美财政部公布 5 月国际资本流动报告。
当地时间 7 月 17 日，美国财政部官网发布 5 月国际资本流动报告 （Treasury International Capital Data for May）（下称 TIC 报告） 显示，截至今年 5 月，外国投资者持有美国国债总额达到 9.0458 万亿美元，为历史第二高水平，仅次于今年 3 月。
今年 5 月，外国投资者在美净增持证券资产 3111 亿美元。其中，外国投资者从 4 月净减持 506 亿美元美国长期证券转为 5 月净增持 3185 亿美元。
截至今年 5 月，美国国债前三大海外债主分别是日本、英国和中国 (大陆地区)。其中，中国当月持有美国国债规模 7563 亿美元，较上月减持 9 亿美元，为连续第三个月减持美国国债。此外，加拿大在当月大幅增持美国国债 617 亿美元。
5 月海外大幅增持美国长期证券
TIC 报告长期以来是全球投资者和政策制定者跟踪海外投资者持有美债变化的重要参考。最新数据显示，今年 5 月，海外净增持美国长期、短期证券和银行现金流 （banking flows）, 即外国投资者在美净增持证券资产为 3111 亿美元。其中，私人外资净增持 3332 亿美元，官方外资净减持 221 亿美元。
在持有美国长期证券方面，5 月外国投资者从上月的净减持 506 亿美元转为净增持 3185 亿美元，主要是私人外资增持力度大。若考虑到海外投资组合通过股票互换购入的美股并进行调整，5 月外国投资者净减持美国长期证券 2594 亿美元，较上月的 78 亿美元减持规模大幅增加。
「从总体趋势看，海外投资者对美债的需求仍然保持强韧，主要出于美债市场庞大的规模、难以替代的流动性以及美元在全球储备体系中的核心地位。」 德邦证券宏观团队负责人张浩表示，伴随美联储加息周期、美国国债供给压力不断加大，以及各国对于汇率、利差和地缘政治风险的敏感度上升，海外持仓在占比上呈现缓步下降。
值得注意的是，TIC 报告还指出，5 月美国投资者增加了海外长期证券的持有量，净增持 591 亿美元。
中国连续 3 个月减持美国国债
截至今年 5 月，中国已连续第 3 个月减持美国国债。自 2022 年 4 月以来，中国持有美国国债规模始终低于 1 万亿美元，总体呈现逐步减持态势。今年 3 月，中国从美国国债海外第二大债主变为第三大债主。
近年来，包括中国在内的部分国家更加关注外储安全与多元化。而卢森堡、开曼群岛等离岸金融中心则逐步增持美债。
日本、英国、开曼群岛和加拿大目前是美国国债海外第一、二、四、五大债主。截至今年 5 月，日本持有的美国国债规模已达到 1.135 万亿美元，较上月增持 5 亿美元，今年以来持续增持美国国债。英国、开曼群岛和加拿大截至 5 月分别持有美国国债 8094 亿美元、4413 亿美元和 4301 亿美元，其中加拿大较上月大幅增持美国国债 617 亿美元。
二季度以来，美国金融市场多次出现 「股债汇三杀」 局面，美债的安全属性受到更多质疑。申万宏源研究宏观首席分析师陈达飞认为，随着全球宏观的范式从低利率、低通胀、低波动的环境转变为高利率、高通胀和高波动的环境，利率的波动性和资产之间的相关性也会发生变化，势必会影响美债的 「安全溢价」。
（证券时报）
文章转载自 东方财富
