来源：
每日经济新闻
风靡一时的 「洞洞鞋」，卖不动了？
当地时间 8 月 7 日，「洞洞鞋」 制造商 Crocs（卡骆驰） 发布业绩展望，第三季度营收预计将同比下降 9% 至 11%，此前分析师普遍预测轻微增长。
受此影响，Crocs 股价一夜之间暴跌近 30%，报收 74.39 美元，触及近三年来的最低点，也是其近十多年来最大单日股价跌幅。总市值仅剩 41.71 亿美元。
目前，这家曾经风靡一时的公司不仅面临消费者缩减开支，还受到 「丑鞋」 潮流过期和巨额收购减值带来的双重压力。
CEO：美国消费者的钱包正在收紧
「丑鞋」 潮流退烧了？
Crocs 于 2002 年在美国创立，总部位于科罗拉多，最初的产品定位为帆船运动和户外运动者专用。同年 11 月，第一双 Crocs 洞洞鞋面市，凭借独特的设计和实用功能，全球销售网络迅速扩展至超过 40 个国家 。2006 年 2 月，Crocs 成功在纳斯达克上市，并且创下了鞋类企业首次公开招股的首日股价上升最高纪录。
作为洞洞鞋的鼻祖，Crocs 的定价不菲，普通款价格从 200 多元到 2000 多元不等，一个小小的鞋花饰物售价就要 28 到 45 元。有些稀缺联名款价格更高，例如与施华洛世奇联名的 「小鲸鱼洞洞鞋」，售价高达 9999 元。
尽管如此，Crocs 在 2023 年却创造了销售奇迹，全年卖出 1.2 亿双，全年销售额创历史新高，达到 39.62 亿美元，同比增长 11.46%；净利润为 7.93 亿美元，同比增幅达 46.73%。
然而，此后 Crocs 的增速却开始持续放缓。据 Crocs2025 年一季度报显示，主品牌营收同比增速继续放缓，2024 年一季度至 2025 年一季度增速为 14.6%、9.7%、7.4%、4%、2.4%。
在与分析师的电话会议上，Crocs 公司首席执行官 Andrew Rees 表示，美国消费者在非必需品支出上极为谨慎，客流量下降，甚至 「不去商店了」，这种影响在批发和奥特莱斯业务中尤为明显，且消费者对当前及潜在价格上涨的担忧可能进一步抑制消费意愿。
这一事件不仅是 Crocs 自身的挑战，也折射出更广泛的消费市场正在经历的寒意。Crocs 管理层传递出的最明确信号是，美国消费者的钱包正在收紧，尤其是那些对价格更敏感的群体。据英国 《金融时报》 报道，麦当劳本周表示，美国低收入顾客群体正在减少快餐消费以节省开支。
除宏观消费环境影响外，Crocs 还面临 「丑鞋」 潮流退烧的挑战。Rees 承认消费者品味变化，运动鞋履风潮再起，2026 年足球世界杯、2028 年洛杉矶奥运会等大型体育赛事可能更利好传统运动品牌，公司将面临更激烈竞争。
不过，Crocs 在中国市场近年来增长势头凶猛，中国市场已成为其仅次于美国的全球第二大市场。数据显示，Crocs 在中国市场的收入 2024 年同比增长超过 60%，而 2023 年增速更是达到三位数。2024 年第四季度财报电话会议上，Crocs 首席执行官 Andrew Rees 表示，中国引领增长，2024 年第四季度增速高于第三季度。其中，双 11 购物节表现超出预期。
今年 4 月，Crocs 正式官宣人气女演员白鹿成为其全球品牌代言人，这一合作瞬间引爆社交媒体。
然而盗版产品和复购率是 Crocs 在中国市场一直面临的问题。前者是稀释 Crocs 品牌价值的潜在威胁，尤其是在那些 Crocs 尚未深入布局的市场。后者可以通过多元的营销活动带给消费者新鲜感来解决，但当消费者趋于谨慎，营销投入带来的回报率或许也会降低。2024 年第三季度，Crocs 集团的销售、一般及行政费用率为 34.2%，同比增加了 5.2 个百分点，调整后的营业利润率则下降 2.9 个百分点至 25.4%。
收购 HEYDUDE 导致巨亏
还面临关税冲击
福无双至，祸不单行。据财报显示，在截至 6 月 30 日的第二季度，Crocs 净亏损 4.923 亿美元。主要是由于公司对其以 25 亿美元收购的休闲鞋品牌 HEYDUDE 计提了超过 7 亿美元的减记。
2021 年底，Crocs 宣布以 25 亿美元收购意大利休闲鞋品牌 HEYDUDE，交易于 2022 年 2 月完成。收购之时，Crocs 希望通过此次交易打造全球休闲鞋履领域的领导者，实现品牌多元化。
收购完成后的初期，HEYDUDE 确实为 Crocs 的业绩增长做出了贡献。2022 年第二季度，HEYDUDE 品牌销售额同比增长 96%。
但此后，增长态势逐渐放缓。2024 年第二季度，HEYDUDE 营收同比下滑 17.5% 至 1.98 亿美元，已是连续第四个季度出现下滑。
此外，关税政策带来压力。公司首席财务官 Susan Healy 透露，基于当前采购地点，关税预计 2025 年下半年冲击约 4000 万美元，年度影响达 9000 万美元。公司正减少折扣力度以应对成本上升，此举或进一步抑制销量。
（每日经济新闻）
文章转载自东方财富