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财联社
多家港股上市企业相继披露了半年报进展，其中 AI 相关收入增幅显著。
阿里巴巴在财报电话会上表示，阿里云外部商业化季度营收同比增长 26%，其中 AI 收入已经占外部商业化收入超 20%。
商汤科技的生成式 AI 收入增幅 73%，生成式 AI 占集团收入由 2024 年上半年的 60.4%、2024 年财政年度的 63.7%，进一步提升至 77.0%；云知声营业收入 4.05 亿元人民币，同比增长 20.2%，大模型收入大幅飙涨 457% 至近 1 亿元；百望股份的 AI 相关业务收入首次实现突破，达到 6086 万元，占比 17.5%。
多名业内人士对 《科创板日报》 表示，当前，人工智能已逐步跨过概念炒作与低谷调整阶段，行业焦点正转向如何实现可持续的商业价值。而国务院近日印发的 《关于深入实施 「人工智能+」 行动的意见》 进一步为推动人工智能规模化应用和商业化落地提供了政策支撑。
不过，整体 AI 应用尚处于初期阶段，企业仍需探索如何借助技术有效赋能千行百业、优化产品体验，走通一条稳健的商业化路径。
▍多家上市公司 AI 收入飙涨
阿里财报显示，阿里云季度收入同比涨 26% 至 333.98 亿元，增速创三年新高。其中，AI 相关收入连续 8 季度三位数增长，带动公共云需求持续上升。
在财报业绩会上，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭表示，由 Agent（智能体） 驱动的 AI 时代对阿里是非常好的机会。现阶段对于阿里云的优先级在于获取更多用户的应用场景，而不是提升毛利率。阿里坚持未来三年投入 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施，依然会按照预期完成。
商汤科技生成式 AI 贡献了上半年主要的营收增长，收入为 18.16 亿元，增幅 73%，占集团收入由 2024 年上半年的 60.4%、2024 年财政年度的 63.7%，进一步提升至 77.0%。
商汤方面称， AI 解决方案所应用的多个垂直行业进一步渗透，在 AI 人工智能的超算平台项目、轨交、医疗等领域收入有所增加。
相较之下，商汤科技的传统优势业务视觉 AI，上半年收入为 4.36 亿元，同比下降 14.8%。主要受东北亚某智能终端客户合作模式由从研发服务，大多都转为维保服务的影响。商汤科技认为，视觉 AI 经历十年成熟化后，正借助多模态视觉智能体走向二次增长，预计行业将以约 15% 年化增速扩容。截至 2025 年 6 月底，视觉 AI 板块服务国内外客户 660 余家，复购比例 57%。
云知声实现营业收入 4.05 亿元，同比增长 20.2%。其中，大模型收入大幅飙涨 457% 至近 1 亿元。2025 上半年，云知声解决方案销售收 2.83 亿元，同比增长 22.6%；AI 芯片出货量达到 1650 万颗，较 2024 年上半年增加 0.7%。
来自于 AI 芯片和 AI 模块的收入为 4888.10 万元，较 2024 年同期增加 5.8%，这主要是由于 AI 芯片及 AI 模块类产品在白电市场和教育平板市场有所增长。
百望股份 2025 年上半年实现营收 3.476 亿元，同比增长 23.5%。其中，AI 相关业务收入首次实现突破，达到 6086 万元，占比 17.5%。
百望股份还在业绩会上发布了企业级智能体矩阵，并与央企中远海运科技联合发布全球税务合规智能体一体机。
▍智能体、AI 终端等加速落地
国务院近日印发 《关于深入实施 「人工智能+」 行动的意见》，其中提出：到 2027 年，率先实现人工智能与 6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。
到 2030 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
快思慢想研究院院长、原商汤智能产业研究院创始院长田丰认为，AI 产业按照新基建、新系统、新终端和新服务的路径在发展。
「在新基建方面，随着国务院这份意见的发布，如果未来全民都在使用 AI，那么对底层的基础设施的算力消耗是非常大的。虽然算力在降价，但用量在大规模增长。」
新系统包括行业大模型的研发、调优、部署等等，田丰判断，在这领域也将有一批红利。在新终端方面，智能体正在与智能终端更广泛的结合。包括人工智能+手机、耳机、汽车、机器狗、家电产品等等。「AI 会把这些产品再重新做一遍，终端渗透率将是非常大的。」
随着新终端的出现，会涌现更多新型 AI 服务，比如基于 AI 电视的健身类应用、教育类的应用、视频会议类的应用等。
「甚至冰箱也有可能成为电商生鲜的入口。而新服务，工业、农业和第三产业，需要智能化的升级。传统软件和发布软件都可以需要 AI 的嵌入式重构。再加上很大一批 AI 原生服务。」
吴泳铭在业绩会上表示，目前 AI 的需求端非常旺盛，一方面是 AI 产品和应用的开发，另一方面是以大模型能力来替代传统 CPU 计算。除了推理外，训练也有新的机会、车厂、教育类企业、多媒体应用类公司，存在利用专有数据来训练模型的需求。预计阿里云后续增速仍会持续向上。
对于 AI 智能体的发展，百望股份 CEO 付英波对 《科创板日报》 表示，现在的智能体更多偏向工具类，更多的是人机协同，但后续会慢慢进阶。而越往后进阶。整个数据所起的决定性作用就越大。
「如果 AI 要提供生产力，而不只是效率工具，那么智能体从感知、采集、决策到执行的整个闭环过程，都需要全部跑通，而数据帮助智能体进行决策的核心燃料。」
▍AI 应用整体尚处于初期阶段
在艾媒咨询集团 CEO 兼首席分析师张毅看来，自去年下半年以来，AI 已经进入从算力投入、云服务消耗，再到商业收入的闭环。AI 应用的起量，加速了商业化进程，为相关企业的应用爆发和业绩的增长提供了一定支持。
「目前，AI 应用场景包括 B 端和 C 端。B 端以 AI 智能体为核心，在营销、办公、教育等等领域，实现降本增效，提升收入。AI 工具在代码生成、客服机器人等领域也有所渗透。C 端则通过硬件集成和多模态的重塑，提升用户的体验，比如 AI 虚拟陪伴、智慧终端、AI 玩具等等，都逐步正在形成产业。」
但张毅也指出，整体 AI 应用尚处于初期阶段。从盈利模式来看，头部企业或扎根时间比较长的企业，能够实现一定的技术变现，但盈利模式仍会依赖传统业务的输血。对于企业来说，加大研发投入、加大商业落地、加大商业布局和创新，仍要持之以恒地走出一条路。
「从技术投入催生业务增长，达到更智能、更高效、更高的服务体验的角度来看，眼下距离真正的 AI 赋能产业，或者用户体验和效率提升，仍然还有很大的变数。此外，还要考虑到 AI 生成内容在版权、隐私、法律、伦理，以及相关的商业合规性、安全性的不确定性。」 张毅说。
（财联社）
文章转载自东方财富
