文章来源：汇通网
周一 （8 月 18 日） 亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于 3333 美元/盎司附近，市场普遍关注地缘政治局势，乌克兰总统泽连斯基周一赴华盛顿与美国总统特朗普会面，德法英意等国的领导人以及欧盟冯德莱恩将随行。另外，本周还将迎来杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔将发表讲话，这也是本周市场的焦点所在。
上周出炉的美国 7 月 PPI 数据强于市场预期，7 月零售销售也强劲增长，令市场打消了 9 月份降息 50 个基点的预期，而且降息 25 个基点的概率也从 100% 下降至 84% 附近，美债收益率反弹至近两周高位，令金价承压；一些投资者押注俄乌达成停火协议，也打压黄金的避险需求，金价上周下跌 1.8%，录得 6 月底以来最大单周跌幅，收报 3335.90 美元/盎司。
泽连斯基华盛顿之行与欧洲领导人陪同
乌克兰总统泽连斯基计划于周一前往华盛顿与美国总统特朗普会面，面临迅速达成和平协议的巨大压力。为支持泽连斯基，德国总理默茨、法国总统马克龙、英国首相斯塔默、意大利总理梅洛尼以及欧盟执委会主席冯德莱恩将一同前往，展现欧洲盟友的团结。此外，芬兰总统斯图布也将参加此次会谈。在会谈前，欧洲领导人在周日召开盟国会议，旨在巩固乌克兰的谈判立场，并推动包括美国在内的强有力安全保障措施。
避免重演白宫争执，确保乌克兰利益
泽连斯基今年 2 月与特朗普在白宫的会谈以激烈争执收场，此次华盛顿之行力求避免类似冲突，以维护美乌关系。特朗普近期表示希望迅速达成全面和平协议，而非仅停火，这使得泽连斯基在谈判中处境艰难。泽连斯基强调必须捍卫乌克兰的国家利益，拒绝接受普京提出的苛刻条件，如禁止加入北约或割让领土。乌克兰认为与美国和俄罗斯领导人的三方会谈是解决战争的关键方式，但普京方面否认曾讨论过三方峰会。
普京的强硬立场与欧洲的应对策略
俄罗斯总统普京在阿拉斯加会谈中态度强硬，拒绝停火，并寻求在和平协议中获取乌克兰大片领土，同时警告欧洲勿在幕后搞 「阴谋」。欧洲领导人积极应对，希望促成特朗普、普京和泽连斯基的三方会谈，确保乌克兰在未来谈判中拥有发言权。此外，欧洲盟国致力于通过持续的制裁向俄罗斯施压，并强调为乌克兰提供长期安全保障，以对抗俄罗斯的侵略行为。
安全保障与外交关键时刻
欧洲领导人在华盛顿会谈中将重点讨论乌克兰的安全保障、领土完整以及持续支持乌克兰对抗俄罗斯侵略的问题。欧洲官员期待美国在安全保障方面做出强有力的承诺，明确其支持角色。乌克兰议会警告，普京提出的 「和平协议」 可能包含危险条款，例如非军事化或提升俄语地位，可能引发国内政治危机。泽连斯基强调三方会谈对解决冲突的重要性，同时指出美国在军事援助和情报支持方面对乌克兰的不可或缺作用。
杰克逊霍尔会议备受瞩目
本周 （8 月 21-23 日） 的杰克逊霍尔研讨会是市场焦点，尤其是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的年度演讲。Forex.com 的 James Stanley 预计，中央银行家将倾向于鸽派言论，避免鹰派立场，这可能支撑金价。SIA 财富管理的 Colin Cieszynski 也指出，会议可能影响美元走势，进而波及黄金市场。鉴于经济日历相对清淡，杰克逊霍尔会议被视为潜在的催化剂，可能打破当前金价的横盘格局。
美联储政策主导金价走势
市场普遍认为 9 月美联储降息已被充分预期，金价需更多货币宽松信号才能突破当前区间。萨克索银行的 Ole Hansen 指出，尽管 7 月 PPI 数据上升引发对通胀的担忧，但这不会改变美联储平衡通胀控制与经济支持的降息路径。长期看涨黄金的逻辑依然围绕美联储宽松政策和潜在的滞胀风险。专家强调，7 月核心 PCE 通胀数据及 9 月 FOMC 会议将是短期内影响金价的关键因素，投资者需密切关注这些事件。
市场情绪分化明显
最新的 Kitco 新闻每周黄金调查显示，华尔街与散户投资者对黄金价格的预期存在显著差异。华尔街分析师中，80%（8 位） 预计未来一周金价将继续横盘整理，仅 10%（1 位） 看涨，另 10%（1 位） 看跌，反映专业投资者对短期趋势的谨慎态度。相比之下，散户投资者的乐观情绪更为强烈，在 183 票的在线民调中，63%（115 人） 预计金价上涨，18%（33 人） 看跌，19%（35 人） 认为将维持盘整。这种分化表明散户对黄金的长期看涨信心未受近期市场波动影响。
技术面显示区间整理
当前金价在 3250-3400 美元区间内盘整，Bannockburn 全球外汇的 Marc Chandler 指出，3330 美元为坚实支撑位。彭博社数据显示，ETF 需求升至两年高点 （2878 吨），反映市场对黄金的长期看涨情绪未变。然而，Moor Analytics 的 Michael Moor 警告，若金价在 10-11 月未能创出新高，可能回落至 200 日移动平均线 （约 2964 美元）。短期内，市场缺乏趋势性动能，需基本面催化剂推动突破。
交易者保持谨慎策略
分析师普遍建议在金价回调时买入，而非追高。Marc Chandler 表示，若金价回测 7 月底低点 3270 美元，将是买入机会。RJO Futures 的 Daniel Pavilonis 指出，当前市场仍在消化关税风波的影响，交易者因不确定性而避免大举建仓。凤凰期货的 Kevin Grady 强调，实物市场因 EFP 价差 （期现价差） 剧增而面临挑战，风险管理部门要求放缓交易节奏。市场需等待更多明确性，例如 FOMC 会议记录或杰克逊霍尔会议的结果，以明确未来方向。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间 07:11，现货黄金现报 3332.50 美元/盎司。
