周三 (5 月 21 日) 重组蛋白概念大爆发，三生国健20CM 涨停，赛升药业涨超 16%，锦波生物涨超 9%，神州细胞、睿智医药等强势跟涨。
被舆论称作 「女人茅台」 的医美注射材料今年又迎来了新动向，除了传统的玻尿酸、肉毒素外，近期重组胶原蛋白增长势头凶猛，据弗若斯特沙利文的数据显示，预计 2025 年中国重组胶原蛋白产品市场规模将飙升至 585.7 亿元，复合增速超过 40%。
而重组胶原蛋白板块的龙头股无疑也是业绩爆棚。从基本面来看，龙头股锦波生物 2024 年实现营业收入 14.74 亿元，同比增长 85.4%；实现归母净利润 7.33 亿元，同比激增 144.65%。
另据锦波生物一季报，公司 2025 年第一季度实现营业收入 3.66 亿元，同比增长 62.51%，净利润 1.69 亿元，同比增长 66.25%，高增长势头依旧。
另一龙头巨子生物于 2024 年实现营业收入 55.39 亿元，同比增长 57.17%；实现归母净利润 20.62 亿元，同比增长 42.06%。
公开信息显示，锦波生物是北交所首家上市的重组胶原蛋白公司，其大单品薇旖美为目前国内唯一可用于注射的重组胶原蛋白三类医疗器械。临床数据显示，其促真皮层再生效率较玻尿酸提升 3 倍，修复周期缩短 40%，这一突破推动公司产品进入欧莱雅供应链。
而巨子生物的注射类产品虽尚未获批，但旗下应用重组胶原蛋白的可复美胶原棒在 2024 年实现商品交易总额 24 亿元，成为了销售收入增长的主要动力。
巨子生物和锦波生物的高增长，主要得益于重组胶原蛋白赛道的高景气。
中信证券认为，重组胶原蛋白产品销售优异，本土、国际公司加速重组胶原蛋白领域布局，持续推出新品。技术、工艺不断进步，有望带来性能更优、功能多元、低成本重组胶原，驱动现有赛道扩容、下游场景拓展，促进重组胶原蛋白行业快速、高质量发展。重组胶原蛋白行业景气度仍将延续，关注龙头布局机会。
但也有券商针对重组胶原蛋白未来的市场情况作出了提示，比如光大证券表示，巨子生物可能面临行业竞争加剧、大单品表现不及预期、新品研发不及预期等风险。民生证券也指出锦波生物面临政策变动、行业竞争加剧的可能。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
