行业业绩将陷入低迷。该数据与增长 3.5% 的 2024 财年 (2024 年 4 月至 2025 年 3 月) 形成鲜明对比。
日兴证券以截至 5 月 9 日披露 2024 财年报表的 506 家企业为对象进行了汇总。506 家企业 2025 财年净利润预期总额为 28.5 万亿日元。从行业来看，以汽车为主的运输设备方面下滑 23.3% 至 4.34 万亿日元，美国政府的汽车关税和日元升值势头成为拖累。预计由于美国的高关税政策，全球货运量将减少，海运业将下滑 56.2% 至 5455 亿日元。另一方面，半导体需求坚挺的电气设备增长 3.3%。
（券商中国）
文章转载自东方财富