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券商中国
两只债券 ETF 规模突破 500 亿元！
数据显示，截至 6 月 20 日，海富通短融 ETF、富国证金债 ETF 最新规模分别达 509.58 亿元、506.13 亿元，成为国内债券 ETF 中首批达到 500 亿元级别的 ETF。
今年以来，债券 ETF 规模不断创新高。Wind 数据显示，截至 6 月 20 日，债券 ETF 总规模达 3508.69 亿元，再创历史新高。年内规模增长接近 1800 亿元，是各大类 ETF 中规模增长最多的品类。
业内人士表示，产品层面，债券 ETF 凭借流动性强、费率低、交易高效、结构透明等优势，正逐步取代传统债基，成为资产配置中的重要工具。
两只债券 ETF 规模突破 500 亿元
6 月 20 日，海富通短融 ETF、富国证金债 ETF 规模均突破 500 亿元。数据显示，两只 ETF 最新规模分别达 509.58 亿元、506.13 亿元，较前一个交易日分别增长 23.42 亿元、23.67 亿元，成为国内债券 ETF 中首批达到 500 亿元级别的 ETF。
据悉，海富通中证短融 ETF 成立于 2020 年 8 月 3 日，是市场上唯一一只以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品。富国证金债 ETF 成立于 2022 年 8 月 19 日，跟踪中债 7-10 年政策性金融债全价 （总值） 指数，是目前市场上唯一一只已上市跟踪长久期政金债指数的 ETF。
从规模变化来看，今年以来，上述两只债券 ETF 规模持续增长。海富通短融 ETF 规模从 2024 年末的 293.41 亿元增长至目前 509.58 亿元，规模增幅超 73%；富国证金债 ETF 规模从 2024 年年末的 372.24 亿元增长至 506.13 亿元，规模增幅接近 36%。
从二级市场表现来看，截至 6 月 20 日，海富通短融 ETF 年内单位净值上涨 0.74%；富国证金债 ETF 年内单位净值上涨 0.73%。
债券 ETF 规模突破 3500 亿元
除上述两只产品外，多只债券 ETF 年内规模迭创新高，13 只债券 ETF 规模达 「百亿级」，债券 ETF 市场整体规模已突破 3500 亿元，再创历史新高。
具体来看，数据显示，截至 6 月 20 日，债券 ETF 中已有 13 只规模超过 100 亿元，分别是海富通中证短融 ETF、富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF、博时中证可转债及可交换债券 ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子 ETF、海富通上证城投债 ETF、华夏上证基准做市公司债 ETF、易方达上证基准做市公司债 ETF、鹏扬中债-30 年期国债 ETF、南方上证基准做市公司债 ETF、海富通上证基准做市公司债 ETF、广发深证基准做市信用债 ETF、博时深证基准做市信用债 ETF、国泰上证 10 年期国债 ETF。
值得一提的是，截至 6 月 20 日，债券 ETF 年内规模增长达 1768.96 亿元，增幅超过 100%，是各大类 ETF 中规模增长最多的品类。
关于债券 ETF 规模快速增长的原因，华泰固收团队认为主要包括几点：1） 市场流动性和透明度更高，债券 ETF 提高了市场透明度，使投资者能够像交易股票一样轻松买卖，从而增加了流动性。2） 低成本，债券 ETF 通常拥有较低的费用比率，尤其在债券收益率逐步下行的趋势下，低成本的优势更加凸显。3） 监管框架改善，提高了投资者对债券 ETF 市场的信心。4） 金融危机后风险偏好降低，投资策略调整，投资者更加注重风险管理，债券 ETF 作为风险分散的有效工具受到重视。5） 产品逐步创新，多样化提升，满足了不同投资的需求。
鹏华基金现金投资部认为，这一快速增长，既反映了投资者对债券 ETF 工具价值的深度认可，也预示着我国债券 ETF 市场仍处于发展黄金期，未来增长潜力可观。
招商基金表示，当下仍处于债券 ETF 的发展初期，发展壮大仍需基金管理人提供更丰富的债券 ETF 产品、机构投资者端进一步简化债券 ETF 投资使用流程、管理人券商等加强对投资者端债券 ETF 使用的普及和推广等。
下半年债市或将维持震荡向上格局
展望下半年债市，多家基金公司认为，债市或将维持震荡向上格局。
海富通基金表示，在经济结构转型期，投资回报系统性下降，「资产荒」 仍然存在，过去两年支撑 「债牛」 的基本面并未变化。二季度经济或因为抢出口而维持韧性，但也降低了政策进一步加码的空间。下半年抢出口透支外需或导致出口回落，叠加内需结构转型，债券收益率向下趋势不变。
富国基金政金债券 ETF 基金经理朱征星认为，债市或将维持震荡向上格局，呈现利率波动放大、行情演绎较快的特征，宽松环境下可以关注久期和杠杆机会。今年高息债务加速置换或带来增量配置资金，但当前市场博弈较为极致，利率波动明显放大，要警惕监管调控、风险资产共振，以及重大刺激政策等事件冲击，短期事件性冲击容易导致收益率快速调整，但在急跌后也孕育机会。
国泰基金认为，债市将逐步加大对经济基本面的交易。往后看，债市利空因素相对有限，从市场定价的高频数据看，生产端走向淡季同比持续转弱，需求侧显现出口、消费转弱迹象。预计未来债券市场仍然处于区间震荡偏强状态。
（券商中国）
文章转载自东方财富
