来源：
每日经济新闻
20 个交易日，股价累计上涨 1320% 的 「疯牛」 上纬新材（688585，SH），终于回头了。
8 月 6 日开盘，上纬新材股价开盘即大跌 16.73%，成交金额 1.01 亿元。截至发稿，跌幅缩小至 12.22%，最新股价为 96.98 元，市值 391 亿元。
这些争相出逃的资金本来有充分的机会。8 月 5 日，上纬新材停牌核查后复牌，当天其股价在短暂翻绿后又迅速走高，最终再次以 「20CM」 涨停收盘。当天其成交额高达 23.19 亿元，这意味着，这些追高资金相当部分已被套，但也有同样金额的资金昨日成功逃顶。
在这轮上涨过程中，从上市公司到交易所也一路在提示风险：公司股票交易 7 次触及股票交易异常波动情形，7 次触及股票交易严重异常波动情形，累计发布 10 次异常波动、严重异常波动、交易风险提示公告；7 月 25 日和 8 月 1 日，上交所公告对其进行重点监控。停牌核查仍未给股价降温，5 日晚间，上交所表示，部分投资者在交易上纬新材的过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易的自律监管措施。
在 「20CM 涨停」 的加持下，上纬新材成为 A 股历史上最快成为 「10 倍股」 的大牛股 （不含上市首日新股）——用时仅 16 个自然日。到 8 月 5 日，上纬新材股价突破 110 元，总市值也来到了 446 亿元，而在行情启动前，其股价为 7.78 元，总市值不过 31 亿元。
上纬新材大幅上涨有其合理的一面。智元机器人运营主体及其核心团队共同出资设立的持股平台入主，为上市公司日后的重大资产重组打开了想象空间。智元机器人是人形机器人的头部初创公司，而人形机器人又是资本市场最火热的概念。但在 13 倍的涨幅之后，投资者显然要面对值不值这个价的问题：智元机器人最近一轮估值是 150 亿元，即便考虑置入 A 股后的增值，1 年之内估值翻 2 倍的可能性有多大？更重要的是，智元机器人要置入上市公司，也要按市场价置入，无论是资产的置换还是直接的并购，如果不是现金支付，发新股或可转债等权益工具不可避免，届时上市公司股本还会大幅增加，如此高的股价还能否维持住？此外，上市公司股价过高，还将给重组带来障碍，因为同样价格的资产，上市公司如果用股份支付对价，那需要支付的股份数量将大幅减少，资产的卖方愿意接受这样的价格吗？
将视线范围扩大。从 2020 年以来，A 股短期 「10 倍股」（1 年之内） 的案例并不多，这些案例的最终情况如何？详见下表：
（每日经济新闻）
文章转载自东方财富
