2025 年上半年，航天电器实现营收约 29.35 亿元，同比微增 0.47%，但净利润同比大幅下滑 77.49%，出现 「增收不增利」 情况。营业成本同比增长 28.6%，主要受贵重金属材料价格上涨、产品结构变化等因素影响。
每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜魏官红
8 月 21 日晚间，航天电器 （002025.SZ，股价 51.29 元，市值 233.59 亿元）公布 2025 年半年报。
报告期内，公司实现营收约 29.35 亿元，同比微增 0.47%；实现归属于上市公司股东的净利润约 8669.52 万元，同比大幅下滑 77.49%；扣非净利润约 7281.74 万元，同比大幅下滑 79.69%，航天电器上半年出现 「增收不增利」 的情况。
产品线营收 「一升三降」
《每日经济新闻》 记者注意到，今年上半年，航天电器的营业成本同比增长了 28.6% 至约 19.98 亿元。公司称：「一是报告期公司持续加大成本管控力度，但主要产品生产所需贵重金属等材料供货价格上涨，带动单位产品制造成本上升；二是报告期公司产出销售产品数量同比增加，但部分产品价格下降以及产品结构变化，导致相关产品料工费占产品收入比重同比增长。」
受上述因素影响，公司核心业务 「电子元器件制造业」 的毛利率同比下滑了 15.56 个百分点至 31.06%。其中，营收占比最高的 「连接器及互连一体化产品」 产品毛利率更是大幅下滑了 19.32 个百分点至 28.41%。
分产品线来看，航天电器今年上半年呈现 「一升三降」 的局面。
具体来看，「连接器及互连一体化产品」 作为营收占比超 70% 的核心产品，实现营收 20.65 亿元，同比增长 9.96%，是唯一增长的业务板块；「电机与控制组件」 实现营收 6.6 亿元，同比下滑 12.47%。此外，「继电器」 及 「光通信器件」 两个板块均出现显著下滑，营收分别同比下滑 27.68% 和 26.5%。
航天电器在半年报中称，今年上半年归母净利润和扣非净利润大幅下滑的原因为 「受部分产品价格下降、客户产品验收周期延长导致公司防务产业收入确认未达预期、主要产品生产所需贵重金属材料供货价格上涨带来制造成本上升、2021 年度定增募投项目转固后折旧费用增长等因素影响」。
此外，航天电器控股子公司的业绩同样表现不佳。报告期内，苏州华旃航天电器有限公司实现净利润约 445.25 万元，同比大幅下滑 81.11%；贵州航天林泉电机有限公司实现净利润约 4501.66 万元，同比下滑 48.99%。
第二季度新进两名大股东
航天电器在今年上半年仍有一些业绩亮点。例如，公司称：「报告期，公司围绕新域新质装备、战略新兴产业，持续加大技术创新、市场拓展力度，多项 『卡脖子』 关键技术取得突破，3 个重点新项目获得研制配套机会和批量订货，战新产业订货同比增长超 30%；同时公司持续完善重大产业化项目管理，确定 15 个重大产业化项目，上半年公司重大产业化项目订货实现较快增长，助力公司加快产业转型升级。」
另外，今年上半年，航天电器经营活动产生的额现金流量金额同比增长 46.11% 至约-3.12 亿元。公司称，主要是因为 「报告期公司持有的商业承兑汇票到期承兑金额较上年同期增加」。
今年上半年，易方达国防军工混合型证券投资基金等多名股东发生增持。另外，全国社保基金 403 组合和易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金为航天电器第二季度新进的两名前十大股东。
合计来看，易方达国防军工混合型证券投资基金等四名股东二季度总计增持了航天电器约 831.64 万股，中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红则减持了 14 万股。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
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